當地時間12月2日，英偉達參加了瑞銀全球技術與AI大會。英偉達CFO科萊特·克雷斯（Colette Kress）接受了瑞銀分析師提問并談及英偉達與OpenAI等大模型公司的合作關系。

9月，英偉達宣布向OpenAI投資最多1000億美元，英偉達將幫助OpenAI部署至少10吉瓦的數據中心。關于雙方合作的細節，科萊特·克雷斯表示，英偉達與OpenAI的協議是一種超過十年的合作關系。今年及明年英偉達看到Blackwell及Rubin系統的需求約5000億美元，其中包括OpenAI通過云服務提供商來滿足計算需要。但這5000億美元不包括英偉達與OpenAI協議下一階段進行的工作。英偉達和OpenAI尚未敲定最終的協議。

宣布投資OpenAI之后，英偉達又宣布投資大模型廠商Anthropic，合作也涉及Anthropic采購計算資源。兩個合作背后，科萊特·克雷斯提到，大模型廠商除了希望通過云廠商采購計算資源，也希望與英偉達直接合作。

“未來OpenAI希望專注于直接與英偉達合作構建計算基礎設施。”科萊特·克雷斯表示，英偉達與Anthropic的合作目前是通過云服務廠商來進行的，但Anthropic不僅對云服務廠商提供算力這個方式感興趣，還考慮未來與英偉達直接達成1吉瓦算力的合作。

但科萊特·克雷斯也強調，目前大模型廠商中大多數仍是英偉達的間接客戶，通過CSP（大型云廠商）使用英偉達的產品，在相當長的一段時間里，英偉達每個季度的收入中都有50%或以上來自大型CSP。

多數AI初創企業尚未盈利，需要籌集大量資金支撐自身發展，同時卻有大量的算力采購需求，這種狀況對英偉達而言是否有風險？

“超大規模云服務商為其內部使用購買計算資源，或為了向加速計算轉型而進行這些工作。模型開發者也確實需要更多計算資源，但他們必須回答這些問題：是否獲得了足夠的盈利？能籌集到更多資金嗎？需要多少新的計算資源？這個過程還在進行中。”科萊特·克雷斯表示，英偉達的很多工作都著眼當下、明年以及后年，以確保有足夠的計算能力可供這些模型所需。英偉達在供需方面重點關注的是自身的競爭力、客戶是否有支付的能力。

近期來自谷歌TPU（張量處理器）的競爭受到外界關注。摩根士丹利近日將谷歌2027年TPU產量預測從原先的約300萬塊上調至500萬塊。

科萊特·克雷斯也回應了行業競爭。她表示，英偉達產品的獨特之處是能用于任何工作的負載、用于任何類型。多年以來，人們一直在討論能否做一些類似英偉達CUDA的事情，但看起來不太成功。當GPU迭代時，CUDA能向前和向后兼容，客戶購買硬件后，英偉達還會改進軟件，使整體性能變得更強，這就是為什么硬件被購買后計算性能還能優化。如果說Blackwell相比上一代架構性能提升了10~15倍，其中可能就有2倍是來自軟件優化，這是一個很大的提升。

就英偉達交付產品主要是用于替換數據中心中的舊GPU，抑或作為現有計算設施的增量，科萊特·克雷斯則表示，大部分以往已安裝的計算基礎設施仍在運行，一些前代架構的芯片仍被使用。“我們看到的情況是，先進的新模型希望遷移到最新一代硬件上。他們將模型遷移到新的芯片架構上，同時保留現有的基礎設施。因此，到目前為止，能看到在美國乃至全球的大部分部署都是新建計算設施。”她表示。

科萊特·克雷斯也回應了客戶購買英偉達產品后運行推理工作負載的投資回報情況。她表示，推理模型正在進入市場，會看到越來越多基于Blackwell架構的模型。當更多token（詞元）被生成、用戶越來越多且用戶可能為token付費，利潤空間正在被創造出來，這反過來又推動了更多的計算資源投入。

英偉達10月底成為史上首個市值突破5萬億美元的公司，但股價近期有所回調，有投資者質疑美國科技公司之間的循環交易并認為真正的算力需求量不高。12月2日，英偉達漲0.86%，市值4.4萬億美元。