紅星資本局8月14日消息，日前，康師傅控股有限公司（下稱“康師傅”）披露了截至6月30日的2025年上半年業績。上半年康師傅營收約為400.92億元，同比下降2.7%，營業額跌去11.09億元。毛利潤約為138.15億元，同比上升2.8%；集團凈利潤約為26.88億元，同比上升20.3%。

數據顯示，康師傅的方便面和飲品兩大品類均呈下跌趨勢。其中，方便面營業額跌去3.49億元，同比下降2.5%。飲品營業額跌去7.06億元，同比下降2.6%。紅星資本局注意到，去年，康師傅曾對部分方便面和飲品產品進行了漲價，彼時，有媒體報道，部分經銷商反映漲價直接影響到了銷量。

連鎖經營專家李維華認為，目前，方便面市場正在收縮，但飲品市場呈整體上升趨勢。中國食品產業分析師朱丹蓬表示，康師傅的基本盤較為穩定，其亟需提升的是創新升級迭代的速度與質量。

資料配圖 圖據視覺中國

半年少賣3.5億元

康師傅的方便面不好賣了

2025年上半年，康師傅方便面營業額為134.65億元，較去年同期跌去3.49億元，同比下降2.5%。在財報中，康師傅將其解釋為“受市場承壓與產品結構調整影響”。

整體來看，據世界方便面協會數據，中國方便面消費量已從2020年巔峰期的472.3億份降至2023年的431.2億份。另據《方便面市場消費量的影響因素分析》數據，外賣市場規模每增加1%，方便面消費量便減0.0533%；同時，自熱火鍋、螺螄粉等新型方便速食和預制菜的崛起，都在分流方便面消費。

紅星資本局注意到，從細分品類來看，方便面大類中，康師傅的高價袋面業績跌幅最為明顯，銷售額跌去3.93億元，同比減少7.2%。

據南方都市報報道，自2023年開始，康師傅的高價袋面的銷售承壓，收入呈現負增長態勢。2024年7月，康師傅正式對旗下的高價袋面中的經典系列方便面進行漲價。其中，康師傅紅燒牛肉面在廣州市場均袋批發價上漲了約0.21元，均桶批發價上漲約0.42元。

值得一提的是，康師傅在財報中進一步解釋道：報告期內，由于產品升級調價，使方便面毛利率同比提高0.7個百分點至27.8%。受毛利率同比提高帶動，方便面業務2025年上半年公司股東應占溢利同比提高11.9%至9.51億元人民幣。

連鎖經營專家李維華認為，方便面市場出現收縮，主因是消費者更青睞高質低價產品，低價成為其選購的重要考量，高端品類遇冷。

飲品半年少賣7億元

飲料業務時隔5年出現負增長

2025年上半年，康師傅的飲品營業額跌去7.06億元，同比下降2.6%。飲品大類中，康師傅產品中的茶、水、果汁均為下降趨勢，茶、水、果汁的跌幅分別為6.3%、6.0%、13.0%。

康師傅表示，2025年上半年飲品業務整體收益為263.59億元，同比下降2.6%，占集團總收益的65.7%。期內通過原材料價格利好及管理效能提升，使飲品毛利率同比提高2.5個百分點至37.7%。由于毛利率同比提高，飲品業務2025年上半年本公司股東應占溢利同比提高19.7%至13.35億元。

據瀟湘晨報報道，去年，“1L康師傅冰紅茶漲到5元”話題沖上微博熱搜。長沙多個便利店、商超中，康師傅1L裝系列飲品基本都已經漲價至5元。而在零食折扣店或批發超市，康師傅該系列飲品價格還在3.2-3.5元。在線上，官方旗艦店與其他零售店鋪價格基本在4-4.5元之間。

紅星資本局翻閱康師傅往年半年報發現，康師傅上一次飲品業務錄得負增長是在2020年上半年。也就是說，康師傅飲料業務時隔5年出現負增長。

李維華告訴紅星資本局，當前，飲品市場呈整體上升趨勢，但康師傅業績下滑源于自身問題：產品上新不足、宣傳不到位，品牌老舊難以吸引“Z”時代等年輕群體；渠道鋪設弱化；產品缺乏新意，包裝和故事性不足；品牌在消費主力中影響力下降。

營收跌去11億元

增利不增收

從整體業績來看，康師傅今年上半年交出了一份“增利不增收”的半年報，上半年康師傅營收約為400.92億元，同比下降2.7%，營業額跌去11.09億元。毛利潤約為138.15億元，同比上升2.8%；集團凈利潤約為26.88億元，同比上升20.3%。

在營業收入下滑11億元的情況下，康師傅實現了毛利潤和凈利潤提高。

財報中，康師傅提到，得益于成本結構的優化和運營效率的提高，毛利率增加1.9個百分點至34.5%。報告期內，集團持續精進大單品，推動產品力升級，提升渠道單點效能，鞏固在核心業務和核心賽道的領先優勢。

據媒體報道，在8月12日舉行的康師傅中期業績發布會上，康師傅控股財務長劉國維表示：“雖然上半年營收不及預期，但我們現在處在高質量發展的轉型過程中。今年我們希望能夠把全年營業額做平或者轉正，明年、后年能夠實現正增長。我們希望利潤增速能大于營業額增速，市占率方面也能夠慢慢維持住。”

8月13日，中國食品產業分析師朱丹蓬告訴紅星資本局，目前，康師傅的基本盤較為穩定，其在品牌效應、規模效應、粉絲效應及產業鏈完整度方面表現不錯。但能否抓住飲料市場的風口，是決定其未來可持續發展的關鍵節點。目前，康師傅亟需提升的是創新升級迭代的速度與質量。

橫向對比來看，8月6日晚間，統一企業中國控股有限公司（以下簡稱“統一”）發布2025年中期業績公告。公告顯示，今年上半年，統一實現營收170.87億元，同比增長10.6%；實現凈利潤12.87億元，同比增長33.2%。毛利為58.65億元，同比增長12.2%；毛利率由2024年同期的33.8%上升至34.3%。

其中統一飲品業務上半年實現收入107.88億元，同比增長7.6%，占公司總收入的63.1%。食品業務（包括方便面業務和其他食品）在2025年上半年實現營收53.82億元，較2024年同期增長8.8%。

紅星新聞記者 俞瑤 實習記者 周怡

編輯 楊程