5月底，國產(chǎn)人工智能板塊再迎內(nèi)外部催化，科技自立自強的產(chǎn)業(yè)趨勢得到強化。

一、美國EDA對我國斷供

5月29日，美國總統(tǒng)要求當(dāng)?shù)仄髽I(yè)停止向中國出口與半導(dǎo)體設(shè)計技術(shù)相關(guān)的軟件。受影響的企業(yè)主要是擁有電子設(shè)計自動化(Electronic Design Automation，EDA)技術(shù)的大型公司。

什么是EDA：簡單說，它就是芯片設(shè)計的“電子畫筆”和“虛擬實驗室”。工程師用EDA軟件進行芯片設(shè)計工作。國內(nèi)當(dāng)前能獨立設(shè)計28納米以上的成熟芯片，但像7納米、5納米這些更先進、算力更強的芯片，當(dāng)前有74%依賴海外EDA軟件工具，因此，國內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)鏈亟需實現(xiàn)全面自主可控，以應(yīng)對海外的技術(shù)封鎖。

圖：2022-2027E中國EDA市場規(guī)模（單位：億元）

（信息WSTS、申萬宏源）

國產(chǎn)EDA發(fā)展空間廣闊：2018 年以來，受中美貿(mào)易摩擦影響，發(fā)展國產(chǎn)化EDA替代的趨勢迫在眉睫。國家出臺了一系列針對 EDA 產(chǎn)業(yè)的扶持政策，以加速行業(yè)成長。近年來，隨著國家對于EDA產(chǎn)業(yè)的重視，以及在中美科技戰(zhàn)背景下自主可控需求的持續(xù)提升和資本的助力，國產(chǎn)EDA產(chǎn)業(yè)獲得了高速的發(fā)展。中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會預(yù)測，2025 年我國EDA市場規(guī)模占全球EDA市場比例將達到18.1%；2021-2025 年年均復(fù)合增速為 15.64%。

二、DeepSeek-R1小版本升級

對于國產(chǎn)人工智能大模型，市場固然更期待DeepSeek-R2的更新，但5月28日，DeepSeek-R1的小版本更新仍然提振了市場對于國產(chǎn)人工智能技術(shù)的信心。雖然DeepSeek官方強調(diào) “小版本”更新，但模型升級具有一些突出亮點：

深度思考：解數(shù)學(xué)題時思考更深度，在美國數(shù)學(xué)競賽（AIME）中的正確率從70%大幅提升到87.5%，逼近國際頂尖水平。解題過程中它“想”得更細了，平均每道題思考量是之前的兩倍，說明邏輯推演更深入了。

表：DeepSeek-R1-0528相比其他模型的測評結(jié)果

（信息華泰證券；截至20250528）

（2）減少“AI幻覺“情形：生成內(nèi)容時“AI幻覺”（即不靠譜的答案）減少了近一半，寫摘要、改文章更可靠。新版R1大模型能把大模型的“思考方法”移植給小模型，讓小模型數(shù)學(xué)能力提升10%，但實際性能接近百倍大的模型——這意味著未來AI應(yīng)用的成本可能大幅下降。

雖然只是小版本升級，但結(jié)合DeepSeek5月以來頻繁的動作：發(fā)布Prover-V2模型、發(fā)布V3回顧性論文、發(fā)布DeepSeek-R1-0528等，市場對DeepSeek-R2大模型升級的期待值隨之升溫。

整體來看，美國的技術(shù)封鎖反而倒逼我們自主創(chuàng)新，而像DeepSeek-R1這樣的模型在實用化和可靠性上不斷突破，說明國產(chǎn)人工智能已從“概念熱”轉(zhuǎn)向“落地強”的新階段。大家或可關(guān)注中國人工智能產(chǎn)業(yè)從“跟跑”到“并跑”所帶來的歷史機遇

今日指數(shù)：科創(chuàng)板人工智能指數(shù)布局30只科創(chuàng)板人工智能龍頭，覆蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈上游算力芯片、中游大模型云計算、下游機器人等各類創(chuàng)新應(yīng)用，前五大成份股合計權(quán)重47%，或具有較高的AI主題純度和更高的彈性。其中國產(chǎn)算力權(quán)重合計85%，細分方向中，數(shù)字芯片設(shè)計成份股權(quán)重51%，或是把握算力國產(chǎn)替代趨勢的有力工具。

相關(guān)產(chǎn)品：科創(chuàng)板人工智能ETF（588930）

風(fēng)險提示

尊敬的投資者：投資有風(fēng)險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風(fēng)險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預(yù)期的金融工具，當(dāng)您購買基金產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風(fēng)險揭示書，充分認識基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮基金存在的各項風(fēng)險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，銀華基金管理股份有限公司做出如下風(fēng)險揭示：

一、依據(jù)投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預(yù)期，也將承擔(dān)不同程度的風(fēng)險。一般來說，基金的收益預(yù)期越高，您承擔(dān)的風(fēng)險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風(fēng)險，既包括市場風(fēng)險，也包括基金自身的管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險等。巨額贖回風(fēng)險是開放式基金所特有的一種風(fēng)險，即當(dāng)單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監(jiān)會規(guī)定的特殊產(chǎn)品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險揭示：請投資者關(guān)注標(biāo)的指數(shù)波動的風(fēng)險以及ETF（交易型開放式基金）投資的特有風(fēng)險。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由您自行負擔(dān)。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構(gòu)及相關(guān)機構(gòu)不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、以上基金由銀華基金依照有關(guān)法律法規(guī)及約定申請募集，并經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）許可注冊。基金的基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要已通過中國證監(jiān)會基金電子披露網(wǎng)站和基金管理人網(wǎng)站進行了公開披露。中國證監(jiān)會對基金的注冊，并不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質(zhì)性判斷或保證，也不表明投資于基金沒有風(fēng)險。