紅星資本局9月15日消息，今日港股市場創新藥板塊再次見證歷史。藥捷安康-B（02617.HK）開盤后一度跌近18%，之后持續拉升，盤中暴漲124%至431.4港元/股。截至收盤，藥捷安康單日大漲115.58%，總市值突破1647億港元，將信達生物（1801.HK）、康方生物（9926.HK）等創新藥龍頭甩在身后。

值得一提的是，自9月10日以來，藥捷安康-B股價接連大漲，短短四個交易日漲幅接近5倍。這家2014年成立、還未盈利的創新藥企，從今年6月23日上市到今天，只用了不到三個月，股價相較于上市首日收盤價飆漲16倍。

藥捷安康股價暴漲的背后，與市場對其核心產品替恩戈替尼（Tinengotinib，TT-00420）的高預期密切相關。紅星資本局注意到，目前替恩戈替尼處于臨床II期階段，藥捷安康也沒有其他商業化產品，今年上半年，該公司虧損1.23億元。

靠一款還未上市的藥

不到三個月股價暴漲16倍

9月10日，藥捷安康在港交所發布公告稱，公司核心產品替恩戈替尼聯合氟維司群治療經治失敗的激素受體陽性（HR+）且人表皮生長因子受體2陰性或低表達（HER2-）的復發或轉移性乳腺癌II期臨床試驗，已于當日獲得了中國國家藥品監督管理局的臨床默示許可。

藥捷安康稱，這項試驗為在中國開展的一項評價替恩戈替尼片聯合氟維司群注射液用于經治失敗的HR+/HER2-的復發或轉移性乳腺癌患者的安全性、療效及藥代動力學的開放標簽、多中心、II期臨床研究。

據該公司介紹，替恩戈替尼是一款處于全球注冊性臨床階段的選擇性聚焦多激酶抑制劑，主要靶向三個關鍵通路——FGFR/VEGFR、JAK和Aurora激酶，有潛力解決多個耐藥、復發或難治實體瘤，包括膽管癌、前列腺癌、肝癌、乳腺癌、膽道癌和泛FGFR實體瘤。

截至6月30日，替恩戈替尼在全球已進行或正在進行共9項公司發起的臨床試驗，其中2項臨床試驗在健康受試者中進行，7項臨床試驗在實體瘤患者中進行。

紅星資本局注意到，該款產品之所以受到市場關注，與其稀缺性有很大關系。

在膽管癌領域和轉移性去勢抵抗性前列腺癌領域，替恩戈替尼拿下了兩個“全球首個”：全球首個且唯一一個在過往FGFR抑制劑治療中取得進展的治療膽管癌的注冊臨床階段候選藥物；全球首個且唯一一個可能同時有效抑制FGFR/JAK通路，且針對轉移性去勢抵抗性前列腺癌（mCRPC）有臨床療效證據的研究藥物。

根據藥捷安康今年6月發布的招股書，全球有五種處于臨床階段的MTK抑制劑，其中替恩戈替尼為一種獨特的靶向FGFR/VEGFR、JAK及Aurora的MTK抑制劑，目前沒有其他MTK抑制劑具有相同的靶向組合及應用效果，使替恩戈替尼的藥物特性獨特。

從時間上看，藥捷安康預計于今年下半年完成替恩戈替尼的注冊性II期臨床試驗。不過，自6月23日上市以來，該公司股價較13.15港元/股的發行價已經暴漲30倍，較上市首日收盤價23.5港元/股飆漲16倍。

公司成立11年仍未盈利

上半年虧損1.23億元

資料顯示，藥捷安康成立于2014年，總部位于江蘇南京，是一家專注于腫瘤、炎癥及心臟代謝疾病的小分子創新療法的創新藥公司。

公司控股股東是吳永謙，他也是公司董事長、首席執行官以及核心研發人員之一。

吳永謙今年61歲，1985年從南京大學畢業，獲得化學學士學位，之后又去美國深造，擁有超過27年的生物醫藥行業經驗。招股書顯示，吳永謙直接或間接持有公司股份比例為32.98%。

與二級市場的狂熱追捧形成對比的是，藥捷安康至今仍未實現盈利。由于目前并無產品獲批，因此未產生任何產品銷售收入，該公司過往收入主要包括來自韓國化工公司LG Chem與對外授權TT-01025有關的里程碑付款。

財務數據顯示，藥捷安康在2022年、2023年、2024年分別虧損2.52億元、3.43億元、2.75億元，三年累計虧損8.7億元。2025年上半年，該公司依然無營收，研發開支為9843萬元，管理費用為2747萬元，期內虧損為1.23億元，上年同期的期內虧損為1.6億元。

截圖自半年報

該公司表示，其他收入及收益由2024年的1040萬元下降至360萬元，降幅達65.1%，主要是由于銀行存款利息及理財收入減少410萬元，政府補助減少270萬元。

截至2025年6月末，藥捷安康的現金及現金等價物由2024年末的5.70億元下降至4.49億元。

紅星資本局注意到，藥捷安康目前以超1600億港元的市值躋身港交所18A生物科技板塊第二名，僅次于百濟神州（06160.HK），并將信達生物、康方生物、科倫博泰生物-B（06990.HK）等知名創新藥龍頭甩在身后。

紅星新聞記者 蔣紫雯

編輯 余冬梅