點擊 “簡七讀財” ，發(fā)送消息“ 2025復(fù)盤 ”

獲取年度復(fù)盤小工具~

晚上好呀，我是簡七~

2025年快結(jié)束了，你的投資賬戶，今年「紅」了沒？

身邊有朋友賺到錢，但大賺的似乎不多。

看著A股、美股、黃金漲到高位，心里琢磨：明年還能這么順嗎？我該繼續(xù)持有，還是落袋為安？

今天我們就一起回顧今年的國內(nèi)外市場表現(xiàn)，幫你捋一捋2026年的金錢思路。

*風(fēng)險提示：文中提及的投資品種僅為示例，不構(gòu)成投資建議。

01 今年市場如何？

首先，我們把目光聚焦到我們最熟悉的A股。

從去年9月那輪政策組合拳開始,市場像突然「活」過來了。

萬得全A漲了62%，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)50漲了一倍多，小盤股更猛，北證50漲幅超過150%。

核心推手是AI。

尤其今年年初DeepSeek的橫空出世，讓整個市場大受震撼：一個開源大模型，性能直逼ChatGPT，訓(xùn)練成本卻只要幾百萬美元。

這讓全球投資者重新審視：中國科技公司的實力，可能被嚴(yán)重低估了。

不只是大模型，應(yīng)用端的突破更讓人眼前一亮：

豆包手機(jī)助手讓所有人驚呼「原來語音控制手機(jī)干活，可以這么絲滑」，AI眼鏡、AI陪伴玩具也開始走進(jìn)普通人的生活。

市場用真金白銀投票：AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的公司，無論是做芯片的、做算力的，還是做應(yīng)用的，股價都坐上了火箭。

美股那邊：納斯達(dá)克漲了20%，標(biāo)普500漲了16%，繼續(xù)「高歌猛進(jìn)」。

盡管美國面臨著經(jīng)濟(jì)動能減弱、關(guān)稅戰(zhàn)等挑戰(zhàn)，但資本市場依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。

背后的核心驅(qū)動力，同樣還是AI。

英偉達(dá)靠著AI芯片一路狂奔，市值一度沖上5萬億美元，成為全球市值最高的公司。

微軟、谷歌、meta都在瘋狂砸錢建數(shù)據(jù)中心，光是這幾家巨頭今年在AI基礎(chǔ)設(shè)施上的投資就超過3000億美元。

可以說，2025年的全球市場，都在圍繞著「AI」這個共同的主題詞，翩翩起舞。

02 經(jīng)濟(jì)基本面呢？

說完市場，咱們來看看今年經(jīng)濟(jì)的真實狀況。

表面看，前三季度GDP增長5.2%（完成5%全年目標(biāo)沒啥問題），核心CPI（剔除食品和能源價格后，更能反映真實消費(fèi)需求）連續(xù)6個月上漲，似乎挺穩(wěn)。

然而，在這份韌性之下，結(jié)構(gòu)性的「冰火兩重天」也同樣明顯。

火的一面是出口。雖然面臨關(guān)稅戰(zhàn)，但我們對東盟、印度、非洲等國家的出口，貢獻(xiàn)了GDP增速中的1.5個百分點。

值得一提的是，出口商品，不再是衣服、鞋子、帽子，而是「硬核工業(yè)品」。

圖源：民生證券研究所

拿非洲來說，很多國家正在搞工業(yè)化和基建，急需我們的機(jī)械設(shè)備、發(fā)電機(jī)、卡車。

我們不僅賣產(chǎn)品，還幫他們建港口、造船。電動車、光伏電池賣得不錯。

核心是物美價廉。在全球通脹背景下，中國擁有最完整的產(chǎn)業(yè)鏈，能造出性價比最高的產(chǎn)品。

冰的一面是內(nèi)需。社零增速從4.8%掉到1.3%，基建和制造業(yè)投資增速都在下滑，房地產(chǎn)還沒企穩(wěn)。

我們每個人都能感受到：東西好像有點「賣不動」了。

出口還能靠供應(yīng)鏈優(yōu)勢往外賣，但國內(nèi)這邊，大家的購買力和消費(fèi)意愿，似乎還沒完全恢復(fù)。

這是我們面臨的真實挑戰(zhàn)。

好了，看清了2025年的形勢，我們再來看2026年。明年經(jīng)濟(jì)會怎么走？

03 2026年會怎么樣？

通過近期召開的幾次重要會議，我們可以知曉決策層的思路。

1）關(guān)于貨幣政策（央行怎么管錢）

貨幣政策，去年的定調(diào)是「適時降準(zhǔn)降息」，今年成了「靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具」。

「靈活高效運(yùn)用」，可以理解為看情況再說，不一定非要用「降準(zhǔn)降息」這把重武器。

2）關(guān)于財政政策（國家怎么花錢的）

財政政策，從「提高赤字率」變成「保持必要赤字」。

赤字率 = 財政赤字 / 國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP） 財政赤字：政府一年花的錢減去賺的錢的差額

赤字率可能維持在4%左右，這是一個相對積極的水平，說明國家依然愿意「多花一些錢」來支持經(jīng)濟(jì)。

但相比之前大家期待的「更高赤字率」，這份積極里也透著一份克制。

這其實不是壞事。政策開始有節(jié)制時，往往說明經(jīng)濟(jì)有了自主修復(fù)的動力：

不再靠政策刺激賺錢，而是靠企業(yè)真實業(yè)績賺錢，反而更健康、更可持續(xù)。

04 錢該往哪兒放？

最后，我們來聊聊大家最關(guān)心的，2026年該怎么布局投資？

-股票

A股：從「水牛」到「業(yè)績牛」

雖然當(dāng)前A股處于高位震蕩，但明年依然值得看好，因為上市公司的業(yè)績，正在逐步好轉(zhuǎn)。

明年的A股，大概率不再是大家一起漲的「水牛」，而是更考驗選股眼光的「業(yè)績牛」。

在這種情況下，我們可以考慮一種「啞鈴型」配置：

啞鈴的一頭，是進(jìn)攻。我們可以配置一部分AI主線相關(guān)的基金（如電子、通信），去分享科技成長的紅利。但因為價格已經(jīng)不便宜了，不適合下重注。

啞鈴的另一頭，是防守。我們可以配置一些過去幾年被市場冷落、價格很便宜的消費(fèi)白馬。一旦市場風(fēng)格切換，這些我們熟悉的品牌，可能會迎來不錯的修復(fù)機(jī)會。

美股：趨勢不壞，但需謹(jǐn)慎

AI的火熱，讓美股科技股的股價，漲到了一個不便宜的位置，未來的波動可能會加大。

但好消息是，這些科技巨頭自身的家底，相比2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期，要厚實得多。

在美聯(lián)儲大概率會繼續(xù)降息的背景下，通過定投的方式，參與標(biāo)普500、納斯達(dá)克指數(shù)，依然是不錯的選擇。

-黃金：小比例、長期持有

投資黃金的底層邏輯（全球?qū)γ涝男湃蝿訐u）并沒有改變，長期依然值得看好。

但中短期，隨著國際局勢的緩和、各國央行購金速度的放緩，以及金價本身已在歷史高位，出現(xiàn)反復(fù)的可能性很大。

大家可以把黃金作為投資組合的一小部分，配置5%~10%左右，并定期再平衡（一般一年一次）。

-債券：降低預(yù)期，等待時機(jī)

今年債基的平均收益不到2%，中長期純債基的平均收益甚至不到1%，表現(xiàn)還不如余額寶。

那么，明年我們還應(yīng)該配置它嗎？

答案是：要配。

債券基金最核心的作用——不是進(jìn)攻，而是防守。

在資產(chǎn)配置的世界里，有一個經(jīng)典的「股債蹺蹺板」效應(yīng)：

通常情況下，當(dāng)經(jīng)濟(jì)向好，股市大漲時，資金會從債市流出，債基表現(xiàn)平平；

而當(dāng)經(jīng)濟(jì)面臨壓力，股市下跌時，資金又會涌入債市避險，這時，債基就會發(fā)揮出它寶貴的「壓艙石」作用。

明年政策力度如果減弱，市場波動可能會加大，債基的這份防守價值，或許會比今年更加凸顯。

所以，如果你有一筆錢，1年內(nèi)要用到，短債基金會是一個更穩(wěn)妥的選擇。它的波動更小，流動性更好；

如果這筆錢1年以上、甚至更長時間不用，那么，可以考慮配置一些中長債基金。

雖然短期內(nèi)收益可能不驚艷，但在未來的降息周期里，可能會有更好的表現(xiàn)。

當(dāng)然，如果你覺得這些策略都需要不少時間研究，也可以考慮一種更「懶人」的方式：。

它的思路是：配置幾只代表全球經(jīng)濟(jì)的指數(shù)基金（涵蓋A股、美股和債券），定期再平衡，用不變應(yīng)萬變。

過去十年，極簡累計賺了150%，對想要「省心+長期有效」的朋友來說，是個值得考慮的選項~

好啦，希望今天的分享，能給你帶來一些啟發(fā)。

也歡迎你加入我們的：

每天7點早晚報提升經(jīng)濟(jì)敏感度；

每月主題計劃陪你把想法變行動；

還有VIP群的溫柔鼓勵，讓理財不再是一個人的孤獨(dú)修行。

掃碼即可加入↓↓↓現(xiàn)在下單附贈新年計劃本~

祝我們，在2026年的投資路上，都能走得更穩(wěn)、更遠(yuǎn)。晚安

參考資料：

《浦銀國際證券-2026年市場展望：擁抱新資產(chǎn)》；《華安證券-2026年A股投資策略：破曉，從預(yù)期到盈利的切換》；《源達(dá)信息-2026年年度策略：「十五五」規(guī)劃開局之年，慢牛格局持續(xù)演繹》；《東吳證券-策略深度報告：2026年A股投資策略展望-風(fēng)格的巨輪繼續(xù)滾動》