根據聯想集團公告，公司將于9月12日舉行股東大會，就其與Alat戰略合作框架協議相關事宜及三年期認股權證發行計劃等進行投票表決，并認為“戰略業務交易整體而言為聯想集團提供了可用的最佳方案”。

公告顯示，聯想集團與Alat戰略合作的達成，將向Alat發行20億美元的可換股債券，期間股東比例不受可換股債券攤薄的影響，這不僅將為聯想集團帶來大筆現金流，也將大幅減輕公司的財務負擔。據測算，股東大會表決通過后，聯想集團將從20億美元無息可換股債券中每年大幅節省約1.1億美元的利息。通過降本增效，進一步提升公司的整體盈利能力。

引進中東戰投，進一步降低財務費用

降本增效、提升盈利能力，是企業商業價值的重要表現之一。近年來，面對較高的市場環境利率，降低財務費用成為很多企業提升盈利的首要選擇。

以聯想集團為例，2024/25財年第一財季，聯想集團營收同比增長20%，凈利潤3.15 億美元（近23億人民幣），同比大幅增長65%，交出了相對完美的答卷。聯想集團與Alat的戰略合作，每年將為公司節省約1.1億美元的利息，換算成等額的凈利潤，意味著30%以上凈利潤比例的提升。

Alat是沙特阿拉伯王國PIF的全資附屬公司，擁有獨立投資授權，是一家擁有1000億美元資本的長期戰略投資者?？蓳Q股債券全部發行后，將為聯想集團帶來20億美元的現金流。同時，聯想集團還將發行1.15億份認股權證，如獲行使，將籌集約2.1億美元的初始資金，全部行使后將額外籌集18億美元的資金。這將進一步增強公司的財務靈活性，使得資金可用于更具價值的投資或運營活動。同時，也進一步減輕了公司的債務負擔，降低了財務風險，為未來融資創造了更有利條件。

相比于傳統的直接股權融資或貸款方式，聯想集團此輪融資方案結合了可換股債券與認股權證，是具備更低融資成本和更高財務靈活性的方案。以可換股債券而言，公司可以在不增加股本的情況下籌集資金。即使未來Alat的債券轉換為聯想股票，對于聯想而言，也將進一步擴大公司的股東基礎，實現戰略選項的國際化。

中東布局提速，盈利能力將再獲改善

所有行業、所有場景被人工智能重塑，為聯想帶來加速增長的機遇。

財報顯示，聯想集團核心主業個人電腦業務全球市場份額近23%，AI PC出貨量環比增長高達228%。此外，ISG基礎設施業務、SSG方案服務業務都迎來強勁增長?！癆I向實”成為整個行業擠泡沫之后的顯著特征，落地人工智能應用成為市場決勝的關鍵

中東正是亞太、歐美以外，人工智能強勁增長的市場。IDC預計，隨著大型項目落地和經濟的快速發展，到2027年，中東和非洲地區的信息科技和企業服務市場規模將接近380億美元。尤其對于中東第一大經濟體沙特而言，科技產業被視為改變沙特單一石油經濟模式的重要途徑。在沙特國家戰略轉型綱領“2030愿景”設立的96個目標中，66項與AI或數據有關。在聯想集團董事長兼CEO楊元慶看來，通過與Alat的戰略合作，中東地區業務規模將達到60億美元，占到集團去年總收入的10%。

股東大會對這一戰略合作的表決通過，將加速這一目標的實現。聯想集團發布的公告顯示，Alat非常愿意成為公司的股東，沙特官方也對聯想集團表示了高度認可和堅定支持。這種支持將幫助聯想集團加快進入中東市場，包括建立新的生產基地以服務區域市場，并在現有的全球30多個據點的基礎上，進一步擴大聯想的全球布局。同時，通過PIF和Alat的橋梁作用，聯想也將更加便捷地接觸中東乃至全球的潛在客戶、合作伙伴和投資項目，從而在全球范圍內進一步拓展業務布局。通過此次戰略合作的成功施行，聯想在國際資本市場將樹立更加穩固的形象，為公司未來可能的其他國際合作鋪平道路。

面向未來，沙特在發展AI產業方面的比較優勢，包括巨額現金儲備可以負擔起頂級“計算機”或計算硬件的開支，也將為聯想發展提供更多的業務機會。全球咨詢公司普華永道數據顯示，到2030年，人工智能將占沙特GDP的12.4%。目前，沙特正謀求建立中東的高性能計算中心，開發萬億參數的AI模型。而根據戰略合作，Alat將向聯想提供更具體的支持和協助，以確保雙方戰略合作的順利實施。這些支持包括但不限于協助聯想在利雅得挑選地區總部的合適處所，并獲得所有必要的許可、執照和政府機構批準，這將為聯想在該地區業務的拓展提供先機。

與Alat的戰略合作，將加速聯想全球化進程，提升其全球供應鏈的韌性和靈活性，進一步反哺聯想市場，形成全球范圍內的良性效應。據聯想集團公開數據，中東業務規模占到公司整體業務規模約2%，隨著雙方合作的深入，聯想有望在中東市場大展拳腳，為全球業務增長注入新的動力。同時，融資方案對聯想集團及其投資者而言，也意味著多重利好，降本增效提升公司現金流的同時，將進一步增強市場對公司未來股價的信心。隨著股東大會表決的通過，這些利好將真正化作聯想集團重塑增長的核心動力。