財聯社11月27日訊（編輯 史正丞）評級公司標普全球周三發布報告稱，基于全球最大穩定幣USDT發行商Tether近年來不斷增加高風險資產的配置，將該穩定幣與美元錨定能力的評級下調至“弱”，也是5級評價體系中最差的一檔。

（標普環球）

標普表示，截至今年9月底，USDT的流通代幣價值為1744億美元，同時公布的儲備報告顯示價值為1812億美元，對應的抵押率從一年前的106.1%降至103.9%。

相較于抵押率，標普更擔心的是儲備資產的構成。分析指出，Tether的儲備中只有64%為短期美國國庫券，另外有10%為低風險的隔夜逆回購。與此同時，代表著比特幣、公司債券、黃金、抵押貸款和其他不明資產的“其他資產”已經占到USDT儲備的24%，而一年前為17%。

標普分析師Rebecca Mun與Mohamed Damak在報告中舉例稱：“比特幣目前約占USDT儲備資產的5.6%，已超過3.9%的超額抵押保證率，這意味著其儲備已無法完全吸收資產價值下跌帶來的沖擊。因此，如果比特幣價值下跌，同時其他高風險資產也出現貶值，則可能會削弱儲備覆蓋率，并導致USDT出現抵押不足的情況?！?/p>

作為參考，比特幣進入四季度以來下跌超過20%。

標普還提出了多個擔憂，例如：

Tether并不發布審計報告，而是聘請BDO Italia編制季度末的儲備快照，包括資產和負債的數據在內，均未經過審計；公司去年經過重組后，得以對南美農業企業Adecoagro、視頻平臺Rumble進行投機性投資。對于如何將這些投資活動與核心穩定幣業務分開運營，目前并沒有公開披露；今年Tether將公司遷到薩爾瓦多，并申領該國的數字資產牌照。但薩爾瓦多的監管要求低于歐美標準，僅要求Tether保持至少1:1的儲備支持，且至少70%的儲備能在30天內變現，并且不要求對資產進行隔離托管。

對于標普的報告，Tether在一份聲明中表示“強烈否認報告中的描述”。

全球最大穩定幣發行商回應稱：“該報告沿用過時的分析框架，無法反映數字原生貨幣的特性、規模及其宏觀經濟重要性，并忽視了清楚展示USDT韌性、透明度與全球使用價值的數據?！?/p>

Tether還強調，公司自2021年以來已持續公布季度獨立審計認證報告，且從未拒絕過任何經過驗證用戶的贖回請求。