國金證券研報指出，紫光股份提升對子公司新華三的持股比例，計劃赴港上市：公司是ICT行業(yè)領軍企業(yè)，全面布局“云-網(wǎng)-安-算-存-端”產(chǎn)品。2024年公司新收購核心子公司新華三30%的股權，持股比例從51%提升至81%，剩余19%股權也納入遠期期權安排，未來有望增厚利潤。公司現(xiàn)已遞交港股發(fā)行上市的申請，募集資金將用于加大AI投入、支持意向收購等。AI服務器采用國產(chǎn)芯片的比例較高，有望受益于芯片國產(chǎn)替代。給予公司2025年40倍PE，目標價為31.2元。首次覆蓋，給予“買入”投資評級。