本文時代周報 作者：張釔璟

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繼原董事長陳德力離開兩個月后，大商股份（600694.SH）管理層迎來“大換血”。

近日，大商股份發布公告稱，該公司副董事長兼財務負責人閆莉、董事潘澍、總經理龐華以及副總經理于世杰、張嘉川共計五位董事及高管均于2025年12月4日提前離任。

大商股份表示，上述人員未持有公司股份，亦不存在未履行完畢的公開承諾，其原負責的工作已妥善交接，離任不會影響公司正常經營。

具體來看，劉晶接任龐華成為大商股份新的總經理，宋曉靜則成為副總經理兼財務負責人，張濤、梁特、謝雪霞為公司副總經理。

同時，大商股份還提名呂偉順、劉晶、高長明為公司非獨立董事候選人，將提交股東會審議。

時代周報記者注意到，閆莉、龐華等五人原定的任期屆滿時間為2028年8月19日，距今仍有近三年。

就此次管理層變動，時代周報記者致電大商股份董秘辦，接電話的工作人員表示，公司不接受電話采訪。隨后，記者向大商股份發送采訪提綱，截至發稿，尚未收到回復。

過去一年核心高層頻繁變動

大商股份是東北地區的百貨商超龍頭企業，旗下擁有“麥凱樂”、“新瑪特”等品牌，前身可追溯至1937年的大連商場。1993年大商股份在上交所上市，其控股股東為大商集團有限公司。

大商股份在東北深耕多年，2000年后通過并購擴張進入山東、河南等省份。目前，大商股份的業務以百貨、超市、電器三大業態為主，在遼寧、黑龍江、河南及山東等省份的核心商圈擁有近百家實體門店。

不過，作為傳統零售龍頭，近年來大商股份飽受電商滲透率持續提升、租金與人力成本剛性的上漲等因素的沖擊。在2015年-2024年這十年間，該公司僅有一年營收增速為正。

為了加速公司轉型，過去一年多，大商股份的董事會和管理層頻繁更迭。

時代周報記者制圖

2024年12月3日，大商股份公告稱，收到董事長呂偉順和總經理閆莉的書面報告，不再擔任公司董事長和總經理的職務。同時，公司聘任陳德力為總經理。同月底，陳德力被選舉為大商股份董事長。

陳德力是商業地產業內知名的職業經理人，此前曾先后在凱德商用、萬達商管、新城商管、寶龍商業等多家知名企業任職。彼時，陳德力的加入，被市場解讀為大商股份希望借助他在商業地產領域的豐富經驗，推動公司向購物中心等方向轉型，從而實現經營業績改善。

然而，陳德力加盟后，大商股份轉型似乎不盡人意。2025年前三季度，大商股份實現營收48.31億元，同比下降8.63%；歸母凈利潤4.45億元，同比下降16.22%；經營活動產生的現金流量凈額為2.99億元，同比下降46.61%。值得注意的是，2024年，大商股份方才實現歸母利潤由降轉增，錄得歸母凈利潤5.86億元，同比增長16.05%。

2025年10月，上任不足1年，陳德力因“個人原因”辭去了董事長、CEO職務。為保障董事會運行與經營平穩，大商股份隨即啟動非獨立董事補選。過渡期內，由副董事長閆莉臨時履行董事長職責，負責董事會事務；總經理龐華臨時履行CEO職責，主持日常經營。

在中國企業資本聯盟副理事長柏文喜看來，大商股份此次多位核心高層集中提前離任，或為公司管理層重組工作的延續。

記者注意到，根據大商股份公告，除龐華為個人原因外，其余四人的離任原因均為工作調整。同時，未來龐華將不在大商股份及其控股子公司擔任其他職務。

資料顯示，龐華與陳德力有著多年共事淵源，堪稱其“嫡系”干將。她早年曾任新城商業招商管理中心總經理，2020年6月陳德力加盟寶龍商業后，引入了多位舊部，龐華便是其中之一，擔任寶龍商業助理總裁。2025年8月，龐華正式出任大商股份總經理。

公司公告

此外，中國城市專家智庫委員會常務副秘書長、浙大城市學院副教授林先平認為， 大商股份擬H股上市也是原因之一。

今年11月18日，大商股份公告稱，為提升公司國際化品牌形象，同時打造多元化資本運作平臺，增強公司的境外融資能力，進一步提升公司核心競爭力，公司擬在境外發行股份（H股）并在香港聯交所主板掛牌上市，公司董事會授權公司管理層啟動本次H股上市的前期籌備工作。

林先平指出，上市需要穩定、合規且執行力強的團隊。自今年10月陳德力辭任后，過渡期團隊需向長期穩定團隊切換。本次換血為大商股份H股上市與后續融資、治理合規提供組織保障。

新總經理曾帶領河南區域扭虧為盈

從大商股份最新的領導班子來看，新任總經理劉晶的過往履歷最值得關注。作為未來大商股份經營執行層面最大的負責人，此前鮮少有關于劉晶的公開報道和資料。與此同時，劉晶也是三位被提名的非獨立董事候選人之一。

大商股份最新公告披露，劉晶，女，1979年生，中共黨員，大學本科學歷。歷任大連雙興商品城辦公室主任、總經理助理、工會主席，大商集團工會副主席，大連商場黨委書記、總經理，大連雙興商品城黨委書記，大商股份河南地區總裁、黨委書記。

對此，柏文喜指出，從劉晶的過往經歷可以看出，她與大商的體系深度綁定，其具備長期內部晉升經驗和多崗位歷練。此外，作為河南地區總裁，她的這段管理經驗可能被視為推動公司發展及應對上市挑戰的關鍵能力。

雖然大商股份的公告并未披露劉晶出任河南地區總裁的具體時間，不過大連商務局官微信息顯示，2023年6月，劉晶仍在以大連雙興商品城黨委書記的身份參加會議。而2024年1月，劉晶才以省公司總裁的身份參與大商股份河南省公司召開2024年新年大會。

劉晶 大商河南微生活公眾號

根據過往財報，河南地區曾是大商股份虧損的重災區。2022年，大商股份河南區域凈利潤為-4627.43萬元，為各大區域中虧損最多的區域；2023年，河南區域實現凈利潤為-4583.44萬元，為該公司各大區域中唯一虧損的區域。

而在劉晶上任后，河南區域實現“扭虧為盈”。2024年，河南區域實現凈利潤為2536.90萬元，利潤水平已躋身公司各大區域的中游梯隊。2025年上半年，該區域實現凈利潤2912.04萬元。

據記者了解，老店的改造升級與淘汰轉型是劉晶讓河南區域擺脫虧損的重要舉措之一。例如，2024年5月，大商股份關閉了新鄉大商新瑪特總店；同年11月，該公司關閉了開封開元廣場千盛生活店；2025年7月，大商新瑪特開封總店也被關閉。

截至2024年底，大商股份在河南的已開業門店共有8家（7家百貨業態、1家超市業態），數量較2023年底巔峰時的14家（8家百貨業態、4家超市業態、2家電器業態）少了約四成。

過去一年，外部空降職業經理人的轉型嘗試未能如愿后，大商股份似乎決心將掌舵權交還給內部功勛。作為東北傳統零售標桿企業，這一轉向將帶領公司未來駛向何方，值得持續關注。