2025年末金融反腐風暴持續縱深推進，中原資產管理有限公司（以下簡稱“中原資產”）再掀波瀾。近日，該公司原副董事長李建國因涉嫌嚴重違紀違法被查，成為近年來第三位落馬的高管。作為肩負區域“壞賬清道夫”使命的地方資產管理有限公司（以下簡稱“地方AMC”），中原資產一邊在不良資產一級市場頻頻出手，持續推進資產擴張；一邊卻深陷盈利增長乏力的困境，2025年前三季度營業收入與歸母凈利潤雙雙下滑。高管接連落馬暴露的治理缺陷、規模擴張與盈利質量的失衡、行業變局與監管收緊的雙重壓力，疊加經濟波動下不良資產處置難度攀升，讓這家老牌地方AMC站在了轉型發展的關鍵十字路口。如何清除自身“不良”病灶、夯實治理根基，從而實現高質量轉型發展，成為中原資產待破解的核心命題。

三任高管連續被查

前任高管被查，再度將這家地方金融機構推至公眾視野。12月15日，據河南省紀委監委消息，中原資產原黨委副書記、副董事長、總經理李建國涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受河南省紀委監委紀律審查和監察調查。

李建國出生于1965年7月，在職研究生學歷、碩士學位，高級經濟師。入職中原資產前，他曾任河南省農業綜合開發有限公司黨委委員、副總經理；2021年5月，經河南省財政廳提名，公司股東會、董事會表決通過，中原資產選舉李建國為董事、副董事長，并聘任其為該公司總裁。李建國的最后一次公開亮相是在今年7月28日至31日，當時其作為中原資產領導班子成員，前往相關黨支部開展巡聽旁聽并發言。

這已是近年來中原資產被查的第三任高管，回溯過往，2020年7月，中原資產原黨委委員、總裁岳勝利涉嫌嚴重違紀違法被查。岳勝利長期任職于河南省財政系統，2015年中原資產成立后，加入該公司并擔任總裁，直至2020年5月被免職。

同年9月，中原資產原黨委委員、副總裁黃燕茹也因涉嫌嚴重違紀違法接受審查調查。黃燕茹同樣有河南省財政系統工作經歷，2015年中原資產成立后便出任該公司黨委委員、副總裁，2020年6月被免職。

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英指出，高管接連被查暴露出該公司在法人治理結構和內部監督機制方面存在缺陷，亟須進一步提升內控能力和廉潔建設水平，推動公司在廉潔、穩健的軌道上持續發展。

值得關注的是，就在不久之前，中原資產官宣了多位高管的變動情況。2025年11月20日，中原資產發布了《關于公司董事長、總經理、董事及信息披露事務負責人變動的公告》，李明、李建國等主要人員退出，王仕豪、王靖宇等成為新增主要成員。今年8月底，河南省人民政府任命王仕豪為中原資產董事長；10月22日，王靖宇被任命為中原資產總經理、副董事長。由此，中原資產迎來全新的領導班子格局。

從新任董事長王仕豪的履歷來看，其擁有豐富的金融機構紀檢監察經驗，曾任中原銀行黨委委員、紀委書記、紀檢監察組組長，河南省農信聯社黨委委員、河南省紀委監委駐省農信聯社紀檢監察組組長，河南農商聯合銀行黨委委員、河南省紀委監委駐河南農商聯合銀行紀檢監察組組長，河南農商銀行黨委常委、河南省紀委監委駐河南農商銀行紀檢監察組組長。

盈利能力有待提升

中原資產成立于2015年8月，是河南省內最大的省級地方資產管理公司，作為區域金融風險化解的“主力軍”與不良資產市場的“壞賬清道夫”，近段時間以來，中原資產在不良資產一級市場動作頻頻，持續加大資產收購力度，市場活躍度顯著提升。

具體來看，先是在8月7日與平頂山鷹城農商行簽署《不良資產轉讓協議》，平頂山鷹城農商行向中原資產轉讓不良資產，轉讓價款為19.47億元。

時隔三個月，中原資產再次出手深化不良資產處置工作，11月13日與洛陽農商行、?？h農商行、鶴壁農商行簽署《不良資產轉讓協議》，上述三家銀行分別向中原資產轉讓不良資產，轉讓價款分別為22.1億元、15.6億元、15.03億元，目前相關合同均已正式生效。中原資產表示，本次業務有利于優化河南區域金融生態環境，對公司經營發展、財務狀況和償債能力產生積極影響。

一系列大手筆收購不良資產的動作，背后折射出中原資產近年來持續推進的擴張之路，梳理財務數據可以發現，以合并報表為準，中原資產的資產總計從2022年末的706.9億元穩步上升至2024年末的708.7億元，進入2025年后擴張節奏加快，截至2025年前三季度末，資產總計進一步攀升至859.78億元，這一增長主要得益于資本金補充、不良資產收購規模擴大及綜合金融服務板塊的協同發力。

不過，與資產規模的持續擴張形成反差的是，盈利質量并未實現同步提升，2025年前三季度中原資產實現營業收入12.51億元，同比下降44.68%，歸母凈利潤3354.88萬元，同比下降35.46%。

“地方AMC的業務核心是回歸不良資產價值修復的本源，而非簡單做信貸規模搬運工，”中國企業資本聯盟副理事長柏文喜指出，只有先把內部治理、激勵約束、風險分類做實，再聚焦優勢賽道、撬動低成本資金，中原資產才能真正兼顧區域化險與可持續盈利，譬如，先評估自身處置基因，再鎖定1至2個優勢行業，建立標準化盡調、估值、重組、退出模板，降低單項目邊際成本。

公司治理基礎待夯實

在當前經濟波動周期下，不良資產處置難度持續加大、處置周期顯著拉長，而多數地方AMC仍依賴低價收購、處置變現的傳統盈利模式，業務結構單一疊加行業競爭日趨激烈，發展陷入困境。

在此背景下，2025年7月國家金融監督管理總局發布《地方資產管理公司監督管理暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），首次從頂層設計層面系統性規范地方AMC的業務邊界，明確業務范圍、業務比例、經營區域、可收購資產范圍等事項，劃定地方資產管理公司不得從事約定本金保障和固定收益承諾或者要求轉讓方承擔回購義務、幫助金融機構等虛假出表掩蓋不良資產等經營“紅線”。

《辦法》還設置了地方資產管理公司對全部關聯方的債權余額不得超過自身上季末凈資產的50%；融入資金余額不得超過其凈資產的3倍等指標，為地方AMC轉型發展劃定清晰框架。

面對行業變局與監管要求，中原資產也在調整步伐，該公司召開的2025年三季度經營分析會上提到了下一階段的工作安排，主要包括注重降本增效，有效處置存量資產，提升實物資產管理能力，加大新增投放，形成存量資產和新增投資的良性循環。深化內部協同，建立有效的溝通機制，制定協同工作流程與標準，優化資源配置與共享，全面提升協同工作質效。優化考核體系，重點圍繞利潤規模和現金流設置考核標準，真實客觀地評估公司經營狀況和盈利能力，促進管理能力提升，提高經營效益等內容。

“在當前復雜多變的經濟環境下，中原資產應探索更加科學合理的不良資產評估與處置方法，通過專業化運營提升資產回收價值；在收購透明度、估值科學性和處置中的價值保全等方面，構建專業化、系統化的管理體系；同時，要夯實公司治理基礎，完善廉潔從業制度建設；并強化內部團結協作、凝聚發展合力，從根本上增強整體資產收益率和風險防控能力，確保企業行穩致遠?！蓖跫t英說道。

針對如何完善廉潔風險防控體系、在聚焦不良資產主業、化解區域金融風險方面有哪些新的戰略規劃等問題，北京商報記者向中原資產進行采訪，但截至發稿未收到回復。

北京商報記者 宋亦桐