根據(jù)海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年前11個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值41.21萬億元人民幣，同比(下同)增長(zhǎng)3.6%。其中，出口24.46萬億元，增長(zhǎng)6.2%；進(jìn)口16.75萬億元，增長(zhǎng)0.2%。11月份，我國(guó)貨物貿(mào)易增速回升，進(jìn)出口總值3.9萬億元，增長(zhǎng)4.1%。

多家機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，11月出口同比增速超預(yù)期反彈。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳表示，11月出口同比增速超預(yù)期反彈，主要原因包括去年同期基數(shù)下移，當(dāng)月全球貿(mào)易整體回升，以及在全球AI投資熱潮和國(guó)內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶動(dòng)下，11月芯片、汽車出口增速顯著加快等。

中國(guó)銀河證券首席宏觀分析師張迪認(rèn)為，11月出口增速反彈回升，一方面由于全球經(jīng)濟(jì)景氣度保持復(fù)蘇以及市場(chǎng)多元化的持續(xù)推進(jìn)對(duì)出口增速帶來支撐，11月全球制造業(yè)繼續(xù)保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，全球制造業(yè)PMI為50.5%，維持在榮枯線以上。另一方面是低基數(shù)效應(yīng)對(duì)讀數(shù)上帶來修復(fù)。

11月對(duì)歐盟、“一帶一路”共建國(guó)家等出口增速顯著加快。張迪指出，市場(chǎng)多元化的持續(xù)推進(jìn)為11月出口增速帶來相應(yīng)支撐。11月對(duì)歐盟出口增速達(dá)到14.8%，對(duì)非洲出口增速達(dá)到27.6%，對(duì)拉丁美洲出口增速達(dá)14.9%。

“11月我國(guó)對(duì)‘一帶一路’共建國(guó)家整體出口同比增長(zhǎng)10.5%，增速較上月加快7.8個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)月對(duì)非洲、拉丁美洲出口增速顯著加快帶動(dòng)。”馮琳表示。

張迪繼續(xù)分析稱，11月對(duì)歐出口增速上行至14.8%，可能與圣誕季集中出貨有關(guān)，歐洲零售商四季度備貨需求集中釋放，訂單在11月集中交付。1-11月我國(guó)對(duì)非洲累計(jì)出口增速達(dá)到26.3%，累計(jì)拉動(dòng)出口增速1.3個(gè)百分點(diǎn)，今年以來非洲本土的工業(yè)化和我國(guó)對(duì)其投資共同拉動(dòng)了我國(guó)對(duì)非洲出口的高增長(zhǎng)。

總體來看，我國(guó)出口保持較強(qiáng)韌性。馮琳表示，韌性背后是我國(guó)出口以民營(yíng)企業(yè)為主，經(jīng)營(yíng)靈活性和抗壓能力突出。在貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵后，我國(guó)對(duì)歐盟、“一帶一路”共建國(guó)家出口增速顯著加快。其中，當(dāng)前對(duì)“一帶一路”共建國(guó)家出口已占我國(guó)整體出口的一半以上，前11個(gè)月累計(jì)出口增速達(dá)10.5%。另外，今年全球范圍內(nèi)AI投資大幅增長(zhǎng)，加之我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)效果比較明顯，帶動(dòng)芯片、新能源汽車等出口持續(xù)快速增長(zhǎng)，正在對(duì)整體出口形成重要支撐。

張迪認(rèn)為，我國(guó)出口增速保持較強(qiáng)韌性，主要得益于“搶出口”、出口商品競(jìng)爭(zhēng)力提升和出口市場(chǎng)多元化的持續(xù)推進(jìn)。同時(shí)我國(guó)出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和出口多元化等有利條件仍在強(qiáng)化，預(yù)計(jì)2026年全年出口增速為4.4%。