美國(guó)7月關(guān)稅收入創(chuàng)下單月新高，但這一增長(zhǎng)仍未能阻止當(dāng)月財(cái)政赤字的擴(kuò)大，美國(guó)政府仍面臨的持續(xù)財(cái)政挑戰(zhàn)。

周二，美國(guó)財(cái)政部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月海關(guān)關(guān)稅收入攀升至280億美元，較去年同期激增273%。然而，扣除日歷差異后，當(dāng)月財(cái)政赤字仍達(dá)到2910億美元，比去年同期增長(zhǎng)10%。

隨著本財(cái)年于9月接近尾聲，美國(guó)正走向又一個(gè)巨額年度赤字。據(jù)報(bào)道，截至2025財(cái)年7月，過(guò)去十個(gè)月的預(yù)算赤字累計(jì)達(dá)1.63萬(wàn)億美元，經(jīng)日歷調(diào)整并剔除2024年收到的遞延稅款影響后，較上年同期收窄4%。

此前美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特曾預(yù)計(jì)2025年全年關(guān)稅收入可能達(dá)到3000億美元，并表示2026年"有機(jī)會(huì)更高"。但經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，包括公共債務(wù)利息和福利支出在內(nèi)的結(jié)構(gòu)性壓力，仍是決定美國(guó)財(cái)政前景的關(guān)鍵因素。

關(guān)稅與赤字的鮮明對(duì)比

7月份的財(cái)政數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出鮮明的對(duì)比。

一方面，關(guān)稅收入創(chuàng)下月度新高，顯示出貿(mào)易政策對(duì)政府收入的直接影響。本財(cái)年迄今為止，關(guān)稅總收入已達(dá)到1420億美元。

此前華爾街見(jiàn)聞提及，關(guān)稅收入的顯著增長(zhǎng)曾在6月份幫助美國(guó)政府實(shí)現(xiàn)了270億美元的月度盈余，這是自2015年以來(lái)首次在6月份實(shí)現(xiàn)財(cái)政盈余。

另一方面，高達(dá)2910億美元的月度赤字表明，單一收入來(lái)源的激增難以扭轉(zhuǎn)整體局面。

本財(cái)年截至6月份，凈利息支出已達(dá)7490億美元。預(yù)計(jì)全財(cái)年的總利息支付將達(dá)到1.2萬(wàn)億美元。持續(xù)高位的國(guó)債收益率繼續(xù)對(duì)美國(guó)財(cái)政造成壓力。

巨額的利息負(fù)擔(dān)是特朗普敦促美聯(lián)儲(chǔ)降息以減輕債務(wù)壓力的主要原因之一。

與新冠疫情前相比，公共債務(wù)的利息成本，以及在醫(yī)療保險(xiǎn)和社會(huì)保障上的支出增長(zhǎng)，構(gòu)成了赤字增加的主要部分。這些項(xiàng)目屬于長(zhǎng)期性、結(jié)構(gòu)性支出，其增長(zhǎng)勢(shì)頭遠(yuǎn)超關(guān)稅收入的貢獻(xiàn)。

此外，據(jù)多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家和無(wú)黨派的美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）預(yù)計(jì)，特朗普總統(tǒng)上月簽署的稅收與支出法案，將在未來(lái)十年內(nèi)進(jìn)一步加劇美國(guó)的財(cái)政赤字。這表明，當(dāng)前的財(cái)政政策框架本身就在為赤字的持續(xù)累積提供動(dòng)力。