環(huán)球時(shí)報(bào)

路透社10日的報(bào)道稱，一份來(lái)自美國(guó)總統(tǒng)特朗普的最新行政令指示監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許私募股權(quán)、房地產(chǎn)、加密貨幣和其他“替代資產(chǎn)”加入美國(guó)人的401(k)退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃，為這些行業(yè)打開(kāi)約12.5萬(wàn)億美元退休賬戶的大門。這意味著美國(guó)人的養(yǎng)老金投資將向更多高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)敞開(kāi)大門，此舉立刻受到了華爾街投資巨頭的歡迎。同時(shí)很多批評(píng)者認(rèn)為，高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的進(jìn)入可能會(huì)使美國(guó)人失去大量退休儲(chǔ)蓄。

401(k)退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃是指一項(xiàng)主要面對(duì)美國(guó)工薪階層的養(yǎng)老金計(jì)劃，是美國(guó)養(yǎng)老金體系的重要支柱，該計(jì)劃允許工作者將部分工資以免稅的形式投資于資本市場(chǎng)。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》10日?qǐng)?bào)道稱，長(zhǎng)期以來(lái)，該退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃主要對(duì)接股票和債券等風(fēng)險(xiǎn)較低的資產(chǎn)。特朗普向私募股權(quán)和加密貨幣行業(yè)開(kāi)放美國(guó)退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃的巨額資金，這可能重塑9000萬(wàn)美國(guó)人的金融未來(lái)。

報(bào)道稱，白宮這一決策的背后是阿波羅全球管理公司和貝萊德等私人資本集團(tuán)的長(zhǎng)期大力游說(shuō)。阿波羅全球管理公司首席執(zhí)行官馬克·羅文聲稱，當(dāng)前美國(guó)的退休金投資過(guò)度集中于英偉達(dá)等科技股，如果接入私募，相關(guān)資產(chǎn)可以得到“更加優(yōu)化的配置”。

《金融時(shí)報(bào)》援引的投資行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2007年以來(lái)，401(k)退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃掌管的資金規(guī)模增長(zhǎng)了3倍，達(dá)到數(shù)萬(wàn)億美元，美國(guó)大型私人資本集團(tuán)早就將未來(lái)的增長(zhǎng)押注在華盛頓對(duì)其開(kāi)放退休金資產(chǎn)的管理。“如今，華爾街成功說(shuō)服了特朗普簽署這一命令。”

美國(guó)全國(guó)廣播公司網(wǎng)站引述股票市場(chǎng)研究公司The Motley Fool財(cái)務(wù)規(guī)劃專家羅伯特·布羅坎普的話表示：“理論上的好處是，普通美國(guó)人可以投資更廣泛的公司。”但風(fēng)險(xiǎn)更高，回報(bào)也未必更高。這可能會(huì)讓人們面臨損失一大筆退休儲(chǔ)蓄的風(fēng)險(xiǎn)。“私募市場(chǎng)的透明度和流動(dòng)性要低得多”，布羅坎普說(shuō)道。“關(guān)于這些公司的信息不多，出售投資可能很困難——尤其是在恐慌時(shí)期，很多投資者都試圖同時(shí)拋售。”

此外，私人資產(chǎn)的費(fèi)用也高于共同基金和ETF等典型的401(k)投資。Better Markets證券政策總監(jiān)本杰明表示，持有股票和債券的目標(biāo)日期共同基金的收費(fèi)為0.3%，而私募基金的管理費(fèi)可達(dá)1%至2%，績(jī)效費(fèi)最高可達(dá)20%。

SageMint Wealth管理合伙人、注冊(cè)理財(cái)規(guī)劃師兼律師Anh Tran認(rèn)為，確實(shí)存在一種風(fēng)險(xiǎn)，即一些投資者會(huì)被另類投資潛在更高回報(bào)的誘惑所吸引，卻未能全面了解其特性。她表示，除非投資者完全理解可能全部損失本金的風(fēng)險(xiǎn)，否則她不建議進(jìn)行此類投資。

非營(yíng)利組織信托標(biāo)準(zhǔn)研究所的聯(lián)合創(chuàng)始人兼主席 Knut Rosta同樣擔(dān)憂401(k)計(jì)劃納入私人資產(chǎn)會(huì)讓退休儲(chǔ)蓄者面臨重大損失的風(fēng)險(xiǎn)。“結(jié)果將是一場(chǎng)巨大的‘火車事故’，許多人的退休賬戶將化為烏有。”