近年來，布局海外資產(chǎn)已經(jīng)成為私募行業(yè)的大勢所趨。其中，獲取香港9號牌照成為私募出海的重要方式之一。獲取香港9號牌照的私募，可成立香港資管子公司或關(guān)聯(lián)公司，直接管理美元基金，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端的全部出海。因此，比起通過境內(nèi)人民幣資金進(jìn)行海外資產(chǎn)配置，獲取香港9號牌照通常被視為更能體現(xiàn)私募國際化的戰(zhàn)略布局。

那么，今年以來又有哪些私募獲得出海牌照呢？接下來，筆者將為大家盤點(diǎn)9號牌照持牌私募的全新名單，以及上半年、近1年、近3年、近5年業(yè)績位居10強(qiáng)的“出海”私募。（注：本文的業(yè)績數(shù)據(jù)截至2025年6月30日）

共87家！黑翼等2家頭部量化私募今年獲得牌照

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年7月21日，已經(jīng)獲得9號牌照且牌照為存續(xù)狀態(tài)的私募共有87家。

從投資模式來看，持牌的主觀私募、量化私募、混合型（“主觀+量化”）私募分別有58家、20家、9家。

從公司規(guī)模來看，在頭部私募（管理規(guī)模50億元以上）中，持牌私募共有37家，占比約20%。在規(guī)模50億以下的私募中，持牌私募共有50家，僅占0.66%。由于出海是高門檻、高成本的戰(zhàn)略行為，因此，規(guī)模大于50億、策略較成熟、歷史業(yè)績可追溯的私募往往更占優(yōu)勢。

從辦公城市來看，位居沿海一線城市上海、深圳、北京的持牌私募數(shù)量明顯較多，分別有29家、21家、14家。其余城市的持牌私募均不足10家。

從獲得香港9號牌照的時(shí)間來看，年內(nèi)獲得香港9號牌照的私募共有2家，且均為頭部量化私募，分別為黑翼資產(chǎn)、前海博普資產(chǎn)。至此，持牌的頭部量化私募數(shù)量增加至18家。

其中，黑翼資產(chǎn)于2025年3月24日獲得9號牌照，也是唯一一家年內(nèi)獲得牌照的百億量化私募，旗下產(chǎn)品業(yè)績上半年、1年、3年、5年均位居持牌私募前10，平均收益分別為***%、***%、***%、***%。

[應(yīng)監(jiān)管要求，私募產(chǎn)品不能公開展示業(yè)績，文中涉及收益數(shù)據(jù)用***替代。]

黑翼資產(chǎn)成立于2014年，是國內(nèi)首批成立的量化投資機(jī)構(gòu)之一，資產(chǎn)管理規(guī)模超過200億元，連續(xù)6年蟬聯(lián)中國私募金牛獎。目前，黑翼資產(chǎn)已實(shí)現(xiàn)全流程AI量化投資，并構(gòu)建了多元化的策略矩陣，覆蓋量化選股、指數(shù)增強(qiáng)、市場中性等。

上半年：寧波幻方量化、金戈量銳位居前列

從上半年業(yè)績來看，至少有3只產(chǎn)品符合排名規(guī)則的持牌私募共有27家，其中收益10強(qiáng)的“上榜門檻”為***%。

這10家私募均為量化私募，且有9家為百億私募。收益位居前5的私募分別為：進(jìn)化論資產(chǎn)、天演資本、龍旗科技、寧波幻方量化、金戈量銳。

寧波幻方量化位居第4，旗下11只產(chǎn)品上半年平均收益為***%。此外，旗下產(chǎn)品近1年（***%）、近3年（***%）、近5年（***%）平均收益同樣進(jìn)入持牌私募前10。

寧波幻方量化于2019年11月獲得香港9號牌照，為10強(qiáng)私募中最早獲得牌照的私募之一。根據(jù)三方機(jī)構(gòu)的信息顯示，2020年，幻方的關(guān)聯(lián)香港公司幻方資管獲批QDII資格，并在海外發(fā)行了一只中證500指數(shù)增強(qiáng)基金，吸引海外資金投資A股。

位居第5的是金戈量銳，旗下4只產(chǎn)品上半年平均收益為***%；旗下產(chǎn)品近1年平均收益（***%）位列持牌私募前10。

金戈量銳成立于2014年11月，于2023年6月獲得香港9號牌照。公司專注于指數(shù)增強(qiáng)和量化對沖兩類策略，采用的量化選股策略是一個(gè)完全由量化模型驅(qū)動、以價(jià)值估值和市場風(fēng)險(xiǎn)策動為核心因子的策略，通過歷史數(shù)據(jù)發(fā)掘具有統(tǒng)計(jì)意義的因子，用模型以預(yù)測股票的未來走勢。

近1年：天演資本奪冠！世紀(jì)前沿位居第5

從近1年業(yè)績來看，至少有3只產(chǎn)品符合排名規(guī)則的持牌私募共有27家，其中收益10強(qiáng)的“上榜門檻”為***%。

這10家私募均為百億量化私募。收益位居前5的私募分別為：天演資本、龍旗科技、黑翼資產(chǎn)、寧波幻方量化、世紀(jì)前沿。

天演資本以***%的收益奪得冠軍，旗下符合排名規(guī)則的產(chǎn)品共有11只。此外，旗下產(chǎn)品上半年（***%）、近3年（***%）平均收益均位居持牌私募的第2名。

天演資本成立于2014年8月，于2021年9月獲得香港9號牌照。秉持著“純定量+純客觀”的投資理念，天演資本構(gòu)建了一個(gè)涵蓋股票策略、統(tǒng)計(jì)套利、管理期貨等多個(gè)領(lǐng)域的綜合量化投資體系，當(dāng)前管理規(guī)模約260億元人民幣。

世紀(jì)前沿位居第5，旗下13只產(chǎn)品近1年平均收益為***%。此外，旗下產(chǎn)品上半年（***%）、近3年（***%）收益均位居持牌私募10強(qiáng)。

世紀(jì)前沿成立于2015年8月，于2024年3月獲得香港9號牌照。公司自成立以來發(fā)展迅速，目前已覆蓋指數(shù)增強(qiáng)、市場中性、量化選股等多種投資策略，形成了全頻段覆蓋、嚴(yán)格風(fēng)控、高效迭代的策略風(fēng)格。公司創(chuàng)始人及核心團(tuán)隊(duì)成員皆具備豐富的境內(nèi)外量化投資經(jīng)驗(yàn)，投研人員占比70%以上，成員均畢業(yè)于國內(nèi)C9及海外常青藤等院校計(jì)量金融、計(jì)算機(jī)、數(shù)學(xué)、物理學(xué)等相關(guān)專業(yè)，多位CMO金獎獲得者與一流學(xué)術(shù)大咖，是一支高學(xué)歷、強(qiáng)學(xué)術(shù)、有活力的團(tuán)隊(duì)。

近3年：深高投資、東方港灣進(jìn)入前5

從近3年業(yè)績來看，至少有3只產(chǎn)品符合排名規(guī)則的持牌私募共有22家，其中收益10強(qiáng)的“上榜門檻”為***%。

在這10家私募中，有7家為百億量化私募，余下3家均為主觀私募，且業(yè)績均位列前5。

收益位居前5的私募分別為：深高投資、天演資本、柏治資本、東方港灣、進(jìn)化論資產(chǎn)。

收益位居第1的是深高投資，旗下3只產(chǎn)品近3年平均收益為***%。深高投資成立于2020年9月，于2023年7月取得香港9號牌照。深高投資是業(yè)內(nèi)規(guī)模和業(yè)績領(lǐng)先的固收多策略基金，始終以確定性投資為理念，專注大類資產(chǎn)研究與輪動，通過主觀深度投研和數(shù)據(jù)量化系統(tǒng)并行，力爭倍增投資確定性。

東方港灣是唯一一家進(jìn)入10強(qiáng)的百億主觀私募，位列第4，旗下符合排名規(guī)則的67只產(chǎn)品均由掌舵人但斌管理，近3年平均收益為***%。此外，東方港灣旗下產(chǎn)品近5年平均收益（***%）也進(jìn)入持牌私募前10。

東方港灣成立于2004年3月，于2015年1月獲得香港9號牌照。但斌在私募排排網(wǎng)7月14日的路演中表示，從2022年起，東方港灣在投資戰(zhàn)略上進(jìn)行了調(diào)整，逐步將投資視野從聚焦中國內(nèi)地及香港市場轉(zhuǎn)向全球市場，并開始全力擁抱人工智能時(shí)代的到來，重點(diǎn)持倉人工智能相關(guān)領(lǐng)域的美國公司。當(dāng)前布局領(lǐng)域主要集中在AI基礎(chǔ)層，尤其是七巨頭，同時(shí)也關(guān)注AI垂直應(yīng)用層。

近5年：龍旗科技奪冠！璟恒投資位列第4

從上半年業(yè)績來看，至少有3只產(chǎn)品符合排名規(guī)則的持牌私募共有15家，其中收益10強(qiáng)的“上榜門檻”為***%。

在這10家私募中，有8家為百億量化私募，另外還有1家百億主觀私募和規(guī)模10-20億的主觀私募。

收益位居前5的私募分別為：龍旗科技、寧波幻方量化、九坤投資、璟恒投資、黑翼資產(chǎn)。

龍旗科技以***%的收益位列第1，旗下符合排名規(guī)則的產(chǎn)品共有5只。另外，旗下產(chǎn)品上半年（***%）、近1年（***%）、近3年（***%）平均收益均位于持牌私募10強(qiáng)。

龍旗科技于2011年成立于中國杭州，于2020年7月獲得香港9號牌照。龍旗科技始終根據(jù)市場有效性調(diào)整因子權(quán)重，目前采用量價(jià)、基本面、另類因子的7:2:1結(jié)構(gòu)，既保留了量價(jià)的短期爆發(fā)力，又兼顧了基本面的長期價(jià)值。龍旗不追求“算力競賽”，而是聚焦策略相關(guān)性，根據(jù)實(shí)盤效果動態(tài)調(diào)整AI投入，確保技術(shù)服務(wù)于收益穩(wěn)定性。

位居第4的璟恒投資是唯一一家進(jìn)入前5的主觀私募，旗下5只產(chǎn)品近5年平均收益為***%。

璟恒投資成立于2013年6月，于2024年1月獲得9號牌照。璟恒投資總經(jīng)理兼投資總監(jiān)李志強(qiáng)在“2025年中港股基金線上投資者交流會”中表示，創(chuàng)新藥最近這段時(shí)間比較火，我們是3月底開始關(guān)注，4月初開始重倉。就基本面來說，創(chuàng)新藥可能是一個(gè)比去年互聯(lián)網(wǎng)更大的機(jī)會。一是中國創(chuàng)新藥公司的總市值現(xiàn)在漲到美國的接近15%，但是考慮創(chuàng)新藥license out，中國的這些創(chuàng)新藥公司總市值應(yīng)該是美國相關(guān)總市值的30%-40%，后面是一個(gè)不斷提升的趨勢。二是我們關(guān)注的創(chuàng)新藥公司的當(dāng)前市值可能也就一倍PS左右，市場極度低估，所以有非常大的空間。

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