成立逾八年，上海頻準(zhǔn)激光科技股份有限公司（以下簡稱“頻準(zhǔn)激光”）在創(chuàng)始人張磊的帶領(lǐng)下叩響資本市場大門，公司科創(chuàng)板IPO近期獲得受理。闖關(guān)IPO背后，頻準(zhǔn)激光年度凈利潤持續(xù)增長，今年上半年歸屬凈利潤約7090.63萬元。值得一提的是，2022年及今年上半年，頻準(zhǔn)激光分別分紅500萬元和2000萬元，合計現(xiàn)金分紅2500萬元，然而公司此次IPO仍欲募資補流。另外，頻準(zhǔn)激光的存貨規(guī)模也出現(xiàn)明顯增加。

上半年分紅2000萬元

伴隨招股書獲受理，頻準(zhǔn)激光也正式開啟IPO之路。

成立于2017年的頻準(zhǔn)激光，主營精準(zhǔn)激光器的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司主要面向量子計算、量子精密測量等量子科技領(lǐng)域，晶圓制造、晶圓量檢測、晶圓隱切等半導(dǎo)體領(lǐng)域，以及激光干涉曝光、激光遙感等前沿科研領(lǐng)域，發(fā)展出全新的精準(zhǔn)激光技術(shù)路線，推出波長、線寬、噪聲、功率、脈沖等精準(zhǔn)調(diào)控的激光器產(chǎn)品。

闖關(guān)IPO背后，頻準(zhǔn)激光有著較強的業(yè)績底氣。2022—2024年及今年上半年，頻準(zhǔn)激光營收分別約8042.91萬元、1.48億元、2.92億元、1.8億元；對應(yīng)實現(xiàn)歸屬凈利潤分別約3396.29萬元、6046.36萬元、1.16億元、7090.63萬元。

招股書顯示，2022年及今年上半年，頻準(zhǔn)激光分別分紅500萬元和2000萬元。今年上半年分紅的同時，頻準(zhǔn)激光在此次IPO的募投計劃中，還包括補充流動資金項目，擬將2.5億元募資額用于補流。

從募資投向來看，頻準(zhǔn)激光擬募集資金約14.1億元，扣除發(fā)行費用后，將投資于精準(zhǔn)激光系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、武漢研發(fā)中心建設(shè)項目、補充流動資金，擬分別投入募資額6.37億元、3.72億元、1.52億元、2.5億元。

IPO公司大手筆分紅的情況一直是市場關(guān)注的焦點。滬深交易所曾表示，將進一步研究加強對擬上市企業(yè)上市前突擊“清倉式”分紅行為的監(jiān)管，引導(dǎo)擬上市企業(yè)承諾申報后在審期間不進行現(xiàn)金分紅，鼓勵企業(yè)更多將累積利潤留存用于企業(yè)發(fā)展或上市后與新股東共享。

控制權(quán)方面，截至招股書簽署日，張磊直接持有頻準(zhǔn)激光54.71%股權(quán)，通過上海光團控制公司7.33%的股權(quán)，合計控制頻準(zhǔn)激光62.04%股權(quán)，系公司控股股東、實際控制人。此外，張磊還任頻準(zhǔn)激光董事長、總經(jīng)理、核心技術(shù)人員。

此外，頻準(zhǔn)激光獨立董事馬建萍因協(xié)鑫能科2023年度財務(wù)報表審計項目，于今年1月被中國證券監(jiān)督管理委員會上海證券監(jiān)管專員辦事處出具警示函。不過，頻準(zhǔn)激光方面表示，該措施不影響?yīng)毩⒍碌娜温氋Y格和獨立性，不影響公司本次發(fā)行上市條件。

存貨大幅攀升

從披露的招股書來看，頻準(zhǔn)激光的存貨規(guī)模持續(xù)走高。

具體來看，報告期各期末，頻準(zhǔn)激光存貨賬面價值分別約5009.43萬元、1.05億元、1.63億元、2.05億元，占流動資產(chǎn)的比例分別為55.05%、57.29%、37.4%、40.91%。對此，頻準(zhǔn)激光方面表示，主要是因為報告期內(nèi)業(yè)務(wù)規(guī)模快速擴大，公司原材料、在產(chǎn)品及半成品、庫存商品和發(fā)出商品金額增長較快。此外，頻準(zhǔn)激光方面也提示風(fēng)險稱，由于公司所處行業(yè)技術(shù)迭代速度較快，未來若下游客戶需求、市場競爭格局發(fā)生重大不利變化，且公司無法有效拓寬銷售渠道、優(yōu)化庫存管理，將面臨存貨跌價進一步擴大的風(fēng)險。

中關(guān)村物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟副秘書長袁帥表示，在存貨規(guī)模較大的情況下，如果市場需求發(fā)生變化，產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷，存貨可能面臨跌價風(fēng)險，公司需要計提存貨跌價準(zhǔn)備，但可能會減少公司的利潤。

另外，報告期各期末，頻準(zhǔn)激光的應(yīng)收賬款賬面價值分別約886.92萬元、1417.9萬元、3948.16萬元、6653.96萬元，占流動資產(chǎn)比重分別為9.75%、7.74%、9.07%、13.26%。

針對今年6月末應(yīng)收賬款金額和占比有所增加的情況，頻準(zhǔn)激光方面解釋稱，一方面系隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴大，公司客戶群體增加；另一方面系國內(nèi)交易慣例會在年終回款較多，導(dǎo)致年中應(yīng)收賬款相對較大。

在研發(fā)投入方面，報告期各期，頻準(zhǔn)激光的研發(fā)費用投入分別為866.99萬元、2212.45萬元、4170.86萬元、2462.94萬元，分別占公司營收的10.78%、14.98%、14.29%、13.66%。

針對相關(guān)情況，北京商報記者向頻準(zhǔn)激光方面發(fā)去采訪函進行采訪，但截至發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。

北京商報記者 馬換換 李佳雪