封面新聞?dòng)浾?姚瑞鵬

近日，傳奇投資人步步高創(chuàng)始人段永平在一檔節(jié)目中坦言自己“看不懂”泡泡瑪特，不會(huì)投資其股票，卻又高度認(rèn)可這家公司“把情緒價(jià)值產(chǎn)品做到這樣的能力”。

段永平罕見地在公眾面前系統(tǒng)地闡述了他貫穿商業(yè)與投資實(shí)踐的“本分”哲學(xué)。當(dāng)話題轉(zhuǎn)向年輕一代的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)時(shí)，他特別提到了泡泡瑪特這家“神奇的公司”。這位以“懂生意”為第一投資鐵律、用“商業(yè)模式”和“企業(yè)文化”兩道濾網(wǎng)篩選出蘋果與茅臺(tái)的投資大師，對(duì)泡泡瑪特給出評(píng)價(jià)稱：“看不懂，不投資，但高度認(rèn)可。”

泡泡瑪特在2025年走出現(xiàn)象級(jí)發(fā)展趨向，僅上半年數(shù)據(jù)：收入飆升至138.76億元，同比增長204.4%；純利達(dá)45.74億元，增長396.5%。當(dāng)段永平在最新的《共同說》節(jié)目中審視這個(gè)商業(yè)現(xiàn)象時(shí)，他表示，看到的是一個(gè)與傳統(tǒng)制造業(yè)、消費(fèi)品行業(yè)完全不同的邏輯體系。這印證了他在節(jié)目中與王石、田樸珺對(duì)話中的觀點(diǎn)：年輕人仍有大把機(jī)會(huì)，現(xiàn)代社會(huì)也涌現(xiàn)出許多年輕的富豪。

段永平坦言自己“看不懂”泡泡瑪特

段永平在節(jié)目中坦言，雖然自己看不懂泡泡瑪特，不會(huì)投資和購買其股票，但“高度認(rèn)可它把情緒價(jià)值產(chǎn)品做成這樣的能力，不是隨便的成功，也不能歸為運(yùn)氣”。這種評(píng)價(jià)背后，是他對(duì)商業(yè)本質(zhì)的深刻理解。他或許不理解年輕人為何為一個(gè)沒有故事的玩具支付溢價(jià)，但他理解“把情緒價(jià)值產(chǎn)品化”本身就是一種稀缺的商業(yè)能力。