北京時間11月15日，高瓴旗下專注二級市場投資的基金管理平臺HHLR Advisors公布了截至2025年三季度末的美股持倉報告。

數據顯示，三季末HHLR Advisors總共持有33只股票，持倉總市值達到41億美元，比二季度增加9.9億美元（近70億元人民幣），增長幅度為32%。

HHLR Advisors持倉中中概股市值占比超過90%，繼續作為核心配置，凸顯其對中國優質資產的長期看好。

高瓴前十大持倉標的

報告期內，該基金增持了162萬股拼多多，持股比例大幅提升23.16%。此番操作后，拼多多作為其第一大重倉股的地位得到進一步鞏固，持倉市值高達11.4億美元，占整個投資組合的27.76%。

與此同時，HHLR Advisors對阿里巴巴的持股數激增186.13%，增持214萬股，使阿里巴巴一躍成為基金的第二大重倉股，持倉市值5.88億美元。

值得關注的是，三季度百度出現在HHLR Advisors新進名單中，并且一躍成為第六大持倉股。在AI戰略商業化加速落地及自研芯片取得突破的催化下，百度三季度股價漲幅達到54%。

從持倉變動方面來看，三季度HHLR Advisors增持了阿里巴巴和拼多多，這兩家公司三季度股價漲幅分別達到58%和27%。同時HHLR Advisors對年內漲幅較大的富途、逸仙電商、網易進行了減持，及時鎖定收益。

除百度外，該基金還小規模新建倉了數字貨運平臺滿幫集團（YMM）和東南亞數字經濟公司冬海集團（SE），顯示出其在核心賽道之外的試探性布局。

值得注意的是，美東時間11月14日美股盤后，巴菲特領導的伯克希爾·哈撒韋公司遞交美國證監會的13F文件顯示，蘋果進一步被拋售，Alphabet則是被建倉。

文件顯示，伯克希爾三季度減持蘋果約4179萬股，持股數較二季度末環比減少逾14.9%，持倉市值減少約106億美元。這是伯克希爾連續第二個季度拋售蘋果，盡管如此，到三季度末，伯克希爾還持有蘋果逾2.38億股，蘋果仍是頭號重倉股。三季度新進Alphabet約1785萬股，這是伯克希爾首次建倉谷歌母公司，這些Alphabet股份市值約43.4億美元，在伯克希爾持倉中占1.62%。到三季度末，以持倉市值計，伯克希爾的十大重倉股大多數都是“老面孔”，唯一的新面孔就是Alphabet，它擠掉了二季度排名第十的腎臟透析服務商德維特（DVA），后者三季度退居第11位。

這些重倉股中，伯克希爾三季度只增持了瑞士安達保險（Chubb），當季增持約430萬股，市值增加12.1億美元，持倉占比從3.04%升至3.31%。

三季度伯克希爾的十大重倉股分別是：

蘋果（AAPL）

美國運通（AXP）

美銀（BAC）

可口可樂（KO）

雪佛龍（CVX）

西方石油（OXY）：排名從第七升至第六

穆迪（MCO）：排名從第六降至第七。

瑞士安達保險（Chubb）（CB）：排名從第九升至第八。

卡夫亨氏（KHC）：排名從第八降至第九。

Alphabet（GOOGL）。

綜合市場公開資料

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