近日，A股市場上的谷歌概念股表現(xiàn)強勢，主要包括谷歌TPU芯片產(chǎn)業(yè)鏈和谷歌AI應(yīng)用相關(guān)公司。其中，特發(fā)信息走出4連板，中際旭創(chuàng)、騰景科技、賽微電子、光庫科技等多股均在近日創(chuàng)出歷史新高。

消息面上，一是，谷歌母公司Alphabet于近期正式發(fā)布新一代多模態(tài)AI模型Gemini3和圖像生成與編輯模型Nano Banana Pro。

二是，巴菲特旗下伯克希爾于2025年第三季度建倉約1785萬股谷歌母公司Alphabet。

三是，外媒報道，目前高度依賴英偉達GPU的meta正就在自有數(shù)據(jù)中心中安裝谷歌TPU芯片與谷歌商議。報道表示，meta在部署谷歌TPU方面將采取云服務(wù)和實體相結(jié)合的方式：考慮2027年開始導(dǎo)入價值數(shù)十億美元的TPU芯片。這筆交易一旦落地，將是谷歌外售TPU上的重大勝利。

四是，在一系列利好刺激下，谷歌股價在近期表現(xiàn)強勢，總市值接近4萬億美元，逼近英偉達。

谷歌新一代AI大模型性能強大

11月19日，谷歌正式發(fā)布Gemini 3大模型，該模型包括Gemini 3 Pro預(yù)覽版、Gemini 3 Deep Think模式，包含了原生多模態(tài)、推理、Agent等多種能力。

Gemini 3 Pro在應(yīng)用場景上擴展至文字、圖片、音頻、視頻以及代碼等多種數(shù)據(jù)類型。長上下文處理能力也大幅提升，能夠擁有高達百萬Token的上下文窗口，可以一次性讀入復(fù)雜學(xué)術(shù)論文、長視頻等。該模型在多模態(tài)能力、物理模擬、氛圍編程等領(lǐng)域全面超越GPT-5.1，創(chuàng)下多項基準(zhǔn)測試新高。

11月21日，Google Deep Mind正式發(fā)布Nano Banana Pro。它是構(gòu)建在Gemini 3 Pro 之上的新一代圖像生成與編輯模型，從文本渲染、多圖一致性，到世界知識、攝影級控制和信息可視化，Nano Banana Pro在多個維度顯著拉開了與上一代、乃至整個行業(yè)同類產(chǎn)品的差距。它將AI圖像工具從消費級應(yīng)用推向?qū)I(yè)設(shè)計領(lǐng)域，有望進一步提升內(nèi)容創(chuàng)作、廣告營銷、電商零售等行業(yè)的生產(chǎn)效率。

Fortune Business Insights預(yù)測，整體生成式AI市場在2023年估值已達438.7億美元的規(guī)模，到2032年接近1萬億美元的空間。

受益于谷歌TPU芯片，OCS市場規(guī)模有望實現(xiàn)28%的復(fù)合增速

谷歌大模型能取得突破并非偶然，除算法技術(shù)與多模態(tài)數(shù)據(jù)處理能力外，其自研的硬件體系提供了核心支撐。在英偉達GPU產(chǎn)能面臨全球性挑戰(zhàn)的背景下，谷歌自主研發(fā)的TPU（張量處理單元）在其算力體系中發(fā)揮了不可替代的作用。

2015年，谷歌發(fā)布第一代TPU。近期，谷歌已正式發(fā)布并即將上市其第七代TPU芯片Ironwood。據(jù)官方數(shù)據(jù)，該芯片在訓(xùn)練和推理工作負(fù)載下的性能相比前代提升約4倍。

谷歌在TPU互聯(lián)中引入了光交換（OCS）技術(shù)，構(gòu)建由多個機柜組成的TPU超節(jié)點，支持3DTorus拓?fù)浼軜?gòu)。新一代Ironwood超節(jié)點由9216張Ironwood芯片通過光交換（OCS）實現(xiàn)機柜級連接。這一設(shè)計極大地緩解了大規(guī)模AI模型訓(xùn)練與推理時的數(shù)據(jù)瓶頸問題，為更復(fù)雜、參數(shù)更多的模型提供了穩(wěn)定可靠的基礎(chǔ)。

據(jù)中泰證券研究，傳統(tǒng)的靜態(tài)數(shù)據(jù)中心架構(gòu)（CPU機架、GPU機架與存儲機架相互獨立，所有流量依賴ToR交換機轉(zhuǎn)發(fā)）難以滿足動態(tài)算力需求。一方面，GPU等關(guān)鍵資源被“固化”在特定機架內(nèi)，無法靈活調(diào)度，閑置時造成資源浪費；另一方面，當(dāng)模型訓(xùn)練或推理需要多類型、多數(shù)量的資源組合時，靜態(tài)架構(gòu)往往難以及時響應(yīng)，導(dǎo)致整體效率受限。此外， GPU的硬件生命周期通常僅為2–3年，而服務(wù)器整體更新周期更長，固定架構(gòu)下往往需要整機捆綁升級，進一步推高企業(yè)的TCO（總擁有成本）。

Drut指出，服務(wù)器解耦是解決傳統(tǒng)服務(wù)器中“CPU–內(nèi)存–GPU–存儲”緊耦合的核心方案。光交換（OCS）是服務(wù)器解耦的技術(shù)核心，OCS利用光信號直接傳輸數(shù)據(jù)，避免了信號的轉(zhuǎn)換過程，從而減少了延遲和能量消耗，實現(xiàn)PCIe信號的長距離、低延遲傳輸，適用于大規(guī)模數(shù)據(jù)中心之間的高速互聯(lián)，尤其是在跨區(qū)域擴展和大規(guī)模AI算力需求下表現(xiàn)出較大優(yōu)勢。

除谷歌作為目前OCS交換機方案主要應(yīng)用方需求保持高速年增以外，微軟、meta、亞馬遜AWS也都在探索自己的光交換網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)Lightcounting預(yù)測，2024-2029年OCS的市場規(guī)模有望以28%復(fù)合增速增長。

根據(jù)市場調(diào)研，2026年AISC芯片總出貨量約為570萬顆，其中谷歌TPU出貨300萬顆， 市占率過半。10月24日，谷歌與Anthropic再次簽訂數(shù)百億美元100萬只谷歌定制TPU芯片的合作協(xié)議，中泰證券預(yù)計2026年TPU出貨有望達到400萬顆以上。

近日，谷歌AI基礎(chǔ)設(shè)施負(fù)責(zé)人表示，公司必須每6個月將AI算力翻倍，并在未來4-5年內(nèi)實現(xiàn)1000倍的增長，以應(yīng)對需求。

谷歌AI全棧優(yōu)勢明顯，谷歌鏈軟硬件公司有望受益

谷歌從2011年成立谷歌大腦（Google Brain）實驗室開始涉足AI開始，目前谷歌AI正圍繞芯片（TPU）-網(wǎng)絡(luò)(OCS)-模型(Gemini)-應(yīng)用(云計算/搜索/廣告等)全棧優(yōu)勢構(gòu)筑護城河。

受益于AI的推動，谷歌母公司Alphabet在2025年第三季度首次實現(xiàn)季度營收突破1000億美元，同比增長16%。公司在2025年第三季度電話會中表示“AI現(xiàn)在正在為整個公司帶來實實在在的業(yè)務(wù)成果”，谷歌每月處理的token量從7月的980萬億激增至超過1300萬億，一年內(nèi)增長超過20倍。

Gemini應(yīng)用程序月活躍用戶突破6.5億，查詢量比第二季度激增3倍。谷歌云業(yè)務(wù)在第三季度營收同比增長34%，其中AI相關(guān)收入已達到"每季度數(shù)十億美元"規(guī)模。云業(yè)務(wù)訂單積壓環(huán)比激增46%。公司宣布2025年資本支出預(yù)期從此前的850億美元上調(diào)至910-930億美元，并強調(diào)將繼續(xù)投入資金以支持AI增長。

華鑫證券認(rèn)為，谷歌以全棧式軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施解決方案構(gòu)筑了其他公司難以復(fù)制的AI生態(tài)護城河。谷歌AI生態(tài)的繁榮，直接提振了其軟硬件產(chǎn)業(yè)鏈的需求，直接或間接向谷歌供應(yīng)服務(wù)器、OCS、CPO、MPO、光纖、PCB、電源、液冷、AR等硬件產(chǎn)品，以及為谷歌提供廣告服務(wù)的A股相關(guān)公司有望受益。

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