本文時代周報 作者：趙鵬

波場

今年4月，波場TRON創始人孫宇晨公開揭露了一起涉及盜用TrueUSD（TUSD）法幣儲備金的重大金融欺詐案件。該案涉及中國香港持牌信托公司First Digital Trust Limited（下稱“FDT”）及其關聯公司Legacy Trust，以及迪拜私人公司Aria Commodities DMCC（下稱“Aria DMCC”）。

在各方拉鋸半年之后，10月17日，迪拜國際金融中心法院（下稱“DIFC法院”）對Aria DMCC發布無限期全球資產凍結令，涉及金額高達4.56億美元。在11月27日舉辦的TUSD儲備資產全球司法追訴進展媒體說明會上，孫宇晨同步了這起涉及中國香港、迪拜、開曼群島等多司法轄區的大型資本侵占案件的新進展。

針對4.56億美元被挪用的TUSD儲備金，孫宇晨表示，目前正在全球范圍內積極地追查被挪用的涉案資金去向，目標是全面追回并要求返還相應的儲備資產。隨著加密行業發展，此類事件再度凸顯加強加密貨幣行業兼容監管的重要性，以及在穩定幣背后信托關系中確保透明度的重要性。

4.56億美元儲備金迷霧

2020年末，Techteryx完成了對TUSD業務的整體收購?；跉v史業務延續性，原位于美國加州的運營方TrueCoin被保留繼續負責儲備金管理以及銀行層面的執行與協調工作。

2021至2022年，TrueCoin以受托人身份與其選定的中國香港信托機構FDT及Legacy Trust的部分管理層形成緊密關系，并與開曼群島注冊基金Aria Commodity Finance Fund（下稱“ACFF”）形成了資金外流的隱秘通道。

“在掌握儲備金指令與資金路徑的情況下，未經授權偽造文件、捏造投資指令，并多次向銀行提交帶有虛假陳述的材料”，孫宇晨說，通過這一路徑，前述人員將總計4.56億美元的TUSD法幣儲備金從受監管的托管體系中轉移出去。

法庭證據顯示，雙方并未按照約定將儲備金存入合規的開曼群島注冊基金ACFF，而是違規將高達4.56億美元的法幣儲備，分批次秘密轉移至迪拜Aria DMCC公司。Aria DMCC為ACFF實際控制人英國公民Matthew Brittain的妻子在迪拜成立的私人全資控股公司，而Aria DMCC并非Techteryx授權的投資對象。

孫宇晨介紹，在資金抵達迪拜后，涉案各方為了掩蓋非法來源，又重新制作基金認購文件，將這些未經授權的儲備金包裝成來自ACFF的“關聯貸款”，同時偽造返還記錄，使整個資金路徑看似經過正規投資流轉。

美國SEC在2024年9月指出，TrueCoin對投資安全性作出了虛假陳述；10月17日DIFC法院裁定無限期延續針對Aria Commodities DMCC的財產禁制及全球凍結令。

穩定幣行業托管被重塑？

孫宇晨認為，一旦資金離岸，最終或通過洗錢手段不知所蹤，或淪為無法贖回的壞賬。根據目前的最新調查，前述4.56億美元的TUSD法幣儲備資金流向了全球各地的高風險或爛尾項目。

對于4.56億美元儲備金托管被挪用案的危害，孫宇晨表示，這起案件導致TUSD的資產實質上被抽空，該案件不僅威脅TUSD持有人的利益，也給采用該托管模式的穩定幣持有人敲響了警鐘。

隨著Aria集團無力支付利息且拒絕贖回，Techteryx于2023年7月接管運營并啟動調查，這一黑箱操作才徹底曝光。Techteryx發現這批資金被非法挪用和轉移之后，TUSD隨時可能崩盤，為補上這4.56億的缺口和維護TUSD持有者的利益，孫宇晨以個人資金向Techteryx提供了財務支援。

在發布會上孫宇晨強調，這是DIFC法院歷史上首次發布全球凍結令，具有重大意義，旨在防止資產在中國香港法院作出最終裁決前被進一步轉移或隱匿。法官在判詞中認定，已有確鑿證據表明FDT等相關方存在違反信托義務的行為，且存在Matthew Brittain等關鍵人物隱匿資產的風險。判決生效后，任何機構或個人若明知凍結令存在卻仍協助資金流動，都可能構成藐視法庭罪，面臨嚴重的法律后果。

“信托機構需要由具有良好聲譽的機構進行非常細致的審計，應當建立透明化的信托資金披露與使用制度?！睂O宇晨表示，在更加嚴格的制度管理之下，未來穩定幣儲備金不再是黑箱。

孫宇晨認為，DIFC法院針對穩定幣資金的全球凍結令是追回被挪用4.56億美元儲備金的第一步。加密貨幣資金流向并非完全隱匿，法律監管的觸角正逐步穿透國界與技術的壁壘。這一案件的意義遠超單一穩定幣本身，其牽動的不僅是投資者利益，更關乎全球穩定幣治理的底層邏輯、托管體系的可靠性。在國際數字金融體系快速擴大的今天，這一案件有望成為建立全球穩定幣行業透明標準的重要里程碑。