作者 | 劉銀平

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

一場針對銀行業的監管風暴席卷而來。

近日，國家金融監督管理總局對多家銀行開出罰單，直指銀行在信貸管理、數據治理等核心業務方面的違法違規行為。其中，廣發銀行以6670萬元的罰款金額“領跑”。

作為全國性股份制銀行，廣發銀行是2家未上市銀行的其中一家，盡管其資產規模、核心資本、營收及利潤等方面長期領跑其他非上市銀行，甚至比多家上市銀行規模更大、業績更佳，但籌劃IPO16年，依然未圓上市夢。

從過去幾次IPO中止情況來看，內部治理一直是其上市的最大阻礙之一。如今再收巨額罰單，上市路途迷霧重重。

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史上第三大罰單，

年內銀行業第二大罰單

6680萬元的罰款金額，是廣發銀行史上第三大罰單，也是今年除華夏銀行（600015.SH）收到的8725萬元罰單外，銀行業收到的第二大罰單。廣發銀行此次主要違法違規行為包括相關貸款、票據、保理等業務管理不審慎，監管數據報送不合規等。此外，兩名相關負責人李工凡、陳卉被警告并罰款合計10萬元。

在監管披露罰單信息的當日，廣發銀行就發了公告回應，此次處罰是基于2023年國家金融監督管理總局對該行開展風險管理及內控有效性現場檢查發現問題作出的處理結果。廣發銀行誠懇接受監管部門的處罰決定，高度重視監管意見的落實，已完成處罰相關問題的整改。

過去幾年廣發銀行一直都是監管罰單的“常客”，每年都收到數十張罰單，年罰款金額超千萬元。根據企業預警通統計的信息，2025年以來廣發銀行總行及各地分支機構被處罰33次，罰款總金額8284.98萬元（不含針對個人的罰款金額）。

圖源：罐頭圖庫

除了本次處罰以外，今年百萬級以上罰單還有2張。

7月18日，廣發銀行無錫分行因員工行為管理不到位、固定資產貸款管理不到位、流動資金貸款“三查”不到位、票據業務管理不到位、個人貸款“三查”不到位等違法違規行為，被無錫金融監管分局罰款210萬元。

3月3日，廣發銀行鄭州中原福塔支行因辦理無真實貿易背景的銀行承兌匯票業務，虛增存貸款，被河南金融監管局罰款180萬元。貸款業務違規是銀行業監管處罰的重災區，縱觀今年以來廣發銀行收到的罰單，約9成罰單都涉及信貸業務違規。

除此之外，近十年來廣發銀行有約十位高管因違規違紀“落馬”，還包括3名董事長在內，嚴重侵害了廣發銀行聲譽，內部治理能力遭到質疑。合規漏洞頻現，給這個“非上市元老”的上市之路增添了屏障。

2

超3.6萬億資產規模，

IPO之路為何16年未果？

在中國銀行業協會推出的“2024年中國銀行業前100名單”中，廣發銀行排在第16位，該名單主要依據各銀行核心一級資本凈額排名，除了廣發銀行，名單前25位的其他銀行都已上市。

單從規模及業績來看，廣發銀行在股份行中并非墊底，從2024年末的總資產、營業收入、利息凈收入、歸母凈利潤等規模數據來看，廣發銀行不僅高于恒豐銀行，還高于在A股上市的浙商銀行（601916.SH）、在港股上市的渤海銀行（9668.HK）。

截至2025年上半年末，廣發銀行總資產3.69萬億元，較去年末的3.64萬億元增長500億元。全國性股份制銀行，資產規模超3萬億元，卻遲遲未能上市，在國內銀行業算是獨一份的存在了。

自籌備上市計劃開始，廣發銀行的IPO之路已走過了16年。位于超一線城市的廣州，政策支持、融資環境良好，上市之路卻一波三折。

圖源：罐頭圖庫

2009年廣發銀行首次提出上市計劃，但由于股權結構復雜、股東利益問題以及市場環境等因素未能推進下去。

2011年廣發銀行啟動“A+H”股上市計劃，由中信證券和高盛高華證券作為輔導機構，但由于全球金融危機后的市場波動和內部問題，上市進程再次受阻。

2014年原董事長李若虹“落馬”。2016年3月，中國人壽（601628.SH）收購了花旗集團及IBM持有的廣發銀行36.48億股股份，總對價約為233.12億元，交易完成后中國人壽持股比例由20%升至43.686%，成為單一最大股東。

經過這一變動后，該行上市進程再次停滯，2017年年中上市進展變更為“暫時中止”。隨后，廣發銀行收到銀行業歷史上最大罰單。

在2019年上半年工作會議上，廣發銀行提出“三至五年內實現公開上市”的計劃，但由于內部治理、資產質量等問題，進展緩慢。

2020年以來，廣發銀行的IPO計劃仍在積極籌備中，持續優化結構、提升資產質量并強化內部治理，多次傳出上市動態。2021年5月，由中信證券輔導IPO的廣發銀行狀態變為“輔導備案終止”。

近兩年，廣發銀行鮮少傳出IPO進展，上市之路按下暫停鍵。

3

近17年營收、凈利首次“雙降”

內控問題頻發、IPO停滯的同時，廣發銀行在業績上也交了一份不甚理想的答卷。

2024年，廣發銀行營業收入629.37億元，同比下降0.63%，歸母凈利潤132.59億元，同比下降5.25%，這是近17年來首次出現營收、凈利潤“雙降”的情況。

2021年之前，廣發銀行資產規模和負債規模增長較快，除了個別年份，漲幅基本在10%以上，2020年總資產突破3萬億元，2022年后資產及負債規模增速均下降。2022-2024年資產規模增速分別為1.72%、2.68%、3.86%。

廣發銀行存款規模占負債規模的比例在6成以上，總負債規模增長放緩，和存款規模增長放緩有一定關系。

截至2024年末，廣發銀行各項存款余額為2.26萬億元，同比增長3.47%，2023年、2022年存款規模增速分別為0.54%、3.59%。在居民存款規模大幅增長的背景下，廣發銀行的存款規模增速在同類銀行中處在較低水平。

公司存款規模浮動較大，公司定期存款規模在連續下降三年之后，2024年末達到1.07萬億元，同比增長29.37%；但公司活期存款規模連續兩年低速增長之后，2024年末為0.51萬億元，同比下降30.88%。

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和存款一樣，2022年以來貸款規模增速也明顯放緩，2022-2024年末貸款余額分別為2.05萬億元、2.07萬億元、2.13萬億元，同比分別增長1.66%、0.84%、3.08%。

營收和利潤下滑，主要因核心業務中利息凈收入、手續費及傭金凈收入雙雙下滑，2024年分別為496.51億元、109.74億元，同比分別下降2.78%、7.43%。

值得注意的是，廣發銀行投資數據表現亮眼，投資收益同比增長20.13%至66.72億元，不過由于占營收比重不高，未能阻止整體業績下滑。

一直以來，廣發銀行對信用卡業務有著高度依賴，過去兩年廣發銀行營收不理想或與信用卡業務收縮有一定關系。2022年以來信用卡透支余額連續下降，截至2024年末為3928.46億元，同比下降7.54%。

2024年末廣發銀行信用卡透支余額占個人貸款與墊款余額的比例為45.9%，占比較去年同期下降2.19個百分點，這一比例比所有上市銀行都要高，在股份行中也高居榜首。除了收入下降，信用卡不良率上升、信用卡額度使用率下降也顯示出廣發銀行信用卡業務面臨的挑戰。2021-2024年，信用卡不良率分別為1.54%、1.58%、1.59%、2.19%。

財經評論員郭施亮表示，銀行通過信用卡業務拓展小額貸款業務，可以增加銀行利息與手續費收入。同時，發展信用卡業務也是不少銀行的硬性指標，有考核業績的需求。但是，如果銀行對信用卡持有人的資質審核不嚴格，容易影響銀行資產質量，同時盲目加大信用卡發放、降低申請門檻，會影響銀行的風控，可能導致銀行資產質量下降。

圖源：罐頭圖庫

資產質量連續兩年得到改善。不良貸款余額和不良貸款率連續兩年“雙降”，撥備覆蓋率穩中有升，風險抵御能力增強。2024年不良率為1.53%，較上一年下降了0.05個百分點，企業貸款不良率相對較高，個人貸款不良率則維持低位；撥備覆蓋率為165.6%，較上一年上升了4.69個百分點。

廣發銀行通過債權轉讓、不良資產證券化等手段，不斷加大不良資產處置力度。2024年以來多次在銀登中心轉讓不良資產收益權，接盤方包括粵財信托、華潤深國投信托、華能貴誠信托，實現對部分不良資產的剝離，對降低不良貸款率起到一定作用。

根據廣發銀行2025年上半年經營管理工作會議披露的信息，上半年凈利潤達成進度目標，不良貸款余額、不良率實現“雙降”。

作為全國性股份制銀行，廣發銀行整體綜合實力及品牌影響力較強，客戶基礎龐大，連續3年入圍國內系統性重要銀行，行業地位突出。最大股東中國人壽財力實力雄厚，銀保協同深化，助力其各項業務保持較強的競爭優勢。風險管理水平逐漸提升，不良率持續下降。

然而，頻遭監管處罰暴露出治理隱患，盈利能力的下滑則削弱市場估值及投資者信心，IPO之路再增荊棘。對廣發銀行來說，上市或許不急于一時，在股東加持與規模優勢下，解決內控問題、提升盈利水平，或許更加切合實際。