華爾街對美股的看多情緒創(chuàng)下新高，奧本海默（Oppenheimer Asset Management）給出了目前華爾街最激進的預測。該公司首席投資策略師John Stoltzfus預計，受企業(yè)盈利強勁增長和美國經(jīng)濟韌性的推動，標普500指數(shù)將在2026年進一步攀升至8100點。

據(jù)彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，Stoltzfus設(shè)定的這一目標位意味著標普500指數(shù)將在當前水平上再上漲18%，在所有受訪策略師的預測中位列第一。該團隊指出，樂觀預期主要基于美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的持續(xù)韌性，以及標普500成分股企業(yè)在今年大部分時間內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)均超出預期，預計明年企業(yè)盈利增幅將達到12%。

然而，市場短期內(nèi)也面臨由于預期兌現(xiàn)而引發(fā)的波動風險。摩根大通策略師警告稱，鑒于市場對美聯(lián)儲本周降息的預期已達到92%并被充分計價，近期的股市漲勢可能會陷入停滯。投資者或傾向于在年底前鎖定收益，而非在政策落地時繼續(xù)增加風險敞口，這意味著短期股市可能缺乏進一步上漲的催化劑。

盡管短期博弈加劇，但機構(gòu)對明年市場的整體信心依然穩(wěn)固。據(jù)一項針對亞洲、歐洲和華爾街資產(chǎn)管理機構(gòu)的非正式調(diào)查顯示，超過四分之三的受訪者表示正在為2026年的風險偏好環(huán)境配置投資組合。這一趨勢表明，盡管存在對短期回調(diào)的擔憂，甚至美國勞動力市場信號混雜，但投資者仍普遍看好美股在更廣泛宏觀環(huán)境支持下的中期走勢。

華爾街最樂觀的目標位

Oppenheimer團隊的報告大大提振了市場的多頭氛圍。目前，華爾街策略師對2026年底標普500指數(shù)的目標均值為7315點，而上周五該指數(shù)收盤于6870點。John Stoltzfus給出的8100點目標顯著高于均值，突顯了其對基本面的強烈信心。

該團隊強調(diào)，支撐這一樂觀預測的核心在于每股收益（EPS）將持續(xù)保持兩位數(shù)增長。Oppenheimer預計，隨著美國經(jīng)濟表現(xiàn)出強于預期的韌性，企業(yè)盈利能力將進一步修復，明年整體盈利增幅有望達到12%。這種由業(yè)績驅(qū)動的上漲邏輯，被視為支撐估值擴張的關(guān)鍵因素。

短期回調(diào)風險與獲利了結(jié)

在樂觀的中期展望之外，部分大型投行對短期市場節(jié)奏發(fā)出了預警。由Mislav Matejka領(lǐng)導的摩根大通策略師團隊在報告中指出，過去數(shù)周決策者的鴿派表態(tài)已推動降息預期穩(wěn)步上升，并帶動股市重返高位。目前市場對美聯(lián)儲周四降息的定價已接近完全確定，這種高度一致的預期往往伴隨著“買預期、賣事實”的風險。

Matejka團隊認為，降息預期已完全反映在當前價格中。面對年底的時間節(jié)點，投資者面臨時機選擇：是兌現(xiàn)累積的漲幅，還是繼續(xù)加碼。摩根大通傾向認為，投資者屆時可能選擇鎖定收益，而非增加方向性風險敞口，這可能導致近期漲勢停滯。值得注意的是，Matejka曾在美聯(lián)儲9月降息前發(fā)出過類似警告，隨后的市場波動驗證了其預判，這為其最新的謹慎觀點增添了分量。

盡管提示了短期調(diào)整風險，摩根大通對股市的中期前景仍保持看漲立場。Matejka在報告中分析稱，鴿派的美聯(lián)儲將繼續(xù)為股市提供流動性支撐。與此同時，油價低迷、工資增長放緩以及美國關(guān)稅壓力的緩和，共同構(gòu)成了一個有利的宏觀組合，使美聯(lián)儲能夠在不引發(fā)通脹反彈的情況下放松貨幣政策。

此外，報告還列舉了支撐2026年股市的關(guān)鍵驅(qū)動力，包括貿(mào)易不確定性的降低、歐元區(qū)財政支出的增加，以及人工智能在美國的快速推廣應用。這些結(jié)構(gòu)性因素被認為將抵消短期宏觀數(shù)據(jù)的擾動，支持股市在中期內(nèi)延續(xù)升勢。市場調(diào)查也佐證了這一觀點，盡管勞動力市場信號混雜且2026年政策路徑尚存不確定性，但全球資產(chǎn)管理機構(gòu)仍在大舉布局明年的風險資產(chǎn)。