密探財(cái)經(jīng)（ID：Spy Finance）

剛剛，曾被追捧為“新茶飲賽道開(kāi)創(chuàng)者”——奈雪的茶公布了2025年中期業(yè)績(jī)，雖依然不理想，但數(shù)字變動(dòng)背后仍能看出在轉(zhuǎn)型陣痛中努力探索突圍。

今年上半年，奈雪的茶取得收入約21.78億元，同比下降14.4%，主要系關(guān)閉了部分經(jīng)營(yíng)不善的門(mén)店；經(jīng)調(diào)整凈虧損大幅減少73.1%至1.18億元；經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流增幅33.1%至1.38億元。

從分業(yè)務(wù)線的收入表現(xiàn)看，奈雪的茶今年上半年直營(yíng)門(mén)店貢獻(xiàn)營(yíng)收19.12億元，占總營(yíng)收的87.8%，同比占比提升了5.1個(gè)百分點(diǎn)，其中門(mén)店點(diǎn)單收入貢獻(xiàn)只占10.6%，但自提訂單占41.3%，外賣(mài)訂單占比48.1%。

從分產(chǎn)品看，現(xiàn)制茶飲貢獻(xiàn)營(yíng)收16.39億元，同比減少約0.83億元，占總營(yíng)收比重同比提升7.6個(gè)百分點(diǎn)至75.3%，烘焙食品營(yíng)收1.97億元，同比減少0.733億元，占總營(yíng)收比重同比同比下降1.6%至9%。

為配合綠色健康戰(zhàn)略，奈雪的茶也積極推出了一些創(chuàng)新產(chǎn)品，比如“每日蔬果瓶”系列與“蔬果酸奶昔”系列，同時(shí)持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營(yíng)不善的門(mén)店。

今年上半年，奈雪的茶旗下直營(yíng)店平均單店日銷售額同比提升4.1%至7600元；日均訂單量從265.9單增至296.3單，同比提升11.4%；直營(yíng)同店銷售額同比增長(zhǎng)2.3%至17.6億元。

截至今年6月底，奈雪的茶擁有1638家門(mén)店，較去年底1798家門(mén)店直接減少了160家。其中，直營(yíng)店較去年底減少132家至1321家，加盟店較去年底減少28家至317家。

圍繞門(mén)店網(wǎng)絡(luò)及規(guī)模，奈雪的茶提到了加盟擴(kuò)張，隨著自動(dòng)制茶設(shè)備、自動(dòng)排班系統(tǒng)、自動(dòng)化能力逐步成熟，加盟模式將延伸下沉到直營(yíng)店較少觸及的中、低線城市。

不過(guò)，奈雪的茶對(duì)外強(qiáng)調(diào)說(shuō)，公司堅(jiān)持主要在一線、新一線、二線重點(diǎn)城市進(jìn)一步擴(kuò)張茶飲店網(wǎng)絡(luò)及提高市場(chǎng)占有率，以期待培養(yǎng)和鞏固消費(fèi)者對(duì)高端現(xiàn)制茶飲的消費(fèi)習(xí)慣。

該期末，奈雪的茶注冊(cè)會(huì)員較去年底增加830萬(wàn)至1.11億，以中年輕客群居多，消費(fèi)場(chǎng)景從“即時(shí)解渴”向“日常輕養(yǎng)”延伸。

奈雪的茶創(chuàng)立于2015年，以“茶飲+軟歐包”雙品類模式開(kāi)創(chuàng)性地引領(lǐng)了年輕時(shí)尚茶飲消費(fèi)熱潮，也成功打造出了“霸氣玉油柑”、“鴨屎香寶藏茶”等多款行業(yè)爆品，于2021年6月底在港交所掛牌上市。

2022年，奈雪的茶砍掉了“の”字，此前很多人都誤以為這是日本茶飲點(diǎn)。今年5月，“奈雪的茶”直接縮成“奈雪”，品牌logo從“NAIXUE”變成“Naìsnow”。

品牌標(biāo)識(shí)及形象不斷調(diào)整的背后，是奈雪的茶面對(duì)市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)和自身業(yè)績(jī)持續(xù)承壓等所帶來(lái)的直接反應(yīng)。

今年6月，奈雪的茶還發(fā)起鮮果茶“不加糖天然營(yíng)養(yǎng)+”計(jì)劃，宣布每款產(chǎn)品選用至少3種綠色食材，為消費(fèi)者補(bǔ)充3種以上關(guān)鍵營(yíng)養(yǎng)元素。上半年，其還陸續(xù)開(kāi)設(shè)了30家瞄準(zhǔn)白領(lǐng)客群需求的“奈雪green”輕飲輕食店。

2個(gè)月前，一位網(wǎng)友曾寫(xiě)到，“最初喝奈雪的茶的，真感覺(jué)好奢侈啊。畢竟喝一杯的錢(qián)，都能在商店買(mǎi)好幾瓶紅牛了！以前30塊都買(mǎi)不到一杯，從2024年開(kāi)始，我發(fā)覺(jué)它似乎親民了些，差不多快要和‘茶顏悅色’一個(gè)價(jià)位了！

當(dāng)前的現(xiàn)制茶飲市場(chǎng)，在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下不斷洗牌，已開(kāi)始逐步走向理性、成熟。前些年大家熱捧過(guò)的喜茶、奈雪的茶等高端茶飲，一杯20-30元左右，門(mén)店多開(kāi)在中高檔商場(chǎng)里，如今發(fā)展也各有瓶頸與煩惱，但這個(gè)細(xì)分市場(chǎng)仍有新的“黑馬”殺出，那就是霸王茶姬，這兩年擴(kuò)張還在加快。

過(guò)去，古茗、茶百道、滬上阿姨等定位偏中端消費(fèi)的現(xiàn)制茶飲品牌，如今激烈競(jìng)爭(zhēng)下開(kāi)始不斷向下、向上突圍。

這兩年，主打平均6元一杯的蜜雪冰城，依靠獨(dú)特個(gè)性的“雪王”這個(gè)品牌超級(jí)IP，最先在消費(fèi)基數(shù)更龐大且消費(fèi)頻次更高的三四線城市走紅，依靠加盟又不斷在一二線城市擴(kuò)張，規(guī)模效應(yīng)凸顯帶動(dòng)了業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。