包括家得寶、沃爾瑪、塔吉特和勞氏在內的大多數美國最大的大賣場零售商都在緊鑼密鼓地準備在未來幾周內發布第二季度財報。家得寶將于周二發布財報，沃爾瑪將于周三發布財報，同一天還將公布7月份的零售銷售數據。

這些數據將把美國購物者置于華爾街正在爭論的大問題的前沿和中心：經濟真的會走向衰退嗎？7月份疲軟的就業報告引發了經濟崩潰，而零售業的收益可能會讓情況再次升溫。

只要有一絲消費放緩的跡象，投資者就不會迷失方向，尤其是消費支出占國內生產總值的三分之二以上。分析師們懷疑，他們會發現很多蛛絲馬跡，一不小心就會被絆倒。

例如，根據GlobalData的分析，至少有10家已公布財報的面向消費者的公司北美收入增長率低于上一季度。

包括信用卡和借記卡支出在內的第三方數據也表明，今年夏天的支出趨勢更加不穩定。美國銀行的經濟學家指出，7月份每個家庭的信用卡和借記卡支出同比下降了0.4%。6月份也下降了0.5%。

D.A.Davidson分析師邁克爾·貝克（MichaelBaker）在8月5日的一份報告中寫道：“我們看到有跡象表明，支撐經濟的消費韌性開始減弱。”

增長放緩的原因是美聯儲為抑制通脹而提高了利率。分析師指出，汽車、電器、家具和家裝等對利率敏感的購物品類的疲軟程度最大。

家得寶和勞氏已經感受到了利率的沖擊，幾個季度以來一直在努力實現銷售增長。花旗銀行

分析師史蒂文·扎科內（StevenZaccone）表示，本季度許多硬線領域的公司可能會下調2024財年業績指引。

瑞銀集團分析師邁克爾·拉瑟（MichaelLasser）計算得出的數據顯示，大約37家硬性零售商和足部零售商的第一季度財報發布后，其盈利預期一致下調了大約0.1%。

拉瑟說，預期下調并不一定是壞事。盈利預期的重新設定可以為公司下半年的發展提供一個更容易實現的基線。

拉瑟寫道：“我們認為，這提供了一個令人信服的機會，讓我們介入那些近期面臨壓力、一旦預期下調就可能反彈的股票。”

GlobalData公司董事總經理尼爾·桑德斯（NeilSaunders）說，市場可能已經預料到消費支出會放緩。他說，更大的問題在于各公司的放緩情況如何。

桑德斯說：“零售業總是有贏家和輸家，但我認為目前的環境使其更加兩極分化。”這讓贏家看起來更好，因為相對而言，輸家的增速更慢，他們的銷售數字看起來非常、非常寒酸”。

他說，本季度的贏家將是那些在控制成本和提高利潤率方面做得很好的公司，同時還能實現穩健的頂線增長。

桑德斯補充說，投資者還會獎勵那些有具體計劃應對消費放緩的公司，以及那些審慎發布指導意見的公司。

反之，那些對前景過于雄心勃勃的零售商可能會把自己置于不利地位。

桑德斯說：“預期管理是這個市場的全部，它將在業績公布后左右股價，其方式往往出乎你的意料。并不總是那些業績很差的公司的股價會受到打擊。有時，業績好的公司也會出現業績不如預期的情況。

當然，專家們表示，如果行業巨頭，尤其是沃爾瑪的評論比預期更加悲觀，并表明經濟衰退的風險更大，那么一切就都完了。但愿情況不會如此。

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