文丨秦佳麗 編輯丨李壯

2月份以來，中國金茂先后在北京、上海斬獲高溢價地塊，拿地總額達上百億元。中國金茂積極增加土地儲備的背后，與一二線城市房價企穩的態勢不無關系。

據中指研究院數據，一二線城市房價近期進一步企穩，房企銷售進一步改善。以中國金茂為例，1月份，中國金茂實現銷售額67億元，同比增長6.35%。

值得一提的是，在房價止跌企穩之際，房企拿地熱情逐步增高，除了龍頭央國企等已是拿地?？?，近期金地集團、龍湖集團等“老面孔”也在回歸土拍市場。有業內人士就此表示，由于一線城市商品房價格整體轉漲，銷售的安全邊際度高，近期房企的鋪排熱情也在上升。從目前金茂在強一二線城市積極拓儲的情形看，如果下半年能夠盡快出貨，這類房企銷售業績復蘇的勢頭較強。

接連斬獲京滬重磅地塊

金茂積極參與熱門城市土拍

在京滬土拍市場，中國金茂近期表現活躍。2月20日，上海迎來蛇年首輪集中土拍，經過183輪競價，金茂&慶隆聯合體斥資89.64億元斬獲上海虹口區C080302單元hk329-11地塊，樓面地價達11.75萬元/平方米，溢價率38.2%。2月11日，在北京土拍中，經過超百輪鏖戰，中國金茂聯合保利發展競得朝陽三間房打包地塊，成交價87.3億元，樓面價約5.2萬元/平方米，溢價率10.5%。

自2024年10月樓市初步傳遞“止跌回穩”信號以來，中國金茂重啟京滬布局的動作開始明顯。去年10月，金茂曾斥資40.13億元競得豐臺區東鐵營地塊，在這之前，金茂在北京公開拿地還要追溯到2022年9月，以38.1億元競得豐臺區大紅門地塊并打造永定金茂府項目。

相比之下，金茂在上?！盎鹆θ_”，在此次斬獲虹口區單元地塊前，金茂已在上海密集補倉。2024年12月30日 ，上海第八批次土拍，中國金茂與合作方一舉拿下寶山區3幅地塊，成交總額上百億元，包括聯合招商蛇口斥資43億元競得上海寶山區N12-0402單元K1-11地塊、斥資29.291億拿下寶山區N12-0402單元D1-04地塊，以及聯合寶冶集團以31.15億元競得的寶山區楊行BSP0-0801單元地塊。

除了北京和上海，中國金茂也在其他熱門城市加快拓儲。去年四季度以來，金茂在西安、長沙、天津、嘉興、鄭州、成都等一二線城市至少獲取10余個項目，包括以14.47億元的價格拿下西安交通大學曲江校區附近地塊，以11.335億元拿下了河東工大4號地，以8.7億元獲得長沙2宗地塊，以8.84億元獲得青島市南的瞰海新地塊等。

由于年前加速土拍沖刺，中國金茂的新增土儲規模在2024年四季度一路逆襲。據中指研究院榜單，2024年全年，中國金茂最終以187億元的權益拿地金額位居行業TOP10，并以599億元的全口徑新增貨值位居行業TOP8。

上海中原地產資深分析師盧文曦就此表示，從國家統計局新近發布的70城房價指數看，北京、上海等一線城市商品房價格整體轉漲。尤其是上海，樓市向高端改善型市場傾斜的跡象越來越明顯，單價“10萬+”以上的樓盤賣得很好，銷售的安全邊際度高?！霸谶@種情況下，房企肯定需要鋪排重點城市，對于核心城市核心地塊這種稀缺資源，房企的競爭熱情非常高?！?/p>

2024年現象級紅盤熱銷

金茂1月銷售額同比增長

從銷售業績看，2024年中國金茂以982.5億元的銷售額排名行業第12名，排位較上年上升一個位次，不過，公司距離“收復”千億銷售規模尚差臨門一腳。為接下來的銷售回穩積極拓儲，無疑成為2025年金茂的布局方向。

事實上，盡管2024年行業經歷深度調整，中國金茂仍然打造出一批現象級紅盤，并在天津、上海、杭州、蘇州、南京等城市創下多個熱銷紀錄。據克而瑞榜單，2024年，天津的體北金茂府、上東金茂智慧科學城項目“霸榜”當地房企項目銷售額TOP2；上海中環金茂、杭州上城金茂府也已四開四罄，簽約金額各達30億元、80億元。

到今年，金茂延續了成交放量，據中指研究院數據，1月中國金茂以67億元的銷售額排名行業TOP13，銷售額較去年同期增長6.35%。

盧文曦就此表示，從各家房企鋪排來看，此前在一二線城市重倉的房企，今年有望實現銷售增速同比回正。另外，今年市場需要延續寬松的樓市政策與貨幣政策，百強房企銷售業績才有望逐步止跌企穩。

“從目前金茂在強一二線城市積極布局的情形看，如果上半年積極拓儲，下半年盡快出貨，那么這家房企銷售業績復蘇的勢頭較好?！北R文曦補充道，“另外，目前市場對于優質地塊的競爭白熱化，有實力的房企都在積極布局。雖然很多‘地王’本身有光環加持，但如何利用光環打造產品也是一個考驗，房企需要在價格和品質之間做好平衡，實現快速出貨?！?/p>

項目熱銷背后，聚焦中高端市場的中國金茂，2024年，除了將明星產品線金茂府升級到了3.0，還發布了全新的產品線“金玉滿堂”（府系、璞系、滿系、棠系）。企業公開信息顯示，截至年末，中國金茂在12大核心城市布局了18個項目，9府4璞2滿3棠全線熱銷。

聚焦熱門城市的策略也令公司業績相對穩健。公司2024年度中期業績公告顯示，報告期內中國金茂實現凈利潤10.1億元，同比增長133.33%。投資布局上，中國金茂開始傾向高能級城市拓儲，2023年下半年以來公司獲取土地全部位于一二線核心城市。2024年上半年，7府1璞首開實現“八開八捷”，走出了獨立行情，平均首開周期6個月。

市場回穩提供拿地底氣

“新老面孔”亮相熱門土拍

中國金茂高調亮相土拍市場背后，樓市止跌企穩已成為各家房企的底氣來源。據國家統計局公布的70城房價數據情況，2025年1月，一線城市新房價格環比上漲0.1%，其中上海和深圳分別上漲0.6%和0.2%；二線城市新房價格環比由跌轉漲0.1%，系2023年6月以來首次回升，市場調整的“最冷時刻”或已過去。

目前市場信心開始傳導至土拍市場，各家房企開始恢復拿地熱情。據中指研究院數據，2025年1月，百強房企拿地總額1210.7億元，同比增長41.4%，相較上年由負轉正。作為房企未來銷售業績的貨值儲備，頭部房企們角逐激烈。據中指研究院榜單，2025年1月，招商蛇口、華潤置地、中海地產分別以179億元、169億元、130億元的全口徑新增貨值排名行業前三（見附表）。

數據中指研究院

除了土拍?？?，近期“老面孔”與“新面孔”也開始爭奪熱門地塊。譬如，除了中國金茂高調亮相，金地集團也在重返土拍市場，今年1月杭州的第二批次土拍中，金地集團以1.86億元競得臨平老城區的LP060203-1地塊，溢價率達31%，這是金地集團時隔18個月后重啟的土拍布局。

在2月20日上海的蛇年首場土拍中，民企龍湖集團也有所斬獲，其間龍湖&建華聯合體以10.57億元競得奉賢區南橋新城地塊，溢價率達到16.54%。此外，來自新加坡的慶隆集團、星獅集團成為拿地贏家，最終金茂&慶隆以總價89.64億元競得前述虹口區C080302單元地塊，金地&星獅&國貿聯合體則以8.1億元競得松江區SJC10008單元地塊。

中指研究院指數事業部總經理曹晶晶就此表示，自去年四季度以來，隨著房地產銷售端出現階段性修復，土地市場也迎來積極變化，北京、上海、深圳、杭州等熱點城市土拍有所升溫：“近期優質地塊土拍升溫反映出房企對核心城市新房銷售前景的看好，進而加快補倉。期間‘小而美’地塊占比明顯提升，房企普遍采取‘聚焦深耕’策略?！?/p>

“此外，收購存量閑置土地已成為今年房地產‘穩投資’的關鍵舉措。”曹晶晶介紹，目前湖南、吉林、浙江等多個地區已發布運用專項債收儲的公示信息與征集公告，近期廣東多地也公示了2025年度第一批擬使用土地儲備專項債券收回收購存量閑置土地的項目清單，擬收購金額已達430億元。未來各地存量閑置土地的盤活進展有望加快，進而改善市場供求關系，緩解房企資金壓力，推動房企再投資，實現‘以土地存量換發展增量’，促進房地產市場加快‘止跌回穩’?！?/p>

（文中提及個股僅作舉例分析，不作投資建議。）