遲到了六年，但是紀律函還是發出來了！

9月2日，香港聯合交易所有限公司公布對上海復宏漢霖生物技術股份有限公司（02696.HK）及其前執行董事兼首席執行官劉世高博士采取紀律行動。

遲來的紀律函

聯交所譴責復宏漢霖并批評前執行董事兼首席執行官劉世高，指令劉博士必須完成26小時有關監管及《上市規則》合規事宜的培訓，3項內容各占至少3小時，方可再獲委任為聯交所上市公司的董事。

據悉，此次紀律函與2019年復宏漢霖港股上市有關。聯交所表示，復宏漢霖上市首日，前首席財務官張子棟代表公司簽署了一份投資管理協議，委聘尚乘環球代表公司投資1.17億美元，而這筆資金全數來自IPO所得款項，其用途并不符合招股章程所述的用途。

根據公告，劉世高雖未直接參與協議的磋商與簽署，但在知悉協議存在后，未審閱協議文本、未提請董事會審議、未咨詢合規顧問，便批準支付首兩年管理費共350萬美元。聯交所認為，劉世高未能以應有技能、謹慎和勤勉行事，未盡董事責任。尤其他在批準管理費前，沒有審查投資管理協議、沒有了解其性質以及各方的權利和義務。這種對職責的疏忽，反映出公司內部治理機制的漏洞，也凸顯了高層管理人員在合規意識上的淡薄。

劉世高與老東家關系密切

資料顯示，2008年，劉世高博士從海外辭職后，選擇回國創業，與姜偉東博士聯合創辦了開曼Henlius公司。2010年與復星醫藥聯手，組建了復宏漢霖。2020年，復宏漢霖宣布時任公司執行董事、首席執行官的劉世高博士因個人工作重心調整而辭職。

離開復宏漢霖的同年，劉世高在中國臺灣創辦了HanchorBio公司，在2021年4月完成了由元生創投領投的首輪融資，一年以后，再度完成了2000萬美元的A輪融資。今年6月20日，HanchorBio正式在中國臺灣證券交易所興柜市場掛牌交易。

復宏漢霖與前高管劉世高的關系一直很緊密，后者的項目在今年還選擇賣給老東家。6月30日，復宏漢霖和劉世高創辦的HanchorBio宣布達成合作，在中國（除臺灣地區）、東南亞特定國家及中東和北非地區（MENA）特定國家開發SIRPα-Fc融合蛋白HCB101。根據協議，HanchorBio將獲得1000萬美元首付款，1.92億美元未來里程碑付款，并有機會收取6%~12%的銷售分成。

年初私有化失敗

目前，復宏漢霖是國內為數不多成功扭虧的創新藥企。8月25日，復宏漢霖發布2025年中報顯示，上半年公司實現營收28.2億元，同比增長2.7%，其中銷售收入25.57億元，授權許可收入7444萬元。盈利3.90億元，研發投入9.95億元。

2024年公司業績也表現不錯。公司2024年實現營業收入57.24億元，同比增長6.1%,凈利潤8.21億元，同比增長50.3%，連續第二年實現全年盈利。

復宏漢霖有6款產品（25 項適應癥）已經獲批上市，包括曲妥珠單抗（漢曲優）、斯魯利單抗（漢斯狀）、利妥昔單抗（漢利康）、貝伐珠單抗（漢貝泰）、阿達木單抗（漢達遠）和馬來酸奈拉替尼（漢奈佳）。其中4款產品在不同海外市場獲批上市，覆蓋近60個國家/地區。目前復宏漢霖在研管線共計50個分子和10個研發平臺，覆蓋單抗、多抗、抗體偶聯藥物（ADC）、融合蛋白、小分子藥物等豐富的藥物形式。

回顧過去，復宏漢霖的資本化道路很豐富。登陸港交所半年后，作為復星醫藥旗下的明星子公司，復宏漢霖就開始尋求科創板上市，不過，因為一直虧損，目前還沒有進展。

到了2024年6月24日，復星醫藥再度發布公告稱，擬以24.60港元/股收購復宏漢霖H股股份，同時以22.44元/股，收購復宏漢霖非上市股份，如果收購完成，復宏漢霖將由復星醫藥（包括其控股子公司）全資持股。彼時，復星醫藥對本次私有化給出的理由是，自復宏漢霖于香港聯交所上市以來，受全球宏觀經濟、醫療行業、港股整體趨勢等因素影響，其H股股價水平未達預期且交易量較小，復宏漢霖自上市后亦未通過股權融資籌集資金，其作為上市公司的優勢未能充分體現。

不過，今年1月22日，復星醫藥宣布對復宏漢霖私有化的失敗。