本報記者付樂 北京報道

三季度，頭部金融科技公司憑借合規與資源優勢持續領跑，白名單制度推動行業資源加速向頭部匯聚，集中度進一步凸顯。與此同時，AI智能體在信貸風控、審批、客服等核心環節規模化落地，成為降本增效的關鍵抓手。行業正從規模擴張向穩健經營轉型，在政策規范與技術創新驅動下邁向高質量發展新階段。

12月2日，博通咨詢首席分析師王蓬博對《華夏時報》記者表示，金融科技公司三季度業績呈現穩中向好但分化加劇的態勢，頭部平臺憑借資源與合規優勢保持營收凈利雙增，行業格局進一步清晰。

增速放緩

三季度，金融科技公司提升風控門檻、優化客群結構，放棄部分邊緣客群，收緊了放款口徑，間接導致放款規模回落。在收益不確定性增加的情況下，企業不再盲目追求放款規模，而是轉向穩健經營。

嘉銀科技董事長嚴定貴表示，隨著10月助貸新規的落地，行業面臨諸多變化和挑戰。嘉銀科技2025年四季度的撮合交易量指引定為230億元至250億元，全年撮合交易量達1278億元至1298億元，同比增長約26.8%至28.8%。

信也科技第三季度凈收入為34.866億元，而2024年同期為32.761億元。這一增長主要由于貸款便利服務費、凈利息收入及其他收入的增加，部分被擔保收入的減少所抵消。

樂信三季度業績整體表現穩健，營收34.2億元，利潤6.75億元。

宜人智科三季度促成交易金額202億元，在貸余額342億元。

奇富科技三季度重資本模式下貸款撮合及服務費為5.139億元，同比增長98.6%。同比及連續增加主要是由于重資本貸款撮合規模的增加。

輕資本模式下，金融科技公司與銀行的合作模式成熟，放款順暢。偏向重資本模式后，需重新協商資金配比、風險分擔、收益分成等規則以符合監管要求。頭部平臺會篩選風控強、資金成本有優勢的銀行合作，淘汰不符合新業務需求的合作方。

有金融科技公司一線從業者對本報記者表示，助貸新規于10月1日正式實施，三季度處于政策落地過渡期，直接影響尚未完全釋放。當前不再是銀行挑選合作平臺，而是頭部金融科技公司對合作銀行進行篩選。頭部平臺更愿意和風控水平強、資金成本具備競爭力的銀行合作，進而保障資產質量與業務收益的平衡。

記者梳理了近日已披露名單的中小銀行發現，頭部金融科技公司已成為多家銀行白名單中的“常客”。而尾部機構因資源有限、風控能力不足，可能被排除在合作名單之外。

例如嘉銀科技財報稱，截至三季度末與75家金融機構保持合作，另有64家正在洽談中，已被眾多金融機構納入合作白名單。

王蓬博認為，白名單管理制度已開始推動行業資源向合規能力較強的頭部機構集中，中小機構面臨合規成本上升、合作渠道收窄的挑戰。長期來看，行業集中度提升的趨勢已初步顯現。

奇富科技首席執行官兼董事吳海生表示，盡管行業流動性有所收緊，我們的綜合資金成本仍保持在歷史低位。為適應行業的動態變化，我們持續對業務結構進行一些必要的調整，未來幾個季度將持續推進業務結構調整，從而實現在新的運營環境下的業務結構最優化。

樂信CEO肖文杰表示，隨著新規落地，行業將朝著更加健康、有序方向發展。我們將加大布局消費場景、深耕小微客群、加強金融科技投入，獨特的多業務生態將逐漸顯現差異化競爭優勢。

素喜智研高級研究員蘇筱芮對本報記者表示，從已披露的三季報來看，受助貸新規影響，主要上市金融科技公司的放款規模增速有所放緩，貸款余額大多呈現環比下降、同比上升的走勢。資產表現也出現一定程度波動，部分機構的部分風險指標創下近年來新高，因此機構采取收縮策略收緊準入，防范共債風險蔓延。除規模外，助貸機構還需關注當前收費模式與披露方式是否符合最新規范，對過往情況開展針對性調整。

智能體紛紛落地

今年以來，金融科技行業加速布局自研大模型與智能體平臺，智能體開始全面應用在風控、客戶服務、授信審批、合規管理等關鍵業務環節，降低了開發門檻與應用成本，提升了風險決策的效率與準確性。

三季度，奇富科技的智能體技術在核心業務，如風控、用戶經營等關鍵環節的落地應用中取得了關鍵進展。一來通過AI技術持續提升風控模型的優化能力，二來在端到端風控智能體技術上，其整合了海量模型和專家經驗，可自主學習和優化，風險決策的效率和準確性均得到提升。

財報顯示，過去三個季度，奇富數科陸續推出了AI審批官、AI信貸員、AI合規助手等落地應用，涵蓋了獲客、審批等多個核心業務環節。其中，AI審批官服務金融最核心的審批與風控環節，可實現審查審批0退補件、100%自動化、T+0時效，在風險建模中還能充當“高級建模專家”助理。AI信貸員作為銀行客戶經理的智能助手，通過動態響應客戶需求、優化服務流程，使轉化率平均提升15%，效率提升30%，人均管理客戶數從幾百擴展到幾千。

在人工智能應用層面，信也科技借助智能化手段提升客戶服務效率與消費者保護能力。本季度，信也科技對智能客服系統進行全面升級，提升了服務精準度，并基于緊急程度實現自動化響應，顯著優化了服務效率。報告期內，AI客服已完成超100萬次自動化服務，在降低客戶服務成本的同時，進一步優化了用戶體驗。

三季度，樂信進一步布局AI技術，其“AI復合智能體矩陣”，提升了不同場景智能體之間數據與任務協同效率。自研大模型LexinGPT引入更多維度數據，用戶需求識別精準度提高了20%以上，為各場景智能體提供更強決策能力。隨著LexinGPT能力的躍升，越來越多“AI智能體崗位”在公司上線。

例如風控領域智能體通過構建風控策略全景圖，結構化識別紛繁復雜歷史策略的冗余及缺陷，從文字需求到策略生成全流程實現了自動化，效率較人工提升數倍，強化了風險管控與利潤保障的智能化基礎。針對授信、還款等高頻場景，通過客服智能體的專屬能力，實現連續對話與知識擴展，平均響應時間縮短至10秒內，用戶問題智能化解決率接近90%。

三季度，嘉銀科技重點布局多模態反欺詐和AI坐席輔助領域。相比使用外部模型的方案，自研模型不僅降低成本超百萬量級，更構建起差異化技術護城河。在覆蓋業務的廣度方面，隨著“千機”智能體研發平臺的推出，降低了AI智能體的開發門檻與應用成本。截至報告期末，嘉銀科技累計落地智能體數量超300個。

三季度，宜人智科持續推進AI戰略升級，以“智語”大模型與魔方AI智能體平臺2.0為核心，推動AI從工具向協作者進化。升級后的“智語”可自動聯動各部門業務相關Agent，實現多Agent協同。同時魔方AI智能體平臺也迎來2.0升級，未來還將探索Agent自主協同機制，打造企業運營的“數字軍團”。

王蓬博認為，人工智能對業績的賦能已全面落地，在風控、營銷、客服等全業務鏈路實現增效，頭部公司通過技術優化降低運營成本、提升服務效率，已實現AI技術規模化應用。

海外布局提速

金融科技公司正聚焦東南亞、墨西哥等新興市場，海外業務成增長的重要引擎。在印尼、菲律賓等地，無銀行賬戶人群眾多、互聯網滲透率高，疊加旺盛的信貸需求，市場紅利顯著。此外，這些地區電商、出行等場景迅速發展，也為嵌入式金融服務提供了豐富落地場景。

財報顯示，信也科技國際收入已占總收入的25%，成為拉動整體增長的重要組成部分。截至目前，公司海外累計借款用戶人數近1000萬，其中新增借款用戶較上季度增長18%。本季度，菲律賓業務中來自電商生態的合作交易量占當地促成交易量的36%，業務滲透率持續深化。

三季度，嘉銀科技在印尼市場合作生態持續完善，業務規模相較去年同期增長近兩倍，放款用戶數同比增長約1.5倍。墨西哥市場業務延續高速發展態勢，市場拓展初見成效。

蘇筱芮表示，已經披露的財報中，有部分上市金融科技公司的海外業務進一步向好發展，在放款規模取得新高的同時，海外業務合作伙伴數量也有所增長。

在王蓬博看來，金融科技海外業務成為核心增長引擎之一，呈現加速擴張態勢，企業通過技術輸出、本土化運營等方式，在信貸需求旺盛、數字化程度提升的海外市場實現穩步突破，業務覆蓋范圍持續擴大。但同時需應對當地監管政策變化、市場競爭加劇等風險。

責任編輯：馮櫻子 主編：張志偉