2025.11.19

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作者 |第一財經(jīng) 周楠

又一起證券業(yè)重大合并“官宣”，主角是三家“匯金系”券商，主導(dǎo)方是龍頭券商中金公司。

中金公司11月19日晚間披露，正在籌劃重大資產(chǎn)重組，擬換股吸收合并東興證券、信達(dá)證券，三方已在19日簽署協(xié)議，對重組作出原則性約定，但尚需各自董事會、股東會審議，并經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施。

三家公司的股票，將從20日起停牌。中金公司稱，重組涉及到A+ H股兩地上市公司同時吸收合并兩家A股上市公司，涉及事項(xiàng)較多、流程較為復(fù)雜，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，預(yù)計停牌時間不超過25個交易日。

中金公司并稱，此次重組將有助于公司加快建設(shè)一流投資銀行，支持金融市場改革與證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。通過重組各方能力資源的有機(jī)結(jié)合、優(yōu)勢互補(bǔ)，力爭在合并后實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和協(xié)同效應(yīng)，提高公司服務(wù)國家戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，并提升股東回報水平。

從股東背景看，這3家券商均是匯金系券商。三季報顯示，截至9月末，中央?yún)R金分別持有中金公司19.36億股，持股比例40.11%，為控股股東；通過中國信達(dá)、東方資產(chǎn)間接持有信達(dá)證券、東興證券股份，持股比例分別為和78.67%和45%。

年初，“匯金系”券商合并預(yù)期一度升溫。2月中旬，財政部所持中國信達(dá)、中國東方的股權(quán)全部劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金，中證金融的部分股權(quán)也劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金。

股權(quán)劃轉(zhuǎn)后，中央?yún)R金名下的證券公司增至8家，包括多家龍頭券商和中小券商。其中包括直接持股的中金公司、中信建投；間接持股的中國銀河、東興證券、信達(dá)證券和長城國瑞證券。

此次重組的三家公司中，中金公司是“A+H”券商，2015年便在H股上市，2020年11月“回A”。

三季報顯示，今年前9月，中金公司實(shí)現(xiàn)營收207.61億元，同比增長54.36%；凈利潤65.67億元，同比增長 129.75%，同期資產(chǎn)總額達(dá)到7649.41億元，較去年年末增長13.37%。

而東興證券、信達(dá)證券的營收規(guī)模，位于上市券商中上游。

其中，前三季度，東興證券營業(yè)收入36.1億元，同比增長20.25%；凈利潤為15.99億元，同比增長69.56%，截至三季度末的總資產(chǎn)1163.91億元；信達(dá)證券同期營業(yè)收入30.2億元，同比上升28.46%；凈利潤為13.54億元，同比上升52.89%，季末資產(chǎn)總額1282.51億元。

以三季報數(shù)據(jù)粗略計算，完成換股吸收后，中金+信達(dá)+東興的資產(chǎn)總額將超萬億元。

在此之前，中金公司、東興證券均分別傳出過合并傳聞。其中，中金公司一度澄清與銀河證券的合并傳聞，東興證券則曾被傳與信達(dá)證券合并。

微信編輯| 蘇小

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