證券時(shí)報(bào)記者 安仲文

人工智能的快速發(fā)展，讓公募QDII重倉(cāng)的云計(jì)算賽道備受關(guān)注。

最近，AI應(yīng)用爆發(fā)正實(shí)質(zhì)性推動(dòng)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)公司的訂單釋放，使得公募基金挖掘的云計(jì)算公司在港股、美股集體異動(dòng)。9月10日，基金重倉(cāng)的云計(jì)算板塊顯著走強(qiáng)，公募布局的金蝶國(guó)際、萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)、微盟集團(tuán)、明源云等集體異動(dòng)，業(yè)內(nèi)人士表示，這與海外云計(jì)算需求加速釋放有關(guān)。

甲骨文公司9月9日表示，得益于市場(chǎng)對(duì)其低成本云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)需求的增長(zhǎng)，巨額客戶(hù)訂單不斷涌現(xiàn)，或?qū)㈩~外簽約幾個(gè)數(shù)十億美元的客戶(hù)。受消息影響，公司股價(jià)9月10日盤(pán)前一度飆升約28%。截至今年6月末，易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金是重倉(cāng)甲骨文的主要公募機(jī)構(gòu)。明星基金經(jīng)理李耀柱管理的廣發(fā)全球科技基金將甲骨文列為第九大重倉(cāng)股，他同時(shí)也將AI云計(jì)算公司CoreWeave列為第六大重倉(cāng)股，該公司股價(jià)也在9月10日盤(pán)前上漲超7%。

今年以來(lái)，基金對(duì)云計(jì)算、云數(shù)據(jù)等云服務(wù)公司的關(guān)注度不斷增強(qiáng)。南方基金今年6月還聯(lián)手港股云計(jì)算公司萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)，推出了由南方基金擔(dān)任管理人的南方萬(wàn)國(guó)數(shù)據(jù)中心REIT。另外，推出AI醫(yī)療云計(jì)算平臺(tái)的醫(yī)渡科技則被銀華基金、國(guó)聯(lián)基金相中。港股另一家云計(jì)算公司新意網(wǎng)集團(tuán)，也吸引了不少公募買(mǎi)入，包括前海開(kāi)源基金、建信基金、廣發(fā)基金、朱雀基金等。

廣發(fā)云計(jì)算與大數(shù)據(jù)ETF基金經(jīng)理呂鑫認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)邏輯來(lái)看，云計(jì)算正從傳統(tǒng)的IaaS服務(wù)向更高附加值的PaaS和SaaS方向演進(jìn)。AI大模型的訓(xùn)練和推理需求大幅提升了對(duì)算力的依賴(lài)，而云計(jì)算作為算力交付的主要載體，其市場(chǎng)空間被進(jìn)一步打開(kāi)。展望未來(lái)，云計(jì)算行業(yè)在AI驅(qū)動(dòng)下具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和短期政策紅利的雙重支撐，未來(lái)有望在AI算力、混合云、行業(yè)云等細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)受益。

融通云計(jì)算ETF基金經(jīng)理何天翔認(rèn)為，2025年下半年，A股預(yù)計(jì)延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，算力基建與AI應(yīng)用商業(yè)化將成為核心驅(qū)動(dòng)。一方面，算力相關(guān)環(huán)節(jié)訂單能見(jiàn)度高，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)；另一方面，全球AI巨頭掀起模型+智能體雙軌“軍備競(jìng)賽”，驅(qū)動(dòng)需求爆發(fā)。此外，B端應(yīng)用也正從技術(shù)驗(yàn)證轉(zhuǎn)向規(guī)模變現(xiàn)，AI+辦公、AI+教育、AI+醫(yī)療等領(lǐng)域也可能出現(xiàn)爆款應(yīng)用，云計(jì)算賽道機(jī)會(huì)逐漸涌現(xiàn)。

易方達(dá)云計(jì)算基金經(jīng)理張湛強(qiáng)調(diào)，云計(jì)算與大數(shù)據(jù)作為數(shù)字化的基石，是實(shí)現(xiàn)“十四五”規(guī)劃中“加快數(shù)字化發(fā)展，建設(shè)數(shù)字中國(guó)”戰(zhàn)略的核心基礎(chǔ)設(shè)施。隨著人工智能大模型演進(jìn)帶來(lái)對(duì)算力需求的爆發(fā)式增長(zhǎng)，云計(jì)算與大數(shù)據(jù)已成為人工智能大模型高效運(yùn)行的關(guān)鍵支撐。在當(dāng)前人工智能引領(lǐng)的科技革命浪潮中，云計(jì)算將持續(xù)受益于技術(shù)迭代與場(chǎng)景拓展的雙向驅(qū)動(dòng)，其投資和配置價(jià)值值得關(guān)注。