本文時代周報 作者：劉子琪

8月29日晚，中國銀行（601988.SH）發布2025年上半年經營業績。

上半年，中國銀行實現營業收入3294.18億元，同比增長3.61%；實現歸母凈利潤1175.91億元，同比下降0.85%，相當于上半年每日盈利超過6億元。

截至6月末，中國銀行資產總額36.79萬億元，較上年末增長4.93%；負債合計33.66萬億元，較上年末增長4.85%。

在2025年中期業績發布會，中國銀行副董事長、行長張輝在會上表示，整體看，上半年中國銀行財務效益穩中有進，資產負債穩健增長，客戶基礎增量提質，風險防控扎實有效。

談及分紅情況，張輝表示，中國銀行高效完成2024年度中期和末期分紅，派息金額713.60億元。董事會建議派發2025年度中期股息為每10股1.094元，股息總額達352.50億元，派息比例繼續保持在30%的較高水平。

圖源：業績發布會視頻截圖

非利息收入增長26%

具體來看，2025年上半年，中國銀行實現利息凈收入2148.16億元，同比下降5.27%。其中，利息收入5033.31億元，同比下降7.30%；利息支出2885.15億元，同比下降8.77%。

在低利率環境下，凈利息收入相對承壓，非息收入對銀行經營的重要性愈發凸顯。今年上半年，中國銀行實現非利息收入1141.87億元，同比增長26.43%，在營業收入中的占比為34.71%，同比提升6.23個百分點。

其中，手續費及傭金凈收入467.91億元，同比增加39.31億元，增長9.17%，在營業收入中占比超過三成，主要是代理業務、托管和其他受托等業務收入增長較好。

資產質量方面，截至6月末，該行不良貸款率1.24%，較上年末下降0.01個百分點；不良貸款撥備覆蓋率197.39%，比上年末下降3.21個百分點。

目前，中國銀行風險管控壓力主要集中在房地產業、個人貸款和境外業務。截至今年6月末，中國銀行對公貸款中，房地產業、公共事業、其他行業不良貸款率居前，分別為5.38%、1.5%、1.3%，較上年末分別上升0.44個百分點、上升0.22個百分點、下降0.29個百分點；個人貸款不良貸款率1.15%，較上年末上升0.18個百分點。

對此，中國銀行副行長武劍在發布會上表示，房地產業仍是新發生不良的第一大行業，但實質新增同比已經出現下降趨勢。個人業務方面，今年上半年個人經營貸款、消費貸款新發生不良比率較上年同期有所增加，預計資產質量在一段時間內仍將持續承壓。

此外，今年6月，中國銀行向財政部定向增發A股股票，規模1650億元，扣除相關費用后全部用于增加核心一級資本。增資后，截至6月末，中國銀行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為18.67%、14.32%、12.57%，較上年末分別下降0.09個百分點、下降0.06個百分點、上升0.37個百分點。

同時，中國銀行高度重視投資者回報，股改上市以來，累計分紅超過9400億元，自2024年開始實施中期現金分紅。今年，董事會建議派發2025年度中期股息每10股1.094元。“從2015年開始，我行分紅比例一直保持在30%的較高水平。”中國銀行董秘卓成文稱。

不過，時代周報記者注意到，今年中期分紅每股股息較去年同期有所下降。該行2024年半年度利潤分配方案為每10股派發現金紅利1.208元（稅前）。

凈息差較去年同期微降

2025年以來，受市場利率整體下行等多重影響，銀行業凈息差普遍面臨收窄態勢。截至上半年末，中國銀行凈息差為1.26%，較去年同期下降0.18個百分點。

綜合來看，凈息差下降的主要原因在于去年以來LPR利率持續下行、存量房貸利率調整以及美聯儲降息，導致資產收益率下降快于負債成本等因素。

對此，張輝表示，需要說明的是，中國銀行積極調整經營策略，充分發揮金融市場外匯業務優勢，通過外匯掉期對不同幣種資產負債錯配進行主動管理。如果還原外幣掉期業務影響，集團凈息差水平將提升約3BP，較上年降幅約為12BP。與同業趨勢保持一致。

圖源：業績發布會視頻截圖

“希望大家不僅關注凈息差表現，還應更加關注中國銀行收入及效益的整體變化。”張輝進一步指出，近年來，境內銀行業凈息差普遍大幅收窄，中國銀行凈息差表現與全行業的變化趨勢大致相當。

張輝稱，與可比同業相比，目前中國銀行非利息收入在營業收入中占比超過三分之一（34.71%），中國銀行境外機構非利息收入增勢良好，同比增長超70%（76.01%），有效對沖了凈息差下降對營收的影響。

同時，守住凈利息收入基本盤是中國銀行的戰略安排，也是低利率環境下戰略轉型的重要努力方向。

上半年，境內機構人民幣貸款較年初新增1.41萬億元，比上年同期多增超2000億元，債券投資在生息資產中的占比同比提升2.4個百分點。

展望下半年，張輝稱，從外部市場看，境內銀行業整體面臨低利率環境，美元降息預期升溫，銀行業凈息差仍將面臨一定的收窄壓力。中國銀行將結合自身資產負債結構及業務特點，充分調動多方面積極因素，發揮對凈息差的支撐作用。