最近總有人問(wèn)養(yǎng)老金、個(gè)人養(yǎng)老金基金的問(wèn)題，索性今年用來(lái)寫寫。

先從養(yǎng)老制度說(shuō)起，目前我國(guó)推行的“養(yǎng)老三大支柱”：

第一支柱：就是我們常說(shuō)的養(yǎng)老保險(xiǎn)，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、城鄉(xiāng)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)。如果你是在公司上班，交五險(xiǎn)一金，其中養(yǎng)老保險(xiǎn)就是這里面五險(xiǎn)之一。這個(gè)特征就是強(qiáng)行參與、政府管理；

第二支柱：職業(yè)年金，包括企業(yè)年金和職業(yè)年金。一般國(guó)企、事業(yè)單位才會(huì)有。

第三支柱：個(gè)人養(yǎng)老金制度。

為何要推第三支柱，既然是支柱，那必然是缺一不可，多個(gè)支柱更加穩(wěn)定。本質(zhì)講第三個(gè)支柱就是個(gè)人存錢，賬戶、錢都是自己的，完全自愿原則。

這一制度，2022年開(kāi)始在36個(gè)城市試點(diǎn)；2024年12月15 日起推廣至全國(guó)。

那么，如果吸引人或者鼓勵(lì)大家主動(dòng)參與其中呢，那必然會(huì)有一定的優(yōu)惠條件。

其中最大的誘惑就是，即每年12000的額度，可以抵個(gè)稅；但是取出來(lái)的時(shí)候統(tǒng)一收取3%。如果你現(xiàn)在個(gè)稅超過(guò)3%，那就是合適的。個(gè)稅現(xiàn)在最高45%，理論每年可節(jié)省5400元。

另外，這筆錢可以選擇特定的產(chǎn)品投資，包括了存款、理財(cái)、基金和保險(xiǎn)。這些投資的收益也是暫不征稅的。

需要特別說(shuō)下，這錢一旦存到賬戶后，直到退休才能取出。當(dāng)然，完全喪失勞動(dòng)能力、出國(guó)定居等情形也可以取出。這筆錢可繼承。

以上個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的優(yōu)劣都說(shuō)清楚了，根據(jù)自身情況自愿選擇。算是國(guó)家強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，自愿決定加入、自己決定投資；當(dāng)然有人可能覺(jué)得流動(dòng)性差，也無(wú)妨，自己攢錢也能養(yǎng)老。

再來(lái)說(shuō)實(shí)操問(wèn)題。

需要開(kāi)倆賬戶，一個(gè)是個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，另一個(gè)是關(guān)聯(lián)二類銀行卡的賬戶。最近的方式，就是規(guī)定的商業(yè)銀行，直接能開(kāi)通倆賬戶。

然后每年頂格存12000，存進(jìn)之后，這筆錢就可以自己選擇投資具體的產(chǎn)品了。

再來(lái)說(shuō)投哪些？如何投？

我研究基金，這里就只說(shuō)基金的思路了。個(gè)人養(yǎng)老金基金，很好辨別，名字里帶有“Y”的，又叫Y份額基金。

先說(shuō)這些基金能在哪些平臺(tái)買？

下面是證監(jiān)會(huì)發(fā)布的銷售機(jī)構(gòu)名單：19家商業(yè)銀行+25家券商+8家獨(dú)立銷售機(jī)構(gòu)。

什么樣的基金能成為Y份額基金？

首先，最開(kāi)始的篩選范圍是養(yǎng)老FOF基金，這類基金早于個(gè)人養(yǎng)老金制度。主要分為養(yǎng)老目標(biāo)日期基金和養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。前者基金的名字里面都有年份數(shù)字，比如你是2050年退休，就選擇名字里有2050的。設(shè)計(jì)思路就是年輕的時(shí)候權(quán)益?zhèn)}位高，隨著年紀(jì)變大，權(quán)益?zhèn)}位逐漸降低。后者可以根據(jù)名字和持倉(cāng)，比如“穩(wěn)健”“平衡”“積極”等字眼，確定基金風(fēng)險(xiǎn)程度。

在2024年底，指數(shù)基金也納入篩選的范圍，當(dāng)時(shí)加入了跟蹤的指數(shù)覆蓋中證A500、中證500、滬深300、紅利低波、科創(chuàng)50、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50、中證A50等的基金和增強(qiáng)基金。

以上是篩選范圍，當(dāng)然能入選名單還需要對(duì)每個(gè)基金有要求和門檻。最新公布的名單，截至2025年9月30日，共有302只個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品，其中指數(shù)基金Y份額達(dá)91只。養(yǎng)老基金Y份額總規(guī)模突破150億元，相比年初增長(zhǎng)超65%。

增長(zhǎng)速度快，但也能看出來(lái)規(guī)模總體不大，單只基金大部分規(guī)模也不大。也出現(xiàn)了Y份額基金清盤的情況，優(yōu)勝劣汰，也無(wú)可厚非。

如何選Y份額基金？

以養(yǎng)老為目的的投資，大部分人追求的是長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。但是我們看到個(gè)人養(yǎng)老金基金的種類，有高倉(cāng)位的FOF，也有寬基指數(shù)基金。既然是自己決策投資，也就是自負(fù)盈虧。

選擇基金的時(shí)候，先看基金公司，有幾個(gè)思路可以參考：

1.選擇基金公司實(shí)力較強(qiáng)，可以看看非貨規(guī)模靠前的公司。這個(gè)數(shù)據(jù)原來(lái)協(xié)會(huì)一直公布的，今天寫文章的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，竟然不公布了。找第三方數(shù)據(jù)貼下：

2.選擇養(yǎng)老FOF、指數(shù)基金實(shí)力較強(qiáng)的公司，看看旗下管理這兩類規(guī)模較大的；

3.入選養(yǎng)老金數(shù)量較多的公司：易方達(dá)（25）、華夏（22）、廣發(fā)（16）、南方（16）、工銀瑞信（13）、天弘（13）、匯添富（11）、嘉實(shí)（11）、中歐（11）、富國(guó)（11）；

4.具有養(yǎng)老投資管理機(jī)構(gòu)（社保、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和職業(yè)年金）：博時(shí)、富國(guó)、工銀瑞信、海富通、華夏、嘉實(shí)、易方達(dá)、銀華和招商。

選完基金公司，就可以選基金了。

養(yǎng)老FOF，是主動(dòng)管理基金的篩選思路；指數(shù)基金就是工具型選手。限于篇幅，后續(xù)再說(shuō)具體的基金。