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新晉山東城商行一哥交出中期答卷。

7月25日，齊魯銀行（601665.SH）發布業績快報顯示，2025年上半年，齊魯銀行實現營業收入67.82億元，同比增長5.76%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達27.34億元，同比增長16.48%。

截至6月末，齊魯銀行資產總額達7513.05億元，較上年末增長8.96%；貸款總額、存款總額分別增長10.16%與8.88%。

齊魯銀行前身為濟南市商業銀行，成立于1996年，是山東省首家設立并引進境外戰投的城商行。2021年，齊魯銀行登陸A股市場。

作為山東省頭部城商行，齊魯銀行在規模上一直稍遜于青島銀行。今年一季度，青島銀行、齊魯銀行的資產規模一同跨越7000億元大關，齊魯銀行也首次在規模上超越青島銀行，成為山東新晉城商行一哥。

截至7月29日，A股42家上市銀行中僅杭州銀行、常熟銀行、寧波銀行、齊魯銀行披露了2025年上半年業績快報，而齊魯銀行目前正需要這份亮眼的成績單來穩住投資者的情緒。

今年上半年，銀行股延續上漲行情，在各大板塊中漲幅居前。自6月下旬起，長沙銀行、杭州銀行等銀行相繼被大股東逢高減持，齊魯銀行便是其中之一。

7月13日，齊魯銀行發布公告稱，根據自身發展需要，公司股東重慶華宇集團有限公司（下稱：重慶華宇）計劃在2個月內，通過大宗交易方式減持不超過6043.81萬股，即減持比例不超過公司總股本的1.10%。

公告發布后，齊魯銀行的股價震蕩向下。截至7月29日，齊魯銀行的股價為6.21元/股，最新市值為335.16億元。相較于6月24日創出6.76元/股的年內高點，已經下跌8.14%。

股東套現6.8億

齊魯銀行目前無控股股東、無實際控制人。截至一季度末，澳洲聯邦銀行持有齊魯銀行15.43%的股份，為該行第一大股東，重慶華宇為第七大股東。

重慶華宇為重慶本土知名房地產企業，截至7月11日，重慶華宇共持有齊魯銀行約1.94億股，占齊魯銀行總股本的比例為3.55%，其中約1.91億股為齊魯銀行IPO前取得，334.14萬股為集中競價交易取得。

自重慶華宇減持公告披露至今，齊魯銀行的成交均價為6.25元/股，按此計算，重慶華宇若按照6043.81萬股頂格減持，將成功套現約3.78億元。減持完成后，重慶華宇將退居前十大股東末位。

值得一提的是，重慶華宇在去年就曾對齊魯銀行進行減持。2024年10月，齊魯銀行公告稱，重慶華宇累計通過集中競價和大宗交易方式減持6369.89萬股，占齊魯銀行總股本的1.32%，減持價格區間為4.59元/股-5.18元/股，減持總金額約3.01億元。

依照上市前承諾，重慶華宇所持股權在齊魯銀行上市（2021年6月18日）后有三年鎖定期，期間不得減持。并承諾鎖定期滿后兩年內減持價格不低于發行價，每年減持比例不超過持有總數的25%。

而在上述兩輪減持動作中，重慶華宇減持齊魯銀行的股份數量分別為IPO前所持股份的24.99%、23.72%，均接近頂格減持。

不僅僅是重慶華宇，齊魯銀行的第一大股東澳洲聯邦銀行近期也在調整對內地銀行的投資。

今年6月，澳洲聯邦銀行將所持3.3億股杭州銀行股份轉讓給新華保險，成功套現超40億元。澳洲聯邦銀行稱，其為專注于澳大利亞與新西蘭核心銀行業務，相應剝離非核心業務與投資。未來澳洲聯邦銀行會否對齊魯銀行實施減持亦值得關注。

新晉“一哥”

目前，山東省內上市銀行共有四家，分別為青島銀行、齊魯銀行、威海銀行和青農商行。其中，威海銀行在港交所上市，青農商行為農商行。青島銀行此前的資產規模一直高于齊魯銀行，但在今年一季度卻被齊魯銀行反超。

截至3月末，青島銀行的資產規模為7131.53億元，齊魯銀行的資產規模則達到7163.97億元，比前者多出30多億元。

從經營業績來看，青島銀行的營收規模要比齊魯銀行高出不少，但凈利潤卻不及齊魯銀行。

2024年及今年一季度，青島銀行的營業收入分別為134.98億元和40.47億元，齊魯銀行營收分別為124.96億元和31.65億元。但同期青島銀行的凈利潤為42.64億元和12.58億元，齊魯銀行為49.86億元和13.72億元。青島銀行看起來沒有齊魯銀行“賺錢”。

從盈利能力關鍵指標來看，齊魯銀行也優于青島銀行，截至2024年末，齊魯銀行ROE、ROA分別為12.52%、0.76%；青島銀行的ROE、ROA分別為11.51%、0.68%。

在資產質量方面，截至一季度末，齊魯銀行、青島銀行的不良率分別為1.17%、1.13%，撥備覆蓋率分別為324.06%、251.49%。據業績快報數據，截至6月末，齊魯銀行不良率已降至1.09%，大有趕超青島銀行之勢。

在凈息差上，青島銀行還是具有一定的優勢，截至一季度末，齊魯銀行、青島銀行凈息差分別為1.47%、1.77%。青島銀行的凈息差較上年末甚至提高了0.04個百分點，即便是在整個上市銀行中也比較罕見。

個人貸款質量下降

齊魯銀行在業績快報中提及，凈息差得到企穩回升，這一點從利息凈收入的表現上也可見一斑。今年上半年，齊魯銀行凈利息收入達到49.98億元，同比增長13.57%。

作為深耕區域經濟的城商行，齊魯銀行的優勢領域主要還在對公業務上。2024年全年，齊魯銀行公司業務貢獻營業收入近70億元，實現凈利潤約26億元，收入與利潤規模均領先于其他條線。

此外，資金營運板塊則以不到23億元的收入撬動逾14億元利潤，盈利效率突出。而個人銀行業務收入剛過30億元，凈利潤不足10億元。

近年來，齊魯銀行對公貸款保持較快增長，占貸款總額的比例維持在70%以上，個人貸款增速已經從兩位數增長掉至個位數增速。

2024年末，齊魯銀行公司貸款余額2402.89億元，較上年末增長15.51%；個人貸款余額864.17億元，較上年末增長3.23%；票據貼現余額104.36億元，較上年末增長23.37%。

與此同時，齊魯銀行的公司貸款質量與個人貸款質量還呈現出截然相反的走勢。

截至2024年末，齊魯銀行公司貸款不良率由上年末的1.35%大幅減少至0.95%。然而，同期該行個人貸款不良率則由上年末的1.18%提升至2%。

對于個人貸款質量的惡化，齊魯銀行表示，主要是受宏觀經濟增速放緩、企業經營壓力加大等因素影響，居民收入增長面臨一定不確定性，部分個人客戶還款能力下降。未來該行將通過持續跟蹤調優個人客戶評級、授信準入、貸后管理的模型和策略，強化精細化管理，提升個人貸款資產質量。

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