3.62億元拿下丹鳥物流，申通快遞的一紙公告，讓平靜許久的快遞江湖再起波瀾。

紅星資本局注意到，近日，申通快遞（002468.SZ）公告稱，全資子公司申通快遞有限公司（以下簡稱“申通有限”）宣布收購浙江丹鳥物流科技有限公司（簡稱為“丹鳥物流”）100%的股權，交易對價3.62億元。

丹鳥物流背靠阿里系，是菜鳥網絡旗下自營品質快遞“菜鳥速遞”的運營主體。此舉也被市場解讀為菜鳥網絡“瘦身”，繼續精簡其業務版圖。申通快遞收購丹鳥物流后，也有望提升市場份額。

申通此番能否追趕韻達，闊別十年再次進入快遞行業前三？

資料配圖 圖據視覺中國

申通收下阿里系丹鳥物流

業務量超400萬單但業績虧損

申通和阿里系之間的這樁收購，讓快遞江湖再起波瀾。紅星資本局注意到，宣布消息當天，7月25日，申通快遞股價迅速漲停，創下近三年來的新高，公司市值達到231.76億元。

被收購的丹鳥物流什么來頭？公開信息顯示，丹鳥物流由菜鳥于2019年左右布局，是菜鳥旗下業務之一的菜鳥速遞運營主體，主要從事國內品質快遞及逆向物流服務，在國內通過自營網絡為天貓、天貓超市、淘寶等電商平臺及消費者提供半日達、次晨達、送貨上門等履約服務。

丹鳥物流的股東包括浙江菜鳥供應鏈、阿里創投和阿里網絡，分別持股96.15%、2.95%和0.9%。

有業內聲音稱，3.62億元的價格并不算高。2024年度及2025年前4月，丹鳥日均業務量均在400萬單以上。以業務量計算，其在天貓、天貓超市配送、淘寶等電商平臺逆向物流場景的滲透率均排名靠前。

申通也對外闡述了收購丹鳥物流的目的。一是響應政策，推動快遞行業供給側改革；二是通過本次交易，公司戰略性地切入高端市場，抓住在區域配送、即時零售等新興商業場景的機會，豐富公司業務產品矩陣。

三是通過收購標的公司，公司有望加快推進品質快遞網絡體系的鋪設和優化升級，并提升業務和收入規模；四是本次交易完成后，雙方可在多個環節開展資源整合，逐步優化成本費用，釋放協同價值，進一步提升上市公司整體盈利。

但從業績上來看，丹鳥物流今年開始出現虧損。2024年實現營收123.51億元，凈利潤2011.54萬元；今年前4月實現營收29.65億元，凈利潤虧損2.34億元。

申通快遞對此解釋稱，起網時間較短，業務量尚在爬坡增長階段。前期投入及相關成本、費用未能顯著攤薄，導致規模效應未能充分發揮，盈利能力相對較弱，同時今年前四月，受到行業傳統淡季，業務量較少及行業價格下行等因素影響。

菜鳥“瘦身”繼續聚焦國際+科技

申通追趕韻達搶奪行業第三

看似突然的交易，實際有跡可循。市場解讀這是菜鳥網絡“瘦身”戰略的延續。

近年來，菜鳥將重心轉向國際物流與科技業務，其主營業務已涵蓋全球供應鏈、跨境物流、海外本地快遞、物流科技、物流園區等板塊。

2024年3月底，菜鳥上市之路中斷。隨后，阿里方面曾提到，計劃調整菜鳥的部分業務，以更好地實現與淘天集團和阿里國際數字商業集團的戰略協同。今年5月，菜鳥在官方微信公眾號中強調，面向未來聚焦“國際+科技”。

而此次出售的丹鳥物流在其整體版圖中的占比并不大。中信建投證券指出，丹鳥物流2025財年（2024Q2-2025Q1）的營收預估約為120億，占菜鳥國內物流總收入約26%。此番調整，是阿里快遞物流戰略轉型的重要映射，菜鳥則將重心轉向國際物流和科技領域。

看上去，這次收購是“雙向奔赴”。菜鳥瘦身的背后，申通也似乎有意借此“強身”。

快遞行業專家趙小敏在接受界面新聞采訪時表示，對申通快遞而言，這次收購的確能拓寬申通快遞的業務范圍，增加其業務量，對申通和韻達之間排名的爭奪比較有利。

今年1月，申通快遞業務量和業務收入超過韻達股份。韻達1月實現快遞服務業務收入40.69億元，同比下降8.36%；完成業務量20.13億票，同比增長2.86%；申通快遞1月實現快遞服務業收入41.69億元，同比增長5.11%，完成業務量20.23億票，同比增長11.77%。

在通達系排名中，中通快遞長期市場占有率第一，圓通自2023年起位居第二，韻達第三。申通快遞能否借此次收購丹鳥物流的機會，背靠阿里和菜鳥，獲得在品質快遞業務、產能投放等方面的資源支撐，實現困境反超，進入前三，還有待市場觀察。

紅星新聞記者 強亞銑

編輯 楊程