作者丨方詩(shī)意

編輯丨六子

有人說(shuō)，社交軟件的盈利模式就是變著法讓用戶掏錢。雖然聽起來(lái)簡(jiǎn)單，真正跑通商業(yè)模式甚至上市的社交軟件公司卻并不多。

而最近，陌生人社交賽道卻顯得格外熱鬧。一邊是知名“相親脫單”APP伊對(duì)的母公司米連科技，另一邊則是曾經(jīng)火爆一時(shí)的Soul，兩家公司都開啟了港股上市之路。。

有趣的是，它們的數(shù)據(jù)對(duì)比卻頗為尷尬：Soul在2024年的月活用戶規(guī)模達(dá)到2620萬(wàn)，比米連科技高出3倍以上。但一算收入，Soul年度收入為22.11億元，反倒比米連科技的23.73億元還要低。

這背后，是Soul正在進(jìn)行的第四次上市沖擊。從當(dāng)初意氣風(fēng)發(fā)地要爭(zhēng)奪“社交元宇宙第一股”，到如今緊跟浪潮主打AI和情緒價(jià)值，它的核心故事?lián)Q了又換。曾經(jīng)主打“靈魂社交”的平臺(tái)，似乎比它的用戶更急于找到一個(gè)能讓資本市場(chǎng)接受的“靈魂”故事。

01
「為上市而生的新衣，為變現(xiàn)不變的內(nèi)核」

縱觀Soul的上市之路，宛如一部緊跟科技風(fēng)口的“包裝史”。

2021年，元宇宙概念席卷全球，Soul迅速抓住時(shí)機(jī)，在赴美IPO的招股書中將自己定位為“為年輕一代打造的社交元宇宙”，一度吸引了市場(chǎng)的目光。然而，隨著元宇宙概念迅速遇冷，其上市之路也戛然而止。之后兩年，Soul兩次沖擊港股均未成功。

*圖源36氪

直到今年，AI浪潮帶來(lái)了新的轉(zhuǎn)機(jī)。在最新的招股書中，Soul的核心故事悄然更新，大力宣傳其自研的Soul X大模型，將自己重新包裝為一家“AI+沉浸式情緒經(jīng)濟(jì)”平臺(tái)。

*圖源Soul招股書

這種“什么火就講什么”的策略，雖然體現(xiàn)了Soul對(duì)技術(shù)趨勢(shì)的敏感，但也從側(cè)面反映出其戰(zhàn)略上的搖擺不定，難免讓外界對(duì)其核心價(jià)值的穩(wěn)定性產(chǎn)生疑問。

而之所以會(huì)有這種疑問，是因?yàn)闊o(wú)論外衣如何變換，Soul的商業(yè)內(nèi)核始終沒有改變——它做的依然是傳統(tǒng)的社交生意，靠著將用戶的社交焦慮和情感需求轉(zhuǎn)化為付費(fèi)行為來(lái)盈利。

Soul最新的招股書中，出現(xiàn)了一個(gè)有趣的變化：它把過去的“增值服務(wù)”改稱為“情緒價(jià)值服務(wù)”。但名稱的更新無(wú)法改變收入的構(gòu)成，其絕大部分營(yíng)收依然來(lái)自銷售虛擬物品。僅虛擬禮物和道具這一項(xiàng)，在2023年前八個(gè)月的收入就接近10億元人民幣。

*圖源Soul招股書

這套商業(yè)模式的變現(xiàn)效率并不突出，也解釋了為何其用戶數(shù)遠(yuǎn)超競(jìng)品，收入?yún)s未能領(lǐng)先。

同樣是陌生人交友，伊對(duì)APP通過分析用戶的詳細(xì)資料進(jìn)行匹配，以婚戀需求驅(qū)動(dòng)付費(fèi)，雖然市場(chǎng)和用戶更加下沉，但付費(fèi)能力和意愿卻要強(qiáng)過Soul太多。

而Soul的收入增長(zhǎng)，更多依賴一小部分核心付費(fèi)用戶的“重度氪金”。平臺(tái)通過“靈魂幣”這一虛擬貨幣，將更多的曝光、更快的匹配、向心儀對(duì)象示好等社交權(quán)益進(jìn)行了清晰的量化標(biāo)價(jià)，底層邏輯正是將人們的“孤獨(dú)感”變現(xiàn)。

從2022年到2025年，Soul每名付費(fèi)用戶的月均收入從75.3元增長(zhǎng)到了104.4元。所謂的精神共鳴和靈魂連接，更像是這門流量生意之上的精美包裝。

*圖源Soul招股書

隨著付費(fèi)力度增強(qiáng)，Soul忠誠(chéng)的用戶們是否真的依然享受這個(gè)平臺(tái)帶來(lái)的一切，并且愿意貢獻(xiàn)更多力量呢？在互聯(lián)網(wǎng)上，我們看到了另一種不同的想法。

02
「匿名難管理，社交不是凈土」

天眼查顯示，上海任意門科技有限公司成立于2015年，2016年該公司推出了Soul APP。之后，Soul一度成為年輕人的精神自留地、網(wǎng)紅APP。

*圖源天眼查

2021年時(shí)，Soul的月活用戶還持續(xù)保持100%以上的同比增長(zhǎng)，然而在2022年達(dá)到2940萬(wàn)的巔峰后便陷入停滯，只剩日活還在增長(zhǎng)。

這意味著，Soul的用戶經(jīng)歷了一輪近似“提純”的過程，一些早期用戶失望離開，留下來(lái)的人則購(gòu)買了更多服務(wù)。而針對(duì)這種流失，互聯(lián)網(wǎng)上滿是惋惜和遺憾：

*圖源小紅書

“2017年的Soul很干凈，每個(gè)人都沒有那么大的目的性。”

“18年前Soul真的很不錯(cuò)的。有很多很好的人幫我度過心里問題最嚴(yán)重的時(shí)候。最近下載了一次發(fā)現(xiàn)用戶質(zhì)量好低。”

“8年老玩家，創(chuàng)始人是我校友，以前質(zhì)量真的很高，有很多有趣的分享，比如老爺車、古董，現(xiàn)在用戶下沉已經(jīng)淪為了XX軟件。”

吐槽聲中，老用戶們惋惜的點(diǎn)幾乎都與平臺(tái)“變味”有關(guān)，而這恰恰是社交平臺(tái)，尤其是陌生人社交最大的問題所在：當(dāng)情感需求成為平臺(tái)的核心主題時(shí)，內(nèi)容治理的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)隨之放大。

一方面，平臺(tái)自身為驅(qū)動(dòng)用戶付費(fèi)，提供了大量“氪金”玩法，時(shí)常有用戶投訴其誘導(dǎo)消費(fèi)。這破壞了用戶對(duì)平臺(tái)的印象。

*圖源黑貓投訴

另一方面，匿名機(jī)制在降低社交門檻的同時(shí)，也為不法分子提供了天然的保護(hù)傘，讓這片本應(yīng)純凈的“靈魂棲息地”亂象叢生。

Soul的用戶群偏向年輕，交友目的五花八門，從利用匿名發(fā)布“擦邊球”內(nèi)容，到在社交場(chǎng)景中暗含不良情緒誘導(dǎo)，都極易被不法分子利用，非常考驗(yàn)平臺(tái)的管理能力。

Soul顯然不可能管控外來(lái)的每一個(gè)用戶，只能不斷加大巡視和維護(hù)的力度，結(jié)果出現(xiàn)了不少“誤封”現(xiàn)象。它也曾多次無(wú)辜出現(xiàn)在與“殺豬盤”有關(guān)的新聞?lì)^條上，其套路幾乎都是不法分子利用匿名吸引用戶，待時(shí)機(jī)成熟后引誘其進(jìn)行投資等活動(dòng)。

可以說(shuō)，聚集了一批情感需求旺盛的用戶，對(duì)Soul而言是福也是禍：“福”是這群人的商業(yè)價(jià)值所在；“禍”則在于公開宣告：這里的用戶社交意愿強(qiáng)烈，更容易成為被“圍獵”的目標(biāo)。

03
「AI新包裝，能補(bǔ)Soul的短板嗎？」

社區(qū)治理是長(zhǎng)久之功，數(shù)據(jù)增長(zhǎng)卻是當(dāng)務(wù)之急。為了解決用戶增長(zhǎng)的困境，Soul將希望寄托在了它的新故事——AI上。

在招股書中，Soul提到其上市募資將主要用于Soul X大模型迭代、算力提升及數(shù)據(jù)分析能力建設(shè)。作為一個(gè)社交產(chǎn)品，Soul對(duì)AI的應(yīng)用主要集中在兩個(gè)方面：“自我探索與推薦系統(tǒng)”和“AI Booster功能”。前者旨在通過AI進(jìn)行更精準(zhǔn)的靈魂匹配；后者則是在聊天中提供智能話題建議，幫助用戶“破冰”。

*圖源Soul招股書

簡(jiǎn)而言之，AI在這里扮演的角色，更像是一個(gè)高效的“催化劑”，其作用是幫助用戶更成功地交友，最終目的還是提升用戶的付費(fèi)意愿。但這存在兩個(gè)顯而易見的問題：

其一，將AI作為新的增長(zhǎng)故事，在當(dāng)下的科技圈已是標(biāo)配，但不是誰(shuí)都能用AI做文章。Soul的投入能力與大廠相比捉襟見肘。

一個(gè)典型的例子是，Soul前段時(shí)間開源了SoulX-Podcast自研大模型，其能力主要是模擬多人說(shuō)話、笑聲、嘆氣等，參數(shù)只有1.7B，更像是一個(gè)小工具。不少嘗鮮的開發(fā)者反饋其方言識(shí)別能力不佳、整體水平處于三四梯隊(duì)。包括Soul當(dāng)前示范的應(yīng)用，形式都較為基礎(chǔ)，缺乏想象力。

其二，Soul的AI故事正面臨來(lái)自外部的直接挑戰(zhàn)。它嘗試?yán)肁I提高用戶獲得情緒價(jià)值的效率，但虛擬伴侶和情緒價(jià)值，不一定非要從這個(gè)軟件、從真人群體獲得。

目前，以字節(jié)跳動(dòng)的豆包為代表的大廠軟件，以及一大批專注于AI陪伴的創(chuàng)業(yè)公司正在迅速崛起。

華為在Mate 80系列發(fā)布會(huì)上帶來(lái)了首款A(yù)I情緒陪伴產(chǎn)品“智能憨憨”，搭載華為小藝大模型，售價(jià)僅399元；小紅書投資的Skyris主打研發(fā)“會(huì)飛的AI陪伴機(jī)器人”，趣味新穎；而EBO、AIBI等國(guó)產(chǎn)廠商甚至已經(jīng)造出了售價(jià)幾百元、外形可愛的陪伴機(jī)器人。

這些產(chǎn)品能夠提供更純粹、更沉浸的AI情感交互。Soul的AI真的能和它們比拼產(chǎn)品體驗(yàn)嗎？未來(lái)，是否會(huì)有越來(lái)越多的用戶選擇繞過社交平臺(tái)，直接通過這些獨(dú)立的AI應(yīng)用來(lái)獲取情緒價(jià)值？這對(duì)以人與人的連接為基礎(chǔ)的Soul而言，無(wú)疑是一個(gè)潛在的巨大威脅。而Soul投入AI的價(jià)值，也會(huì)因此被拷問。

*圖源抖音用戶動(dòng)態(tài)

縱觀社交行業(yè)，Soul的亮點(diǎn)已經(jīng)和它的缺陷一樣明顯，這一幕也曾經(jīng)發(fā)生在陌陌等前輩的身上：早期平臺(tái)環(huán)境好，隨時(shí)間發(fā)展吸引力走向疲弱，接著平臺(tái)環(huán)境因商業(yè)化而出現(xiàn)問題，企業(yè)不得不尋找新的出路。

陌陌是通過產(chǎn)品線的多元化和積極出海，贏回了部分增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。Soul也曾經(jīng)對(duì)出海做出布局，但海外已經(jīng)有赤子城科技這樣市值破百億、業(yè)務(wù)遍及幾大洲的老玩家，留下的市場(chǎng)空間并不多。Soul靠著前景不明朗的AI概念和增長(zhǎng)乏力的用戶，還能給自己寫出新故事嗎？

它想要一個(gè)答案，資本市場(chǎng)同樣如此。