電動化轉型中的大眾集團，交出了一份不盡人意的上半年“成績單”。

左宇攝

凈利潤下滑33%

近日，德國大眾汽車集團公布2025年半年度財報。

報告期內，集團銷售收入為1584億歐元，同比微降0.3%；營業利潤從去年同期的100億歐元銳減至67億歐元，降幅達33%，稅后利潤更同比下降38.36%至44.77億歐元。

大眾方面稱，導致利潤大幅下滑的核心因素之一，是美國政府對電動汽車及零部件加征的新一輪進口關稅。這一政策給大眾集團帶來了高達13億歐元的成本負擔。

此外，還涉及奧迪、大眾乘用車和旗下軟件部門Cariad的重組撥備7億歐元，與二氧化碳排放法規相關的費用支出等也影響了公司業績。

受此影響，大眾下調全年業績展望，預計銷售收入與去年持平，營業銷售回報率收窄至4.0%—5.0%，低于此前預期的5.5%—6.5%。

大眾汽車集團管理董事會主席奧博穆表示，我們在美國面臨的關稅顯著提高，比過去高出25%。僅上半年就給集團的業績帶來了13億歐元的負擔。同時，大眾汽車集團正進行大規模重組，并采取了預防措施，以改善成本結構。

如其所言，規模化裁員、降本正從率先動刀的大眾品牌蔓延到集團的各個部門，奧迪、保時捷、Cariad等都在積極規劃降本增效。

數據顯示，自2023年底以來，大眾（品牌）累計裁員達到了9000人，2024年底以來，整個大眾集團累計裁員已經超過了1萬人。

大眾汽車表示，在未來，美國政府關稅政策存在相當大的不確定性，公司面臨的挑戰還包括地緣政治局勢緊張、競爭加劇、大宗商品和外匯市場的波動等。

現金流方面，2025年上半年，大眾汽車集團的凈現金流為-83.9億歐元，上年同期為-70.5億歐元；其中汽車凈現金流為-13.5億歐元，上年同期為3.67億歐元，如今由正轉負。截至2025年6月30日，集團的現金及現金等價物為348億歐元。

中美市場銷量下滑

銷量方面，大眾集團的全球銷量雖同比微升，但銷量結構和市場有所變化。

上半年，大眾汽車集團在全球范圍內共售出了436.3萬輛汽車，同比增長0.5%；交付給客戶440.5萬輛汽車，同比增長1.3%，其中純電動汽車46.5萬輛，同比增長46.7%，占總交付量的10.6%，上年同期占比為7.3%。

分品牌來看，上半年，大眾乘用車的銷量為232萬輛，同比增長4.5%；斯柯達銷售50.9萬輛，同比增長13.6%；奧迪78萬輛，同比下降5.9%；蘭博基尼5681輛，同比增長2.2%；賓利4876輛，同比下降11%；保時捷14.64萬輛，同比下降6.1%。

細分到各個區域，歐洲與其他地區銷售209.2萬輛，同比增長3.3%；北美地區42.58萬輛，同比減少6.9%；南美地區26.73萬輛，同比增長21.1%；亞太地區146.68萬輛，同比減少1.2%，其中中國市場同比減少2.3%至131.32萬輛。

吳迪攝

中國汽車市場競爭異常激烈，自主品牌崛起，新能源汽車發展迅猛，也對大眾汽車造成沖擊。

不過，奧博穆明確表態，“上海車展上，我們展示了大眾中國多款全新車型（到2027年推30款新車、到2030年推50款新車），廣受好評；大眾在中國的前景是光明的，我們能和本地車企在技術領域競爭、滿足用戶的本土化需求，同時在成本端做到足夠的競爭力。”

奧博穆坦言，大眾在中國有超過5000萬用戶、強大的經銷商和服務網絡，相比很多新品牌優勢很大，基于此，未來1—2年，大眾在中國的總體量和新能源市場都會‘王者歸來’”。

同時，集團曾表示將加速在華業務轉型，投資25億歐元拓展合肥生產及創新中心。同時，與小鵬汽車共同開發兩款智能電動車型，首款中型SUV計劃于2026年在合肥投產。至2030年，集團旗下品牌將在中國提供超30款純電動車型。