隨著人工智能技術的快速發展，量化交易在海外的主要資本市場早已成為一種必不可少的投資工具，并且整個市場中的交易份額在持續攀升。據統計，目前超過70%的美股交易是由算法驅動的，而這個比例還在不斷上升。在這樣的背景下，全球量化交易巨頭，正在以前所未有的速度擴張。

截至目前，美股三季度最新持倉已披露完畢，在全球量化投資的版圖中，作為全球頂流量化機構，諸如：千禧年(Millennium)、世坤(World Quant)、Two Sigma、城堡投資(Citadel)、德劭(D.E Shaw)、橋水等這些頂流量化機構持倉也隨著揭曉。

值得關注的是，國內不少海歸派量化基金經理均來自這些知名量化機構，可大致分為千禧年/世坤系、Two Sigma系、Citadel系（城堡投資）以及D.E Shaw系（德劭集團），其中千禧年/世坤系可以說是譜寫了半部中國量化進化史。

為了給予更有價值的信息，本文將分別統計了千禧年(Millennium)、世坤(World Quant)、TWO sigma、城堡投資(Citadel)、德劭(D.E Shaw)、橋水等三季度美股持倉，并梳理出從這些“量化黃埔軍校”走出來海外派基金經理，供投資者參考。

“中國量化私募的黃埔軍校”！千禧年34年33年正收益！！

千禧年基金公司由以色列·英格蘭德(Israel Englander)于1989年共同創立，2025年公司管理資產已超過700億美元。業績表現來看，自成立以來，公司實現了34年中33年正收益的卓越紀錄，僅2008年金融危機期間出現虧損。

如此亮眼的業績或許與公司實施嚴格的回撤管理有關。據悉，公司對投資經理（PM）的具體機制大致如下：當某個PM團隊的策略出現5%的回撤時，公司會將分配給該策略的資金量減半；如果該策略再次出現5%的回撤（即累計回撤達到約10%），則該策略會被清盤，且PM團隊通常會被解雇。

此外，千禧年也被稱為“中國量化私募的黃埔軍校”，國內眾多量化中堅力量均來自于此。從另一個角度來看，在千禧年工作的經歷本身就是一張含金量極高的名片，許多量化私募的創始人都曾在這里工作過，這里已經成為量化投資界公認的黃金履歷。

私募排排網數據顯示，有14位私募基金經理曾任職于千禧年，包括百億私募誠奇資產創始人何文奇、準百億私募申毅投資創始人申毅等。其中，誠奇資產何文奇曾在2007年10月-2009年9月在千禧基金（北京）擔任高級研究員；準百億私募申毅投資申毅曾在2003年1月-2004年12月在千禧基金擔任基金經理。

值得關注的是，在國內量化萌芽期，也就是早在2004年，申毅投資創始人申毅就將千禧年基金的衍生品套利策略引入國內，成為量化行業先行者。他具備超過20年全球市場交易經驗，是一位國際量化對沖專家。

從最新的美股持倉來看，千禧年三季度末持倉市值達到2342.92億美元，相比二季度末的2070.76億美元增長13.14%。其中，前三大持倉分別為羅素2000ETF(看跌期權)、英偉達（看跌期權）、標普500ETF。

值得關注的是，三季度千禧年基金大手筆加倉了英偉達，持股數量為1827.25萬股(環比增長126.28%)持有市值為34.09億美元；此外蘋果也被大幅加倉，持股數量為701.58萬股(環比增長250.45%)，持有市值為17.86億美元。

世坤投資—量化投資領軍者！走出中國量化天王之一—九坤投資！

在全球量化對沖基金的排行榜中，世坤投資（WorldQuant）以其出色的業績和優秀的管理，位列全球十大量化公司之一，與文藝復興科技、Two Sigma等知名量化對沖基金巨頭齊名。

2007年，世坤投資從千禧年管理的團隊分離出來，以全球化量化分析為理念，得到了千禧的資金和技術平臺支持。世坤是千禧年最大的量化團隊之一，其管理規模一度占到千禧年量化策略總規模約80%。

世坤投資的核心戰略是將Alpha(超額收益)的生成工業化。近年來，世坤投資持續深化其在量化投資領域的發展，不斷拓展數據來源。通過對這些數據的分析，公司構建了一個包含400萬個“alphas”的中央知識庫，被稱為“alpha 工廠”。

私募排排網數據顯示，有14位中國量化大佬曾任職于世坤投資，其中包括量化天王九坤投資的兩位創始人王琛與姚齊聰；百億私募靈均投資創始人馬志宇等。其中，九坤投資的兩位創始人曾在2008年-2010年在世坤投資擔任研究員；百億量化私募靈均投資馬志宇曾在2009年4月-2015年8月在世坤投資歷任全球研究副總監、中國區副總經理、中國區研究總監。

從最新的美股持倉來看，世坤投資三季度末持倉市值達到231.49億美元，相比二季度末的201.31億美元增長14.99%。其中，前三大持倉分別為蘋果、英偉達、微軟三大科技巨頭，分別持有市值約為12.99億美元、12.15億美元、10.21億美元。

值得關注的是，三季度世坤投資對美股主要科技股均進行不同程度的加倉，僅對谷歌進行了減倉；此外，大手筆加倉的是埃森哲，最新持股數量為106.07萬股(環比增長2070.95%)，持有市值為2.62億美元。

Two Sigma—量化投資領軍者！走出中國量化天王—衍復投資！

Two Sigma是一家全球知名的量化對沖基金，成立于2001年，總部位于美國紐約，由計算機科學家David Siegel和數學家John Overdeck共同創立，二人均師從量化投資先驅David Shaw，并且早期在德劭(D.E. Shaw)積累了量化交易經驗，后創立Two Sigma，專注于將數據科學與先進技術應用于投資領域。

公司以量化投資為核心，運用機器學習、大數據分析和分布式計算技術，構建復雜的投資模型。公司結合海量數據、世界級的電腦系統和金融專家來完成高端的交易模型，同時也用科技的眼光來優化投資、管理風險。

值得關注的是，2018年Two Sigma在上海設立全資子公司騰勝投資，2019年獲私募基金管理人資格，推出指數增強、宏觀策略等產品，現管理規模為50-100億。作為量化投資領域的領軍者，Two Sigma培養了大量量化人才，“Two Sigma系”私募（如衍復投資、量派投資等）在中國量化市場占據重要地位。

私募排排網數據顯示，有8位中國私募大佬曾任職于Two Sigma，其中包括國內百億量化私募衍復投資創始人高亢、量派投資創始人孫林；衍復投資創始人高亢曾在2010年7月-2014年2月在Two Sigma擔任研究員；量派投資創始人孫林曾在2012年-2018年在Two Sigma的短周期交易自營部門聯席主管以及美國股票做市團隊主管。

從最新的美股持倉來看，Two Sigma三季度末持倉市值達到671.74億美元，相比二季度末的564.73億美元增長18.95%。其中，前三大持倉分別為標普500ETF、金融ETF、日常消費ETF，分別持有市值約為6.80億美元、5.83億美元、4.90億美元。

城堡投資—最會賺錢的量化！累計收益超越橋水！

城堡投資(Citadel)由肯尼斯·格里芬創立于1990年，2025年管理資產總額已達到約650億美元。據悉，截至2024年底，城堡投資為客戶帶來的累計費后凈回報已超過659億美元，在全球對沖基金中排名第一，超越了橋水的累計收益。

在邁阿密總部的電梯門上刻著這樣一句話：“歷史上最盈利的對沖基金經理”。創始人格里芬自豪地表示：“我們賺取的利潤超過了資本市場歷史上任何一家公司。”

目前公司的做市規模在美股市場位居前列，35%的美國上市零售交易都通過公司平臺執行，每天處理近4100億美元的交易，涉及11,000多家美國上市證券和16,000多家場外交易證券。此外，公司的期權業務覆蓋了全球20多個交易所，平均每天提供250億份報價。

值得一提的是，華人金融精英代表趙鵬現任城堡證券CEO，他于1993年進入北京八中“少兒班”，用四年完成中學課程；1997年考入北京大學數學系；后獲得加州大學伯克利分校統計學博士學位。2006年以高級量化分析師身份加入Citadel，是公司早期技術架構師之一，2017年正式出任城堡證券CEO。

私募排排網數據顯示，有7位中國私募大佬曾任職于城堡投資，其中包括國內百億量化私募銳天投資創始人徐曉波；銳天投資創始人徐曉波曾在2012年7月-2013年8月在城堡投資擔任研究員；從業績方面來看，徐曉波在私募排排網有業績顯示的4只產品，合計規模約為3.78億元，今年來收益均值高達***%。

[應監管要求，私募產品不能公開展示業績，文中涉及收益數據用***替代。]

從最新的美股持倉來看，城堡投資三季度末持倉市值達到6571.49億美元，相比二季度末的5759.55億美元增長14.09%。其中，前三大持倉分別為標普500ETF(看跌期權)、納斯達克100ETF(看跌期權)、標普500ETF(看多期權)，分別持有市值約為273.13億美元、265.78億美元、184.14億美元。

AQR—“對沖基金界的學術異類”！走出新晉百億量化喜岳投資！

AQR資本管理公司成立于1998年，被稱為“對沖基金界的學術異類”，總部在美國康涅狄格州的格林尼治，由四位兼具華爾街實戰經驗與學術背景的金融學者共同創立，管理規模達1592億美元。公司誕生之初正值量化投資從學術走向產業的早期階段，AQR將經濟學框架、行為金融理論與統計建模系統化已整合到投資流程中。

AQR的投資策略十分廣泛，包括長短倉、套利、股權、全球宏觀、保險、絕對收益、動量、多策略等。它的首要目標是價值股和動量股，選擇投資組合時，AQR強調基本面與量化分析和自下而上選股的結合。投資核心是三個原則：系統化方法、多樣化投資和alpha技藝。

AQR最初的重點是嚴謹的研究和開發創新的、實用的投資策略。近年來，創始人阿斯內斯（Cliff Asness）逐步將公司的戰略重心轉向學術研究領域，更加注重量化模型的多樣性，加大了對新策略的開發力度，引入了大批的物理學家、遺傳算法學家、計算機學家，使AQR徹底變成了一個以“學術研究+量化投資”雙輪驅動的對沖基金。

私募排排網資料顯示，國內百億量化私募喜岳投資創始人周欣，曾在2012年7月至2013年10月任職于AQR核心Alpha模型研發部，負責股票類量化基本面模型的研發和實施。值得關注的是，喜岳投資于今年10月份管理規模首次突破百億，闖入百億私募陣營。

從最新的美股持倉來看，AQR三季度末持倉市值達到1559.99億美元，相比二季度末的1208.84億美元增長29.05%。其中，前三大持倉分別英偉達、微軟、蘋果，分別持有市值約為40.91億美元、31.98億美元、27.55億美元，并且均有不同程度加倉。

文藝復興創始人西蒙斯——“量化交易之父”！三季度大幅加倉谷歌！

文藝復興(Renaissance)成立于1982年，管理規模超過650億美元，創始人詹姆斯·西蒙斯是海外量化對沖基金業的傳奇人物，也是全球知名的數學家，經常被稱為“量化交易之父”、“華爾街最賺錢的數學家”等，最早的量化投資的理念最早由西蒙斯推廣，并且取得卓越成果。

在西蒙斯從事學術研究時，其實就已經開始對投資產生濃厚興趣，在1978年處于學術巔峰的西蒙斯，不顧數學界的質疑和家人反對，毅然決定棄學從商，轉戰華爾街，1982年，成立文藝復興；在早期，西蒙斯和他的團隊采用基本面分析的方法進行投資。

1988年文藝復興科技公司成立了大獎章基金，也標志著西蒙斯和他的團隊從主觀交易向量化交易的轉型。1944年，美國國債風暴，美聯儲連續6次加息，大獎章基金仍凈賺71%、2000年互聯網泡沫破滅，大獎章基金將近翻倍、2007-2008年全球金融危機，大獎章基金卻仍然賺到73%和80%、2020年，全球疫情期間，大獎章基金仍爆賺76%。

從最新的美股持倉來看，文藝復興三季度末持倉市值達到757.53億美元，二季度末持倉市值751.71億美元。其中，前三大持倉分別Palantir、英偉達、Roblox，分別持有市值約為15.63億美元、10.50億美元、9.54億美元。

值得關注的是，文藝復興在三季度大幅加倉了谷歌，最新持股數量為260.67萬股，環比大幅增長超百倍，持有市值約為6.06億美元。11月20日凌晨，谷歌發布的最新大模型Gemini 3 Pro登頂“大模型競技場”LMArena排行榜榜首，盤中股價再創歷史新高。

德劭—“量化分析之王”！將金融投資看作科學實驗！

德劭(D. E. Shaw)是計算機科學家大衛?肖（David Shaw）在1986年創立的量化對沖基金公司，目前該公司員工數量超過1300人。大衛?肖（David Shaw）被譽為“量化分析之王”，他把“把高性能計算與嚴謹數理方法應用到市場定價”作為起點，很快用技術與算法將公司從紐約的一間小辦公室擴展為量化投資的先驅。

據了解，德劭的大部分投資是通過復雜的數學模型找出隱藏的市場趨勢或定價異常，然后再結合高精尖計算機技術來進行交易。創始人大衛?肖自始至終都將德劭看成自己的一個實驗室，他更多的是把自己看成是科學家而非投資家，把投資金融市場作為科學實驗的一部分，才是他最重要的投資理念。

德劭在中國上海設有全資子公司—德劭投資，2019年獲得私募證券投資基金管理人牌照，可開展境內投資業務。公司法定代表人孫肖魯曾經在摩根大通證券亞太公司、中金（香港）公司任職，2012年9月加入德劭（亞太）有限公司任投資部和投資者關系部副總裁，2019年2月開始擔任德劭投資總經理。

從最新的美股持倉來看，德劭三季度末持倉市值達到1771.62億美元，二季度末持倉市值1410.59億美元。其中，前三大持倉分別英偉達、微軟、納斯達克100ETF(看跌期權)，分別持有市值約為47.64億美元、38.45億美元、37.46億美元。

德劭在三季度唯一減倉的科技股是蘋果，其余英偉達、微軟、博通等均有不同程度的加倉。再加倉科技股的同時，德劭還首度建倉新進納斯達克100ETF(看跌期權)看跌期權，持有624萬股，持有市值高達37.46億元。