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在阿里巴巴2025年第二季度財(cái)報(bào)分析師電話(huà)會(huì)議上，阿里中國(guó)電商事業(yè)群CEO蔣凡稱(chēng)，盒馬在接入淘寶閃購(gòu)后，線(xiàn)上訂單量整體突破了200萬(wàn)單，同比增長(zhǎng)70%。

蔣凡對(duì)于盒馬200萬(wàn)線(xiàn)上單量的構(gòu)成，及70%增長(zhǎng)，沒(méi)有講得很清楚。不知道線(xiàn)上訂單量是單指即時(shí)零售到家訂單，還是包括全部。盒馬線(xiàn)上業(yè)務(wù)主要有三塊構(gòu)成，一塊是小時(shí)達(dá)即時(shí)零售，一塊是盒馬云超（基于大倉(cāng)次日達(dá)等配送到家），一塊是盒馬自提。但盒馬的線(xiàn)上訂單主體來(lái)源還是即時(shí)零售。

即時(shí)零售部分，也不清楚，盒馬旗下各業(yè)態(tài)所貢獻(xiàn)的即時(shí)零售訂單量占比。不過(guò)，根據(jù)以往情況來(lái)看，盒馬鮮生標(biāo)準(zhǔn)大店（店倉(cāng)合一）是其絕大部分即時(shí)零售訂單來(lái)源（盒馬NB等業(yè)態(tài)很長(zhǎng)一段時(shí)間都沒(méi)有做線(xiàn)上，盒馬近期也開(kāi)始在做獨(dú)立前置倉(cāng)，通過(guò)獨(dú)立的前置倉(cāng)來(lái)做即時(shí)零售，但倉(cāng)量應(yīng)該還沒(méi)有鋪開(kāi)得很大）。

一些盒馬供應(yīng)商則對(duì)《商業(yè)觀(guān)察家》稱(chēng)：“當(dāng)下，盒馬的銷(xiāo)量整體感覺(jué)是增長(zhǎng)的，特別是在上次免費(fèi)領(lǐng)會(huì)員之后，有人士跟我們的反饋是，增長(zhǎng)了30%左右。云超部分，我們的銷(xiāo)量則沒(méi)啥增長(zhǎng)，盡管盒馬相關(guān)人士說(shuō)云超是核心。”

如果以即時(shí)零售，以盒馬鮮生大店的即時(shí)零售來(lái)“套用”200萬(wàn)日單，進(jìn)而看盒馬的線(xiàn)上潛能的話(huà)，200萬(wàn)日單意味著，盒馬鮮生大店的單店平均日單量已經(jīng)很高了。根據(jù)《商業(yè)觀(guān)察家》綜合盒馬官方發(fā)布的新開(kāi)店情況，截至2025年8月，盒馬鮮生標(biāo)準(zhǔn)大店總數(shù)大致在413家左右。那么，200萬(wàn)單除以413家店得出的單店日單量是：4643個(gè)。

這是一個(gè)很高的水平了。因?yàn)榕c盒馬鮮生大店，經(jīng)營(yíng)差不多數(shù)量SKU的純前置倉(cāng)大倉(cāng)模型的平均日單量水平，很多都在3000多單水平。盒馬鮮生單店如果能達(dá)到4643單，在行業(yè)內(nèi)是很高的水平了。

但同時(shí)，這可能也意味著通過(guò)盒馬鮮生大店來(lái)持續(xù)做高線(xiàn)上訂單量的潛能趨于狹窄，一方面，這是因?yàn)楹旭R鮮生大店投資高，開(kāi)店慢。而存量的每家店能吞吐的線(xiàn)上單量水平是有限的，是有上限的，4643個(gè)日單已經(jīng)比較極限了，盒馬鮮生大店的“店倉(cāng)合一”模型也需要照顧線(xiàn)下到店消費(fèi)，總不能為了線(xiàn)上訂單完全不要線(xiàn)下到店的消費(fèi)體驗(yàn)。

另一方面，盒馬鮮生大店當(dāng)下的開(kāi)店潛力方向是下沉市場(chǎng)，而下沉市場(chǎng)的線(xiàn)上單量占比相比高線(xiàn)市場(chǎng)要小很多。

所以，從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，可以得出一個(gè)基本結(jié)論，就是：阿里如果未來(lái)需要通過(guò)盒馬來(lái)履約淘系線(xiàn)上即時(shí)零售訂單，并持續(xù)快速做高即時(shí)零售單量的話(huà)，那么，阿里未來(lái)一定需要盒馬去大量開(kāi)設(shè)獨(dú)立前置倉(cāng)，快速架構(gòu)出一個(gè)前置倉(cāng)渠道網(wǎng)絡(luò)來(lái)做線(xiàn)上即時(shí)零售。

因?yàn)閱蝹€(gè)前置倉(cāng)投資低、復(fù)制快，且專(zhuān)門(mén)為線(xiàn)上即時(shí)零售業(yè)務(wù)而生，更適合線(xiàn)上到家訂單吞吐的“大進(jìn)大出”。以前，困擾前置倉(cāng)不能大范圍鋪開(kāi)，一大原因是補(bǔ)貼、拉新等成本高，鋪開(kāi)全國(guó)都可能是百億級(jí)、千億級(jí)的投入，但現(xiàn)在的外賣(mài)大戰(zhàn)下，流量的錢(qián)反正已經(jīng)燒了，這個(gè)時(shí)候做鋪開(kāi)前置倉(cāng)做即使零售的經(jīng)濟(jì)性可能就出來(lái)，能搭上“外賣(mài)大戰(zhàn)”的流量高速列車(chē)。

所以，目前來(lái)看，短期內(nèi)要做高即時(shí)零售單量，最快的一個(gè)渠道可能就是前置倉(cāng)了。

從前置倉(cāng)生鮮電商行業(yè)的一些反饋來(lái)看，似乎也能印證這個(gè)結(jié)論。比如，叮咚買(mǎi)菜創(chuàng)始人梁昌霖在2025年叮咚買(mǎi)菜供應(yīng)商大會(huì)上就預(yù)判稱(chēng)：“（前置倉(cāng)生鮮電商）未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)非常慘烈，基于用戶(hù)流量的爭(zhēng)奪，會(huì)非常慘烈，主要是價(jià)格戰(zhàn)。”

他們應(yīng)該也是看到了盒馬的“前置倉(cāng)動(dòng)作”。

最后，如果基于200萬(wàn)日單水平，按90元客單價(jià)來(lái)算盒馬線(xiàn)上年銷(xiāo)的話(huà)，只要能穩(wěn)定在200萬(wàn)日單水平，盒馬線(xiàn)上業(yè)務(wù)，將能達(dá)到657億元年銷(xiāo)水平，如果按100元客單價(jià)算，則能達(dá)到730億元。（盒馬的客單價(jià)在業(yè)內(nèi)是比較高的，比純前置倉(cāng)要高很多，當(dāng)下可能只比山姆的線(xiàn)上客單價(jià)低）

如果數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，這個(gè)年銷(xiāo)水平，能排到當(dāng)下自營(yíng)生鮮即時(shí)零售行業(yè)第一位，超過(guò)山姆、小象超市等。

商業(yè)觀(guān)察家

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