毫無意外！

在實控人被立案調查后，貴州百靈(002424.SZ)低開低走，盤中一度逼近跌停（股價最低來到5.09元，重挫9.43%）。

01

曾經(jīng)富貴過

12月3日晚，貴州百靈公告，公司實控人姜偉因涉嫌內幕交易、信息披露違法、違反限制性規(guī)定轉讓股票，根據(jù)相關法律法規(guī)，中國證監(jiān)會決定對其進行立案。

同日晚間，姜偉在貴州百靈官微發(fā)布《致貴州百靈全體同事的一封信》。姜偉表示，“將全力配合中國證監(jiān)會的調查工作，并堅信監(jiān)管部門會依法依規(guī)、客觀公正地查明事實，給出公正結論。”

據(jù)其招股書，姜偉生于1961年，1982年畢業(yè)于貴陽中醫(yī)學院藥學系。1996年12月后，歷任安順制藥廠廠長、貴州百靈董事長等。姜偉是貴州百靈的主導產(chǎn)品咳速停糖漿、銀丹心腦通軟膠囊等產(chǎn)品研發(fā)過程中的學術帶頭人。

2010年6月，姜偉帶領貴州百靈登陸深交所，成為“苗藥第一股”。

據(jù)，姜偉身家曾一度超過200億元，于2015年位列胡潤百富榜前100名。

值得注意的是，截至25Q3，姜偉所持公司股份已全部被質押。

貴州百靈最新市值72.95億元，相較巔峰時期507.09億元已縮水85.61%，超400億元灰飛煙滅。

對于姜偉來說，曾經(jīng)的富貴，已是過眼云煙。

02

多次遭監(jiān)管處罰

姜偉和他的貴州百靈何以至此？

近年來，貴州百靈成為了一家頗受爭議的公眾公司。

貴州百靈及相關責任人曾多次收到貴州證監(jiān)局出具的行政監(jiān)管措施決定書。

一個是2023年12月，因公司存在以前年度銷售費用未及時入賬、實物贈品未及時入賬、實繳稅費列報錯誤、資產(chǎn)組商譽減值測試不規(guī)范、內部未實現(xiàn)損益抵消錯誤、收入確認跨期、壞賬準備計提不準確等問題，導致2021年、2022年年報信息披露不準確。

一個是2024年6月，公司觸及應當披露業(yè)績預告的情形，但未按規(guī)定在2023年會計年度結束之日起一個月內披露業(yè)績預告。根據(jù)公司披露的2023年財報，經(jīng)審計的歸母凈利潤為-4.15億元。

貴州證監(jiān)局決定對貴州百靈采取責令改正措施，對姜偉、牛民、李紅星采取出具警示函措施的決定。

2024年8月，貴州證監(jiān)局再度對貴州百靈采取責令改正、對姜偉等人采取監(jiān)管談話的措施。經(jīng)查，貴州百靈銷售費用歸屬期間不準確等會計處理不符合企業(yè)會計準則規(guī)定，內部控制存在重大缺陷。上述問題導致貴州百靈多年財務數(shù)據(jù)披露不真實。

之后的2024年11月，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，貴州百靈被中國證監(jiān)會立案。

再到這次，實控人被立案調查。

03

主營不振

波折橫生的貴州百靈是全國最大的苗藥研制生產(chǎn)企業(yè)，獨家苗藥產(chǎn)品銀丹心腦通軟膠囊、咳速停糖漿及膠囊、一枝黃花噴霧劑和非苗藥產(chǎn)品金感膠囊、維C銀翹片、小兒柴桂退熱顆粒等都為公司主要盈利產(chǎn)品。

上述產(chǎn)品在心腦血管類、咳嗽類、感冒類、小兒類藥品市場中占有一定的市場份額。

不過，2023年貴州百靈陷入虧損。其中，歸母凈虧損4.15億元，扣非凈虧損4.41億元。

2024年，公司營收開始發(fā)生下滑。

受市場需求量影響，25Q1-Q3，營收再度下降24.28%至21.02億元。

疊加占總收入86.97%的中成藥毛利率亦在下滑，相較上年同期減少10.45個百分點至53.13%（25H1）。

利潤端，自然沒有好到哪去。

25Q1-Q3，歸母凈利潤5681.44萬元、扣非凈利潤2120.99萬元，同比-35.6%和-16.72%。

作者提示: 個人觀點，僅供參考