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“以前買房是先上車再說，慢了就等于虧，現在可以慢慢挑，挑到真正合心意的才出手。” 這是當下很多購房者的真實心態。

隨著我國房地產市場進入新階段，供求關系發生了深刻變化，住房需求從“有沒有”轉向“好不好” 已成為普遍共識。大家想要的 “好房子”，不僅是鋼筋水泥的居所，更是包含優質戶型、舒適社區、完善服務的全周期居住體驗。

在這樣的市場變革中，貝殼 2025 年第三季度財報給出了清晰的轉型答卷。其最新發布的財報顯示，公司 Q3 實現凈收入 231 億元，同比增長 2.1%；總交易額（GTV）達 7367億元，基本盤穩固；經調整凈利潤 12.86 億元，盈利質量穩步。更值得關注的是，家裝、租賃等第二賽道居住延伸服務收入占比已攀升至 45%，創歷史新高。

從增量擴張轉向存量深耕，從單一交易撮合升級為多元居住服務，貝殼的轉型之路，也是房地產下半場發展的重要觀察切片。

先把 “買房” 這件事做透

對消費者而言，無論需求如何升級，“買一套放心房” 始終是居住體驗的起點。在新房供應結構優化、二手房市場占比提升的當下，貝殼沒有陷入 “拼成交規模” 的內卷，而是聚焦 “交易效率” 與 “服務保障” 兩大核心，把買房這件事的每個環節做深做透。

當下購房者的痛點早已不是 “沒房可選”，而是 “選房太耗時”“優質房源難甄別”，因此貝殼在優化供給上發力，通過完善服務網絡與技術創新，讓好房子主動找到對的人。

截至 Q3 末，貝殼平臺活躍門店達 5.9 萬家，活躍經紀人 47.15 萬人，服務網絡的深度與廣度持續拓展。更重要的是，平臺化協同效應顯著增強，非鏈家連接門店（貝聯）的 GTV 貢獻占比持續提升，打破了不同品牌間的房源壁壘，這意味著消費者無論選擇哪個門店，都能接入全平臺的優質房源庫，無需在多家中介間反復比價、篩選。

在存量房業務中，這種協同優勢轉化為實實在在的業績韌性。Q3 貝殼存量房 GTV 達 5056.4 億元，同比提升 5.8%，呈現跑贏同期二手房市場整體態勢。

而在新房領域，貝殼則聚焦 “好房子” 供給，前三季度新房 GTV 同比增長約 11%。針對低線城市居民的改善需求，貝殼試點 “B+” 輕運營模式，在確保真房源的基礎上，為更多城市房產經紀門店和經紀人提供系統能力，目前已在4城試點，計劃年底覆蓋超 30 個城市，讓縣域市場的消費者也能享受到與一線城市同等標準的選房體驗。

同時，技術賦能則讓匹配效率大幅提升。貝殼經紀人 AI 助手 “來客” 已實現 41.4 萬經紀人全覆蓋，能自動識別客戶核心需求，快速篩選符合條件的房源，并生成包含戶型亮點、周邊配套、性價比分析的智能報告。

今年年中在上海試點的 “房客分離” 機制更是實現了服務模式的革新：通過房源維護與客源開發的專業化分工，讓專屬經紀人專注維護房源真實性與時效性，另一批經紀人聚焦客戶需求匹配，形成 “好經紀人打造好房源、好房源吸引好客戶” 的正向循環。上海試點“房客分離”機制后，房源去化率由2.6%提升至3%以上。

買房是人生重大消費，“交易安全” 永遠是消費者的底線訴求。解決了 “找到好房子” 的效率問題后，貝殼深刻洞察這一點，開始構建行業領先的 “真保障” 服務體系。

目前貝殼已形成了包含 35 項服務承諾的完整保障矩陣，涵蓋 6 個平臺級承諾與 29 個品牌級承諾，從房源核驗到資金安全，從交易流程到售后維權，實現全鏈路覆蓋。更重要的是，針對最受關注的房款安全問題，貝殼打造了 “專業把關、資金監控、智能風控、平臺兜底” 四重防護網。通過銀行專戶存管、交易節點實時監控、AI 識別異常交易等多重措施，將房款損失概率控制在 0.006% 的極低水平，相當于十萬分之一的風險發生率。

做深多元居住，抵御市場波動

如果說 “買對房” 是居住體驗的起點，那么 “住得好” 才是長期需求的核心。在房地產市場從增量時代邁向存量時代的轉型期，單一業務結構難以抵御市場波動。貝殼以 “一體三翼” 戰略為核心，構建起覆蓋房產交易、家裝家居、房屋租賃、貝好家等的多元居住服務生態，既精準承接了消費者從 “住有所居” 到 “住有優居” 的需求升級，也為自身搭建了更具彈性的業務架構。

貝殼的多元業務精準捕捉了不同群體的居住需求：

針對改善型群體對 “住得好” 的核心訴求，貝殼以 “產品化 + 數字化” 重構家裝邏輯。Q3家裝家居業務收入 43 億元，利潤率 32.0%，同比提升 0.8 個百分點，成為多元業務中的重要增長極。

旗下整裝品牌推出 “產品化樣板房”，消費者所見樣板間效果即最終交付標準，避免了“賣家秀和買家秀天差地別”的困擾。在北京，整裝精品館的到店轉化率顯著高于傳統裝修門店，印證了這種模式的受歡迎程度。

為保障資金安全，“整裝資金存管” 落地 30 余城、服務超 2 萬家庭，以 “專款專戶、節點解凍” 規避 “錢付活停” 風險；供應鏈集采品類擴至 13 種，部分采購單價下降，優化性價比與盈利結構；HomeSaaS 平臺通過 BIM 技術與 AI 攝像頭，讓消費者手機可查施工及材料明細，契合 “老房改好房” 政策。

針對年輕人與新市民的租賃剛需，貝殼以 “線上化 + AI” 破解行業非標痛點。Q3 租賃收入達 57.3 億元，同比增45.3%，在管房源超 66 萬套，且實現城市層面扣除總部費用前盈利。

在收房環節，AI 通過網格化管理 1 分鐘模擬 9 萬種人員配置方案，寧波試點區域人員投入減少 10% 但收房規模上漲10%；出房環節，AI 動態調價縮短空置周期，累計去化托管房源 35 萬套，占全部外展房源的 73.5%，年節省成本超 1 億元；租客端，“新青年計劃” 減免押金、支持月付，“公積金直付房租” 服務覆蓋北京、濟南等城市，參與人員超4000 人，再加上明確的維修響應與押金返還機制，有效解決 “租房難、退押難” 問題，進一步鞏固用戶粘性。

若說家裝、租賃是后端承接，貝好家則從源頭定義 “好房子”。針對開發商精準開發需求，貝好家通過數據驅動打通“居住需求 - 產品設計” 鏈路。

依托貝殼新房、二手、潛客等多維度數據，構建需求模型，通過分析海量用戶數據，貝殼發現：年輕人偏好小而精戶型與智能配置、有孩家庭關注學區與通透性、老年群體重視無障礙設計與醫療配套。貝殼將真實需求反饋給開發商，讓房屋設計從 “開發商主導” 轉向 “用戶需求主導”。

截至 2025 年 10 月底，貝好家已在北京、上海等地落地 17 個項目，覆蓋剛需、改善等多個產品線，實現 “新房子建成好房子” 的初期目標。這種需求前置模式，既幫助開發商提升去化效率、降低市場誤判風險，也讓消費者買到真正契合生活需求的房子，從源頭提升居住體驗，為多元服務生態提供前端支撐。

總的來看，“交易 + 延伸服務” 的多元邏輯十分清晰：核心房產交易業務為家裝、租賃提供天然流量入口，反之，家裝、租賃業務又拉長了服務周期，讓用戶與平臺的連接從 “一次性交易” 轉向 “長期陪伴”。這種雙向聯動不僅強化了用戶對平臺的信賴，更讓整體業務架構具備了更強的市場適應力。

其中優勢從財務數據中可見一斑，Q3 貝殼非房產交易業務凈收入占比已達 45%，其中家裝、租賃兩大核心延伸業務利潤貢獻占比創新高。憑借非房業務的快速成長與各板塊協同效應，貝殼得以在行業調整期獲得穩定增長支撐，持續增強抗周期能力。

當人們對 “家” 的期待不再局限于物理空間，更包含社區溫度、服務便捷度與生活品質感，當行業發展從 “快速成交” 轉向 “長期價值創造”，貝殼的轉型不是被動應對，而是主動擁抱變化。

說到底，這種轉型其實很簡單：不再把 “賣房子” 當成終點，而是以 “住得好” 為核心，把服務延伸到買房、裝修、租房的全周期。貝殼用財報數據證明，這種 “以消費者需求為中心” 的轉型是成功的 —— 既穩住了基本盤，又打開了新增長空間。

如今的貝殼，早已不是一家單純的房產交易公司，而是真正的居住服務企業。

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