本文時代周報 作者：彭巖鋒

12月18日，海南自由貿易港正式啟動全島封關運作，實施“一線放開、二線管住、島內自由”政策，打造海關監管特殊區域。這標志著海南自貿港建設邁入新階段。

封關帶來多重利好，市場早有感知。在這關鍵時點，眾多購房者跑步入場，多只“海南概念股”近期頻現漲停。當資本熱情與政策利好相遇，投機風險暗涌。我們需要再次凝聚共識：海南自貿港的真正紅利在于制度創新和產業升級，絕非投機炒作。

投機本質是脫離實體價值的短期套利，房地產常成為“熱錢”“快錢”的聚集地。據海南省統計局數據，今年前10個月，海南全省新建商品房銷售額為1279.51億元，同比增長17.4%；新建商品房銷售面積775.18萬平方米，同比增長8%。更有媒體報道稱，有“煤老板”南下買地造豪宅。

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房地產曾是海南重要的支柱產業，也是海南難以回看的隱痛。上世紀90年代，“天涯海角爛尾樓”一度頻頻出現在各類新聞報道之中。2010年國際旅游島建設啟動，投機狂熱，將政策利好異化為房價狂歡。

投機不是孤立的風險，炒作一旦在某個領域成風，就可能蔓延。2018年的“賽馬熱”就是例證。當年4月，中共中央、國務院印發《關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》，賦予海南經濟特區改革開放新使命，建設自由貿易試驗區和中國特色自由貿易港。該意見還提出，“鼓勵發展沙灘運動、水上運動、賽馬運動等項目，支持打造國家體育旅游示范區。探索發展競猜型體育彩票和大型國際賽事即開彩票”。

這被市場曲解為海南將“放開賽馬博彩”。短短幾個月，海南涌現10多個“賽馬小鎮”相關項目，“賽馬概念股”也被熱錢爆炒。海南官方多次表態澄清，才逐漸將“賽馬熱”降溫。

遏制投機需制度化的長效機制，不僅要引導資本“脫虛向實”，同時也應對短期炒作行為實施嚴格的差別化監管，形成“投資實業有甜頭、投機炒作沒奔頭”的明確導向。

投機可能帶來短暫繁榮，卻也預支了未來的泡沫。投資則是積蓄未來動能。封關后不斷釋放的“零關稅、低稅率、簡稅制”政策紅利，有望為全球投資者提供更廣闊的產業空間。今年1月至9月，海南新設外資企業1513家，同比增長12.16％，實際使用外資183.68億元，同比增長42.2％。產業資本們看好的是制度紅利而非投機空間。

海南封關運作的深層邏輯，在于打造制度型開放新高地。海南自貿港對標國際最高水平經貿規則，實質是為我國更深度參與乃至引領未來國際經貿合作，搭建前沿性改革“試驗室”。截至目前，海南已培育173項制度集成創新案例，其中37項在全國推廣。從全國首張跨境服務貿易負面清單到“土地超市”平臺，從全域“禁塑”到智慧監管體系，這些創新才是海南的立身之本、發展之基。