昨天有提到，以目前A股的點位，不宜對跨年行情有過高的期待，昨天zzj會議召開，雖然定調相對積極，但市場還是不滿意，覺得短期內降息無望、地產也不會有刺激，今天地產鏈、消費都被砸盤，于是市場就從昨天的普漲變成了今天的科技獨苗。

本周還有兩個會議：一個是經濟工作會議，但應該不會比zzj會議超預期很多；另一個是周四凌晨的美聯儲議息會議，降息是大概率的，但即使降息也可能是鷹派降息，而且明年上半年可能只有兩次降息，也就是說下次降息可能有兩三個月的間隔，所以這大概率也會是利好落地。短期內，本周應該是個兌現點，要警惕美聯儲降息后美元指數觸底反彈。

港股最近極其弱勢，壓根不跟A股，昨天A股大漲，港股不漲，今天A股小幅調整，港股大跌，恒生指數有再次破位的趨勢。港股弱勢的原因可能有兩個：其一，IPO過多，造成嚴重失血；其二，外資對明年經濟預期不高，A股能走強主要靠AI硬件帶動，而港股沒有。

再來看今天的重磅消息：

盤前就有報道，美國政府將允許英偉達向中國出售其H200人工智能芯片，但對每顆芯片收取一定費用。《紐約時報》稱，H200芯片為英偉達“性能第二強”的芯片。特朗普表示，美方將從相關芯片出口中收取25%的分成。

本來“易中天”等海外算力最近強的沒邊，這又送來大利好，今天滯脹的pcb也反彈了，勝宏科技漲超10%。除此之外，h200能夠進來的話，也利好國內的光模塊、交換機、算力租賃等板塊，宏景科技盤中一度漲停，銳捷網絡漲超7%。

有些朋友可能認為這是不是利空國產算力？實則不然，h200性能遠比h20強大，讓h200進來更多是用來訓練，國產算力除了華為昇騰，本來也沒在訓練領域有多大份額，而推理還是會限制英偉達gpu的比例，所以今天寒武紀低開后又拉回來了。

再說說以“易中天”為代表的海外算力，目前有機構認為本周科技股放量拉升是公募新規落地的短期結果，具體大家可以看點評。

據報道，業內醞釀已久的多晶硅產能整合收購平臺正式成立，公司名稱為北京光和謙成科技有限責任公司，注冊資本30億，成立日期為2025年12月9日，住所在北京市朝陽區。對此，業內知情人士向證券時報記者表示，北京光和謙成科技有限責任公司為行業內主要企業探索行業內潛在戰略合作機會，如技術升級、市場拓展、產能與成本優化。但對于該公司是否就是醞釀已久的多晶硅收儲平臺，該知情人士并未作明確回應。

當地時間周一，美國總統特朗普表示，他將于本周簽署一項行政令，為人工智能（AI）制定一套統一的國家規則。

最后簡單看下盤面，上證指數跌幅為0.37%，創業板指漲幅為0.61%，市場成交額縮量至1.91萬億，超4000家下跌；港股恒生指數跌幅為1.29%，恒生科技指數跌幅為1.90%。

分行業來看，綜合、通信、電子、商貿零售、國防軍工等行業領漲，有色金屬、鋼鐵、房地產、煤炭、建筑裝飾等行業領跌。

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風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構成投資建議，讀者需獨立思考