A股真的太暴力了，在9月5日一片看衰聲音中，A股就是那么牛氣，啪啪打了部分人的臉。9月5日，滬指大漲1.25%重返3800點大關，創業板指暴漲6.55%，直接上演陽包陰。

據統計，這是創業板十年來首次大跌超4%的情況下第二天實現反包。此前一般發生在大牛市期間，尤其2015年發生了三次。

就在昨日，CPO集體大跌，CPO的基金們跌10%的比比皆是。據財聯社統計， 諾德基金旗下兩只產品跌幅居前，諾德興新趨勢單日跌幅11.78%、諾德新生活單日跌幅11.03%，永贏高端制造以10.84%的跌幅緊隨其后。

彼時，知名經濟學家劉煜輝表示， 資金不從算力芯片、達鏈、軍工止盈殺出來，又怎么好起下一波？抱團解體，再建新的抱團，大跌中完成轉換。下一個主線是什么，還不清楚，先炒炒重組，題材，小票過渡一下，放下來震蕩震蕩，放平斜率。

他還表示，這回我想家長的意思也很簡單明確，健康生態，強行用負反饋拆除團伙。所以馬上又抱成一坨的可能性不大。

現在回頭看，劉煜輝可謂錯的離譜。9月5日，CPO全面反彈，新易盛暴漲12%，中際旭創漲超10%，天孚通信漲近8%。光芯片、GPU、光刻機等也集體爆發，寒武紀大漲6.6%。

通信大漲之下，分析師也霸氣了，朋友圈直懟：買你的白酒去吧，老登。

不過，今日最靚的仔不再是cpo，而變成了儲能、固態電池、光伏等鋰電產業鏈。其中，動力電池指數、鋰電負極指數、鋰電電解液指數等紛紛漲超9%，儲能指數、鋰電池指數、光伏逆變器指數等集體漲超8%，固態電池指數、鋰電正極指數、反內卷指數等漲超7%。

周五的儲能相關股票集體漲停，天宏鋰電30cm漲停，貝瑞特漲19%，億緯鋰能漲17%，欣旺達漲16%，陽光電源漲16%，天賜材料、恩捷股份、多氟多漲停。

儲能產業板塊集體飆升之下，一張截圖刷屏！先導智能=寒武紀，陽光電源=中際旭創，億緯鋰能=新易盛，新的投資主線格局誕生？

光伏、儲能爆發背后，核心三個邏輯：一是其他行業都炒高了，資金亟需新的投資主線；二是光伏、儲能一直處于估值低位，今年漲幅有限，行業迎來拐點；三是儲能出海預期，儲能盈利能力有望進一步提升。當然，儲能、光伏的業績也不斷好轉。

9月4日，工業和信息化部、市場監督管理總局正式印發《電子信息制造業2025－2026年穩增長行動方案》，提出2025年至2026年的主要預期目標是：規模以上計算機、通信和其他電子設備制造業增加值平均增速在7%左右，加上鋰電池、光伏及元器件制造等相關領域后電子信息制造業年均營收增速達到5%以上。

中信證券表示， 歐美需求高景氣與產業供給優化、價格回升共振，儲能行業迎來基本面拐點，逐漸走出長期通縮局面，前期低迷的儲能板塊受益流動性輪動修復。當前儲能行業2026年PE集中在15-20倍區間， 安全邊際 較高。

中信認為電池廠商訂單飽滿、產能緊缺，部分頭部廠家2026年儲能電池訂單已接近排滿。頭部廠家國內儲能系統價格近期開始見底回升，長期通縮的國內儲能市場當前進入價格拐點。從產業價值分配來看，我們預計電池廠及頭部集成商將率先獲得增量收益，2025年國內儲能業務有望擺脫過去“不賺錢”的局面，盈利進入修復通道。

華泰證券表示，我們認為全球儲能需求存在超預期可能：國內“136號文”之后各地推出配套政策，帶來大儲盈利模式逐步完善，帶來市場化需求提升，新增月度招標數據延續環比增長態勢為信號；歐洲可再生能源裝機提升帶來消納問題，動態電價機制+部分國家出臺補貼，帶來大儲工商儲高增長，亞非拉新興市場也有印尼等增量出現。

供給方面，國內儲能產業鏈價格競爭或接近尾聲，儲能電池環節已出現價格上漲，后續市場化需求主導或將導致設備端有合理利潤而非單純比拼價格，同時中國企業均在努力出海挖掘增量，而海外市場的盈利和格局普遍優于國內。我們推薦集成環節陽光電源、阿特斯，逆變器環節上能電氣、盛弘股份、德業股份，電池環節寧德時代。

方正證券表示，美國市場受益于美國潛在降息，大儲項目有望加速推進。待降息落地后將進一步打開光儲項目的盈利空間，有望推動海外光儲項目的落地，為海外高毛利市場帶來持續增長動力。

方正表示，儲能目前頭部廠商排產較滿，有望迎來量利雙升，建議關注：陽光電源、寧德時代、德業股份、海博思創、億緯鋰能、固德威、艾羅能源、上能電氣、 錦浪科技、科華數據、派能科技、禾邁股份、昱能科技、通潤裝備、三暉電氣等。

就在今日晚間，美國非農數據公布，大幅不及預期！8月非農就業人口增加2.2萬人，遠低于市場預期的7.5萬人。8月失業率為4.3%，創2021年以來新高。降息預期全面升溫，黃金強勢突破3600美元。