微成都報道12月25日午后，A股白酒板塊震蕩走高，其中水井坊漲停，報39.80元/股，引發投資者廣泛關注。市場還傳出“劍南春擬收購水井坊”的消息。

據報道，水井坊與劍南春相關人士均回應未收到相關收購信息。記者亦以投資者身份致電水井坊公開電話，對方表示對傳聞并不了解，公司目前生產經營一切正常。

除水井坊外，今日白酒板塊普漲，“茅五瀘洋汾”齊齊上漲，其中，五糧液、山西汾酒、古井貢酒等頭部酒企漲超1%。此外皇臺酒業漲超4%，酒鬼酒、金徽酒均上漲3%。

中國銀河證券研報認為，2026年白酒行業將處于筑底過程，即終端需求下滑幅度收窄、上市公司酒企供給端繼續出清。但隨著行業調整逐漸到位，長期價值將進一步顯現。同時，前瞻布局長期變革的酒企，有望在下一輪上行周期實現超額收益。

10月30日晚，水井坊（600779.SH）發布2025年前三季度業績報告：今年前三季度，公司實現營收23.48億元，同比下滑38.01%；實現歸母凈利潤3.26億元，同比下滑71.02%。

水井坊第三季度重回盈利，當季凈利潤為2.21億元，整體凈利率較上半年實現回升，為三個季度以來最高。同時，第三季度營收8.5億元，實現了環比增長。

值得注意的是，財務數據顯示，截至2025年三季度末，水井坊貨幣資金為4.05億元，環比減少4.09億元。同期，其短期借款為6.12億元，環比增加4.57億元。這也表明，水井坊的貨幣資金規模已無法覆蓋短期借款。

此外，今年前三季度，水井坊經營活動產生的現金流量凈流出8.67億元，進一步加劇了現金流動性壓力。

近日，微成都在水井坊天貓旗艦店看到，多數單品鏈接均掛上梁朝偉照片。臻釀八號、井臺等系列，顯示“梁朝偉首選白酒”。

截至25日，其銷量最多的一款單品，為甄釀八號52度520ml雙支禮盒，券后優惠價約800元，顯示有1000+的付款量。

水井坊在12月中旬發布短片，官宣梁朝偉為“水井坊·第一坊”首位品牌代言人。“第一坊”，是水井坊總經理胡庭洲力推的高端品牌，定位“博物館級別老酒”，定價在800元以上，其與核心品牌“水井坊”形成梯隊，后者主打300~800元區間。

今年3月，團隊推出第一坊首款戰略單品——“第一坊·晶獅”，定價1499元/瓶，直接對標飛天茅臺。此次管理層邀請梁朝偉代言，顯然意在加強第一坊的勢能。

編輯 孫志成 綜合自、21世紀經濟報道等

（本文不構成投資建議，據此操作風險自擔）

封面圖自IC photo 審核 高升祥