信托行業(yè)風(fēng)險處置仍在持續(xù)推進中。

近日，華資實業(yè)發(fā)布了關(guān)于收回部分信托利益暨債權(quán)重組的進展公告稱，公司近期已經(jīng)收到新時代信托支付的信托利益。據(jù)公開資料，華資實業(yè)2017年以自有資金1.2億元認購了新時代信托旗下產(chǎn)品，但是隨著新時代信托爆雷，該產(chǎn)品便陷入延期兌付困境。不過，自監(jiān)管部門2020年接管新時代信托后，該公司風(fēng)險化解逐步推進。

新時代信托的產(chǎn)品兌付，是行業(yè)風(fēng)險化解的縮影。記者采訪獲悉，近年來在房地產(chǎn)行業(yè)加速出清背景下，信托業(yè)風(fēng)險事件頻發(fā)，但如今各信托公司正在加速處置相關(guān)資產(chǎn)，運用多種方式實現(xiàn)風(fēng)險項目的部分或全部兌付。在業(yè)內(nèi)人士看來，信托業(yè)風(fēng)險化解確實需要時間，兌付比例也因項目而異，后續(xù)信托公司必須做好投資者溝通，探索市場化方式，以確保風(fēng)險項目的平穩(wěn)處置，重獲投資人信任。

華資實業(yè)收回部分信托受益

8月20日，華資實業(yè)發(fā)布公告稱，公司收到新時代信托扣除信托報酬、信托費用后支付的信托利益2528.69萬元。根據(jù)《信托計劃處置協(xié)議》約定，信托利益收回后，公司尚余信保基金本金120萬元及其利息待收回。本次收回的信托利益將用于補充公司流動資金，對公司本年度業(yè)績產(chǎn)生正面影響。

華資實業(yè)部分公告內(nèi)容

據(jù)悉，2017年1月20日，華資實業(yè)與新時代信托簽署《新時代信托·恒新63號集合資金信托計劃信托合同》，以自有資金1.2億元認購新時代信托·恒新63號集合資金信托計劃，其間公司4次延長信托期限至2021年7月20日，但到期后，本金、利息收入均逾期未能收回。

產(chǎn)品逾期兌付背后，是新時代信托爆發(fā)的風(fēng)險。

公開資料顯示，新時代信托的前身是包頭市信托投資公司，1987年經(jīng)中國人民銀行批準正式成立，2003年12月經(jīng)原中國銀監(jiān)會核準重新登記并更名為新時代信托投資股份有限公司。

2017年，伴隨著“明天系”多個金融資產(chǎn)風(fēng)險暴露，作為“明天系”旗下信托公司，新時代信托經(jīng)營風(fēng)險陡增，2019年該公司年報顯示，新時代信托當(dāng)年末管理資產(chǎn)規(guī)模高達3224億元，營業(yè)收入同比下降41.2%，凈利潤同比下降約60%。此后，新時代信托再未披露年報。

2020年7月17日，原中國銀保監(jiān)會決定對新時代信托實施接管，新時代信托的風(fēng)險處置自此持續(xù)推進。

2022年6月29日，新時代信托在官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于受讓投資者信托受益權(quán)工作進展情況的公告》稱，目前已有99.5%的投資者接受此前的“打折”方案，簽署了相關(guān)協(xié)議。公司此前宣布自2022年6月8日至2022年6月28日期間受讓投資者持有的合格信托受益權(quán)，以化解投資者風(fēng)險。截至2022年6月28日簽約期滿，已有99.5%的投資者完成簽約。

今年4月24日和5月16日，華資實業(yè)分別召開第九屆董事會第六次會議、2023年年度股東大會，審議通過了《關(guān)于債權(quán)重組暨簽署的議案》。

根據(jù)《信托計劃處置協(xié)議》約定，新時代信托將全部的基礎(chǔ)信托受益權(quán)以人民幣3612.75萬元（約1.2億元本金的30.1%）的價格，轉(zhuǎn)讓給第三方金融機構(gòu)。新時代信托在收到第三方金融機構(gòu)支付款項后，按照與公司簽署的協(xié)議約定的方式和時間支付給公司。款項依約支付完畢后，信托計劃終止。

今年7月9日，華資實業(yè)發(fā)布關(guān)于收回部分信托利益暨債權(quán)重組的進展公告稱，公司于近日收到新時代信托扣除信托報酬、信托費用后支付的首筆信托利益1047.09萬元，而此次收回首筆信托利益后，尚余70％的信托利益待收回。也就是說，此次華資實業(yè)收到的2528.69萬元，正是1.2億元本金打完三折后剩余的70%。

多家信托公司風(fēng)險化解加速推進

除了新時代信托，今年以來多家信托公司的風(fēng)險化解出現(xiàn)實質(zhì)性進展。

8月9日，四川信托披露風(fēng)險處置公告稱，8月8日，四川信托管理人已按計劃與重整投資人簽訂了重整投資協(xié)議。下一步，四川信托將嚴格按照有關(guān)法律法規(guī)的要求，配合法院和管理人持續(xù)推進破產(chǎn)重整工作有序開展。

今年2月27日，四川信托曾公告稱，截至2月26日，與四川天府春曉企業(yè)管理有限公司（下稱“春曉公司”）簽訂信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的自然人投資者人數(shù)達到8055人，總體簽約率達到95.02%。春曉公司已經(jīng)確認，對于在2024年3月5日（含當(dāng)日）前簽約的所有自然人投資者，全部轉(zhuǎn)讓款將在法院裁定批準四川信托重整計劃之日3個月內(nèi)一次性支付。

4月，四川信托提交的破產(chǎn)重整行政許可申請便取得了國家金融監(jiān)督管理部門批復(fù)同意，此后不久，法院正式裁定受理四川信托破產(chǎn)重整申請，并指定四川信托清算組擔(dān)任管理人。

今年4月11日，民生信托在公司官網(wǎng)發(fā)布公告稱，為提升公司經(jīng)營管理效能，經(jīng)股東會、董事會審議通過，民生信托與中信信托、華融信托簽訂了《委托服務(wù)協(xié)議》，聘請上述兩家公司為民生信托日常經(jīng)營管理提供服務(wù)。

用益信托研究院分析師喻智表示，從公開信息可知，信托行業(yè)風(fēng)險項目正在加速處置，一方面，信托公司積極與AMC等機構(gòu)合作，轉(zhuǎn)讓債權(quán)快速回收資金實現(xiàn)項目兌付；另一方面，信托公司親自下場，對項目進行紓困與盤活的案例逐漸增多。

信托公司需筑牢風(fēng)險防線

在業(yè)內(nèi)人士看來，加快風(fēng)險化解是信托公司重獲投資人信任的重要方式，尤其是在監(jiān)管引導(dǎo)下，房地產(chǎn)信托、政信業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)存量較大的信托公司，需進一步筑牢風(fēng)險防線。

8月15日，記者獲悉，監(jiān)管部門近日向信托公司口頭通知了最新年度監(jiān)管評級結(jié)果，這是去年11月份下發(fā)《信托公司監(jiān)管評級與分級分類監(jiān)管暫行辦法》之后的首個評級結(jié)果。此次信托公司的監(jiān)管評級結(jié)果分為一至六級，被國家金融監(jiān)督管理總局認定為高風(fēng)險機構(gòu)的信托公司，無需參與初評，評級結(jié)果直接定為六級。對于監(jiān)管評級結(jié)果為六級的信托機構(gòu)，必要時需進行提級監(jiān)管或行政接管。

一位信托研究員認為，信托公司最新監(jiān)管評級標準表明監(jiān)管重心已從業(yè)務(wù)導(dǎo)向更多轉(zhuǎn)向風(fēng)險監(jiān)管及行為監(jiān)管，這一變化將引導(dǎo)信托機構(gòu)盡快化解存量業(yè)務(wù)風(fēng)險，進一步控制非標融資類業(yè)務(wù)規(guī)模，加速資產(chǎn)管理類和服務(wù)類信托業(yè)務(wù)的開展。

“近年來信托風(fēng)險持續(xù)暴露，大量信托產(chǎn)品逾期兌付，導(dǎo)致投資人對信托機構(gòu)的信任迅速下降。未來信托若要重拾投資人信任、實現(xiàn)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型，處置風(fēng)險是首要任務(wù)。因此，去年以來大量信托公司增資、變更高管，均是筑牢風(fēng)險防線的表現(xiàn)。”滬上一位信托業(yè)人士坦言。不過，風(fēng)險項目處置確實是“道阻且長”，所以在此過程中信托公司還需加強與投資者溝通，探索市場化處置方式。

記者采訪獲悉，有信托公司專門設(shè)立了特殊資產(chǎn)管理部，根據(jù)具體項目實際情況，創(chuàng)新處置手段，形成四種處置路徑，即推動項目公司可持續(xù)經(jīng)營銷售、推動資產(chǎn)的整體轉(zhuǎn)讓或債務(wù)重組、推動基于司法措施的資產(chǎn)變現(xiàn)和組合方案，以便推進風(fēng)險化解。

責(zé)編:王時丹 | 審核:李震 | 監(jiān)審:萬軍偉

（上海證券報）