今年以來(lái)，ETF基金（交易型開放式指數(shù)基金）規(guī)模增長(zhǎng)迅速。8月25日，全市場(chǎng)ETF規(guī)模站上5萬(wàn)億大關(guān)。截至9月5日收盤，全市場(chǎng)ETF規(guī)模約為5.13萬(wàn)億元。其中，股票型ETF總規(guī)模高達(dá)約3.45萬(wàn)億元，占比超67%。

據(jù)專業(yè)人士分析認(rèn)為，近年來(lái)，ETF基金備受投資者青睞的原因主要有以下幾點(diǎn)，一是，持倉(cāng)透明，策略清晰。ETF每日披露持倉(cāng)組合，投資者可實(shí)時(shí)了解基金投資標(biāo)的和權(quán)重分配，避免主動(dòng)管理基金“風(fēng)格漂移”或“暗箱操作”的風(fēng)險(xiǎn)。這種透明度尤其受機(jī)構(gòu)投資者青睞，便于進(jìn)行資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。

二是，指數(shù)化投資，規(guī)避人為失誤。ETF采用被動(dòng)跟蹤指數(shù)的策略，無(wú)需依賴基金經(jīng)理的選股能力，避免了主動(dòng)管理基金因人為判斷失誤導(dǎo)致的業(yè)績(jī)波動(dòng)。歷史數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)期來(lái)看，多數(shù)主動(dòng)管理基金難以跑贏指數(shù)，而ETF可穩(wěn)定獲取市場(chǎng)平均收益。

三是，可以場(chǎng)內(nèi)交易，實(shí)時(shí)買賣。ETF可以像股票一樣在證券交易所交易，投資者可在交易時(shí)段內(nèi)實(shí)時(shí)買賣，部分ETF甚至可以實(shí)現(xiàn)T+0交易，價(jià)格透明且流動(dòng)性高。相比之下，傳統(tǒng)開放式基金需以當(dāng)日收盤凈值申贖，資金到賬時(shí)間更長(zhǎng)。這種靈活性尤其適合短線交易者或需快速調(diào)整倉(cāng)位的投資者。

四是，可以分散投資。ETF通過跟蹤特定指數(shù)（如滬深300、中證500），覆蓋指數(shù)成分股的全部或部分，實(shí)現(xiàn)“一籃子”投資。例如，投資滬深300ETF相當(dāng)于同時(shí)持有300只行業(yè)龍頭股，有效分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，避免“黑天鵝”事件對(duì)單一股票的沖擊。

因此，ETF作為被動(dòng)投資工具，正成為很多投資者資產(chǎn)配置的選擇。其中，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)ETF也青睞有加。

A股“國(guó)家隊(duì)”持有ETF市值超1.28萬(wàn)億，重倉(cāng)多只寬基ETF

ETF持有人中，最引人關(guān)注的莫過于A股“國(guó)家隊(duì)”。根據(jù)ETF基金在半年報(bào)中披露的十大持有人信息統(tǒng)計(jì)，2025年二季度末，A股“國(guó)家隊(duì)”（中央?yún)R金投資、中央?yún)R金資管、易方達(dá)基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃、華夏基金-匯金資管單一資產(chǎn)管理計(jì)劃）共持有44只ETF，持有總市值約為12846億元。

其中，中央?yún)R金投資持有21只ETF，持有市值約為6650億元；中央?yún)R金資管持有15只ETF，持有市值約為6098億元。由公募基金易方達(dá)基金、華夏基金管理的匯金資管計(jì)劃共持有ETF市值約為98億元。

從A股“國(guó)家隊(duì)”持有的ETF種類來(lái)看，寬基ETF占大頭。其中，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF均被“國(guó)家隊(duì)”持有市值上千億元，合計(jì)持有市值約為8249億元。其中華泰柏瑞滬深300ETF的第1、2大持有人均為國(guó)家隊(duì)，合計(jì)持有市值約為2927億元。

此外，“國(guó)家隊(duì)”還持有醫(yī)藥、軍工、互聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、通信等多個(gè)主題ETF。

高毅、東方港灣、林園等12家百億私募也持有ETF

除“國(guó)家隊(duì)”外，百億私募對(duì)ETF也青睞有加。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年二季度末，有12家百億私募共持有42只ETF基金，持有總市值約為22.04億元。

其中，高毅資產(chǎn)持有的ETF市值最多，其持有5只ETF，市值接近11億元。東方港灣持有7只ETF，持有市值約為3.69億元。此外，引人注意的是，微觀博易持有7只黃金ETF，持有市值約為2439萬(wàn)元，而黃金今年來(lái)表現(xiàn)亮眼。林園投資也罕見持有1只ETF，持有市值約為786萬(wàn)元。

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