鋼琴巨頭雙雙彈不響了！

據最新財報披露，今年上半年，珠江鋼琴(002678.SZ）實現營業總收入2.41億元，同比下降33.89%；歸母凈利潤-1.38億元，上年同期為-7326.69萬元。

同期，海倫鋼琴（300329.SZ）實現營業收入5664.42萬元，同比下降32.43%；歸母凈利潤-2443.21萬元，上年同期為-1747.19萬元。

傳統鋼琴銷量式微之下，這兩家A股唯二的上市鋼琴企業，正在全速轉型，力圖重回新消費戰場。

傳統鋼琴行業大轉型

根據相關資料，新中國第一臺鋼琴誕生于1950年；20世紀80年代至90年代，中國鋼琴產業迎來新的發展機遇，形成現代化規模生產線。而讓鋼琴產業快速發展的驅動力是各地推行的藝術特長生政策。在此背景下，鋼琴也從彰顯階級身份、高雅品味的符號質變成走捷徑升學的硬通貨。

然而，成也蕭何敗也蕭何。近年來，隨著國內“雙減”、取消藝術加分等教育政策的實施與調整，給樂器消費和培訓市場帶來巨大沖擊。

與此同時，市場環境變化之下，居民消費意愿趨于保守，鋼琴作為高單價非必需品，首當其沖受到消費降級的影響。

根據相關資料，傳統鋼琴的市場總量從2019年的50萬斷崖式下跌至如今的8.5萬。2024年，我國鋼琴行業倒閉7000多家。

作為國內“鋼琴雙雄”，珠江鋼琴和海倫鋼琴也不能幸免，業績持續疲軟，整體營收大幅滑坡，歸母凈利潤連年虧損。

改變傳統經營模式勢在必行。例如，珠江鋼琴全力布局文旅業務板塊，深入挖掘音樂文化與旅游產業的融合潛力。通過整合音樂、文化、旅游等資源，打造一系列具有“創意山水+演繹文旅+科技休閑”融合特色的高質量藝術康養文旅項目。

海倫鋼琴也在調整重心加大對智能樂器產品領域進行挖掘。2024年，海倫鋼琴成立數碼鋼琴銷售團隊，今年4月公司新品智能數碼鋼琴投入市場。該產品搭載AI交互系統，具備自動演奏、實時糾錯等多種功能，并配有靜音系統與光學感應，支持互聯教學和自學模式。2025年上半年，海倫鋼琴智能電鋼琴產品實現營收7056.21萬元，同比增長876.06%。

海倫鋼琴牽手“新東家”，聚力AI+

作為中國鋼琴“民族品牌”代表，海倫鋼琴成立于2001年6月，2012年6月在深交所掛牌上市，被稱為“民營鋼琴第一股”。

9月2日早間，海倫鋼琴發布公告稱，全拓卓戴（上海）企業管理中心（有限合伙）（下稱“全拓卓戴”）通過協議轉讓方式，受讓海倫鋼琴6026.06萬股無限售流通股，占總股本的23.83%，成為上市公司第一大股東/控股股東。崔永慶將成為上市公司的實際控制人。

備受市場關注的是，崔永慶深耕數據與AI領域多年，其創立的全拓科技聚焦數據要素流通和AI大模型研發，解決方案已廣泛應用于金融、零售、政務等多個領域，技術實力雄厚且應用場景豐富。

業內人士指出，海倫鋼琴正通過智能電鋼構建“智能硬件+教育內容+娛樂社交”生態閉環。此次公司股權轉讓，是海倫鋼琴和全拓卓戴互相賦能、強強聯合的結果，海倫鋼琴品牌未來將繼續保留。

近年來，海倫鋼琴面臨外部環境以及市場需求的變化，積極研發多款智能鋼琴系列產品。公開資料顯示，海倫鋼琴智能電鋼琴價格集中在2000至5000元，與傳統鋼琴3至5萬元的價格相比，大幅降低了消費門檻，精準定位泛大眾消費市場。

硬件上，產品搭載光學傳感系統，能自動采集音準、節奏、力度等演奏參數并反饋，輔助彈奏與提示燈模塊也降低了初學者學習難度。同時，公司圍繞智能電鋼搭建教學生態，配套開發音樂App與遠程教學系統，通過按鍵回傳技術實現教師遠程精準點評，構建“云上學琴”閉環，進一步拓寬了市場空間。

憑借全拓科技在大模型等底層技術儲備，海倫鋼琴有望在AI音樂創作等新興音娛業態實現突破，重構產業價值鏈。隨著智能音樂時代的到來，海倫鋼琴在全拓科技賦能下，有望在“音樂×AI”融合浪潮中搶占產業高地。

二級市場對這次“傳統制造+AI資本”的結合充滿期待，看好其帶來的協同效應與增長潛力。今年以來，公司股價累計上漲接近翻倍。

珠江鋼琴大跨界，“豪賭”文旅業務

珠江鋼琴成立于1956年，2012年5月30日在深圳證券交易所正式上市。公司屬于國有企業，最終控制人為廣州市人民政府國有資產監督管理委員會。

財報數據顯示，自2022年起，公司營收和凈利潤連續三年下滑。鋼琴銷量從巔峰時期的15.6萬臺驟降至3.77萬臺，存貨規模高達11.71億元。2024年，公司全年營業收入6.77億元，同比下降40%；歸母凈利潤虧損2.36億元，由盈轉虧。

珠江鋼琴在2024年年報中表示，將通過整合音樂、文化、旅游等資源，打造一系列具有“創意山水+演繹文旅+科技休閑”融合特色的高質量藝術康養文旅項目，為企業開辟新的發展賽道。

2025年8月，珠江鋼琴宣布以每年843萬元資源使用費，獲得白水寨風景名勝區白水仙瀑景區20年經營權，并承諾20年內投資不低于4億元。

公開資料顯示，該項目由廣州市增城區派潭鎮人民政府與廣州市增城區白水寨風景名勝區管理處共同委托，意向合作方注冊資本不少于人民幣10000萬元，須具備開發建設和運營國家級文化產業示范基地或者國家5A級景區的案例。

此次中標主體廣州白水寨景區運營管理有限公司于2025年6月24日成立，由珠江鋼琴子公司珠江文之旅與增城區國資分別持有80%、20%的股份，注冊資本為1.25億元。

值得注意的是，此前該景區由華僑城經營，但因未達預期目標已退出。分析認為，文旅項目周期長、專業性強，制造業企業跨界存在風險，其“五年創5A”目標需警惕重蹈覆轍。

我國鋼琴行業重生需要匠心的堅守，更需要價值的重構。面對市場寒冬，我國鋼琴行業洗牌或許是一次重要的轉機。短期來看，中小廠商面臨淘汰，頭部品牌通過全球化布局鞏固優勢。長遠來看，鋼琴企業需聚焦技術創新、模式重構，并把握“一帶一路”與銀發經濟新機遇。