常言道：不要搬起石頭砸自己的腳。

對于石頭科技創始人兼CEO、極石汽車創始人昌敬來說，近期的境遇確實有點被“石頭”砸腳的感覺。根據石頭科技公布的第三季度財報，公司營收為25.91億元，同比增長11.91%，但公司歸母凈利潤只有3.51億元，同比下滑達到43.4%。

除此之外，石頭科技的其他方面也不容樂觀。近3個月內，公司股價最低一度跌至194元，距離近期高點333元，股價下跌達到4成以上，曾經一度市值要破千億的石頭科技，如今的市值卻徘徊在400億元左右。

這不禁讓人發問，“瘋狂的石頭”為何突然“遇冷”？

跨界洗衣機，石頭科技開始“忘本”了？

2023年初，石頭科技發布首款洗烘一體機，宣布進軍傳統白色家電中的“洗衣機”品類，開啟了品牌的跨界之路。但洗衣機作為成熟賽道，其中不僅有海爾、美的、TCL、海信等老牌家電廠商深度參與，同時包括小米等互聯網品牌也早早涉足其中，再加上以松下、西門子為代表的一眾日系、歐美廠商多年來一直把握高端市場。

在市場層面，留給石頭科技的發展空間，并不能算充裕，而洗衣機與其之前所涉及的掃地機器人、洗地機產品之間，所能共用的技術也非常有限，這就意味著，為了進入這一新賽道，石頭科技必須投下“重注”。

進入2024年，石頭科技不僅更新了洗烘一體機產品線，同時還入局近兩年剛剛興起的迷你洗衣機賽道，同時開辟多個品類甚至需要跨賽道布局，對于石頭科技的壓力可想而知。其在半年報中曾披露，“洗烘一體機項目”預計總投資規模為4億元，報告發布時已經投入1.15億元。

投入如此多的資金，石頭科技得到了什么呢？答案只是一個基于H1的改進型號H1 Air，而同樣規劃資金4.23億元，花費1.48億元的手持清潔產品，上半年石頭科技則相繼推出了A20 Air洗地機、A20洗地機以及H5手持吸塵器共計3款產品。

從市場環境來說，正如前文提到的，洗衣機賽道目前品牌競爭格局已經基本固化，再加上產品自身的滲透率高，技術上經過多年發展后，產品的創新空間也非常有限。根據奧維云網數據，2024年上半年國內洗衣機市場零售額427億元，同比僅上升1.8%。其次，產品的價格內卷也在愈發嚴重，數據顯示，2024年線上洗衣機TOP機型均價都處于下行狀態。

產品滲透率方面，數據顯示，2022年中國城鎮洗衣機每百戶擁有量為101臺，農村洗衣機每百戶擁有量為97臺。從以上這些數據中就不難看出，石頭科技的跨界，是一場“豪賭”，其初心在于利用更高的市場規模來講未來、講故事，但忽略了目前市場的競爭環境和產品所處的發展階段。

進入新賽道的同時，石頭也在通過“砸錢”的方式，試圖保住基本盤。最新財報顯示，2024年第三季度，石頭科技銷售費用為6.78億元，同比增長達到55.12%，占營業收入比例約26%，前三季度銷售累計費用已經達到了15.64億元，同比增長了39.6%。

與之形成對比的，則是公司的研發投入費用。前三季度共計6.4億元，石頭科技的研發費用才占到銷售費用的4成左右。而且正如上文所剖析的，光開創洗衣機這一新產品線，半年投入就達到了1.15億元，留給石頭科技核心支柱的掃地機器人產品線，再平分到產品多個子型號當中，還能有多少呢？

顯然，石頭科技的實際操作與公司創始人、董事長昌敬不斷對外輸出的“重研發”品牌形象并不相符。此外，“投入大于產出”的跨界舉動，以及石頭科技究竟能否在洗衣機賽道站穩腳跟，這些還都是未知數。也許再過一兩年，當洗烘一體機的熱度風波過去，洗地機的市場也開始固化，石頭科技又要尋找下一個“新故事”了。

董事長忙造車，套現9億反“勸人耐心”

石頭科技的日子不好過，公司董事長昌敬也在近期被推上了輿論熱搜。翻看最近發布的幾條微博內容，評論區里：“聽說你勸人要耐心一點當韭菜”、“原地解散吧，要點臉！好好搞你的掃地機器人”等評論不絕于耳。

之所以引發網友的吐槽，原因有三，先是昌敬對石頭科技持續減持，累計套現約8.88億元，引發投資者不滿。之后，昌敬在視頻中稱，石頭科技的投資者們“應該耐心一點”，公司高層套現的操作與勸投資者耐心的反差，使得相關討論熱度進一步上升。

昌敬的微博評論區

再加上石頭科技第三季度財報凈利潤下滑，昌敬作為公司董事長卻還在社交賬號上高頻宣傳極石汽車，也被網友解讀為“不務正業”。甚至有網友在評論區喊出：“昌董事長回來吧、回來吧，看看石頭科技吧”。

實際上，不止是昌敬，在石頭科技公布的2024年年中財報中，不少公司高層管理都在進行減持，包括丁迪、毛國華等。而昌敬在2023年2月21日宣布了減持計劃，并在2023年2月21日至2023年9月15日期間進行了首次減持，減持金額為3.92億元。

2024年6月8日，昌敬再次通過詢價轉讓方式減持，套現約4.96億元。截至2024年6月，昌敬累計套現約8.88億元，作為公司最大股東和董事長，這些減持行為首先引發了投資者的不滿和市場反應。

進入11月，由于石頭科技股價持續下跌，這件事也進一步發酵。此時，昌敬在抖音平臺發布視頻，視頻中提到“石頭科技的投資者應該耐心一點”，一邊自己減持套現，一邊勸投資者繼續持有、保持耐心，再一次將昌敬和他的“耐心論”推上熱搜。

此后，昌敬又發布了多條視頻內容，“耐心”已經成為了評論區的常駐內容，網友將它變成了一個充滿諷刺和戲謔意味的詞匯。除了與投資者“對線”以外，昌敬的一系列行為也讓很多石頭科技的支持者感到不滿，在公司股價持續波動的背景下，昌敬卻發布了多條與極石汽車相關的視頻內容。

翻看其社交平臺，幾乎被汽車相關的內容所占據，從邀請明星一起越野試駕，到同步最新的開店情況、廣州車展最新的信息等等。而昌敬套現的錢，也被認為是投入了“造車事業”。今年3月和北京車展期間，昌敬高頻與北京德云社相聲演員孟鶴堂聯動，與其一同體驗自家產品，還邀其進行站臺并成為極石汽車產品首席體驗官。

但造車真的容易嗎？2021年，昌敬與閆楓聯合創辦了上海洛軻智能科技有限公司（簡稱“洛軻智能”），總部設在上海，昌敬擔任公司董事長，閆楓擔任CEO，洛軻智能隨后推出了新能源汽車品牌：極石汽車。

2023年8月，首款車型極石01發布，定位中大型SUV，當年11月底，首批車型開始交付，但不到1年時間，迫于市場競爭壓力，極石汽車又推出了降價后的標準版續航車型，但始終無人問津。

數據顯示，極石01今年11月的月銷量為650臺，而最近陷入“倒閉風波”的極越汽車，旗下同樣定位中大型SUV的極越01，今年8月還有超2000臺的月銷量，到了11月還有902臺。更不要說，在造車新勢力當中，一直有著“年銷10萬才能活著”的說法。

所以無論對于昌敬本人還是他負責的兩家企業來說，目前都可以算是來到了“至暗時刻”。昌敬深陷輿論中心，已經讓不少投資者產生動搖。而其負責的兩家企業，石頭科技自身發展正面臨凈利潤降低、營收增速開始放緩的問題。

石頭科技旗下的產品線同樣陷入了困境。掃地機器人在價格和參數上的競爭日益激烈，難以找到更大的增長空間；新涉足的洗衣機領域需要不斷投入資源，而洗地機和吸塵器產品也始終未能成功突破市場。此外，極石汽車項目也需要投入大量的精力和財力進行管理和投資，但在產品力、價格策略、品牌定位等方面尚未展現出明顯優勢。

究竟是石頭科技會被昌敬的造車夢想所拖累，最終因資源分散而不得不舍棄部分業務，還是會在兩個領域都力求發展卻兩敗俱傷，這個問題的答案，恐怕只有昌敬自己心里清楚了。（本文首發于 作者｜鄧劍云 編輯｜鐘毅）