國家能源局發布了《關于組織開展能源領域氫能試點工作的通知》，計劃遴選部分項目和區域開展氫能試點工作。此舉旨在進一步推動創新氫能管理模式，探索氫能產業發展的多元化路徑，形成可復制可推廣的經驗，支撐氫能 “制儲輸用” 全鏈條發展。

A 股中有近 60 只氫能概念股，其中不乏市值超千億元規模的上汽集團、濰柴動力、寶豐能源和隆基綠能等，不少概念股獲得了基金的密集布局。截至一季度末，15 只氫能概念股被超過 10 只基金產品重倉持有，其中三環集團、宇通客車、衛星化學、隆基綠能和濰柴動力的重倉基金產品數量超過了 100 只。具體來看，三環集團獲得了 170 只基金產品的重倉持有，基金持股比例為 9.56%。

從基金持股比例來看，有 12 只股票的基金持股比例超過 3%，其中三環集團、宇通客車、隆基綠能和冰輪環境的基金持股比例居前，均超過 8%。

當前，氫能產業細分賽道發展態勢良好。在制氫環節，我國是全球最大氫氣生產國，2024 年氫氣產量約 3700 萬噸 ，主要來自化石能源制氫（灰氫）和工業副產氫，不過綠氫（電解水制氫）占比在逐步提升。可再生能源制氫產業化速度引領全球，截至 2024 年底，全國累計規劃建設可再生能源電解水制氫項目超 600 個，已建成項目超 90 個，已建成產能約 12.5 萬噸 / 年，已建項目產能占全球的 51% 。

氫能中游的儲運環節運輸效率低、成本高曾是發展痛點。目前，我國已構建多元化儲運體系。在氣態儲運方面，長管拖車高壓氣態儲運技術較為成熟，但適用于短距離運輸。在中長距離運輸中，低溫液態儲氫、固態儲氫和有機液態儲氫具備成本優勢。液氫儲運罐箱（車）自重輕、載氫量大、工作壓力低，運輸效率更高、更安全，不過我國液氫發展尚處于初級階段，全球液氫總產能超 600 噸 / 天，我國已自主建成并投產的液氫工廠總產能不超過 10 噸 / 天 。管道輸氫是長距離、大規模運輸氫能的最佳方式之一，目前摻氫天然氣管道、純氫管道建設正逐步展開，只是純氫管道建設成本高昂，短期內難以大規模推廣，天然氣管道摻氫技術在我國仍處于小規模試驗階段 。

在應用環節，氫能在多個領域加速滲透。在交通領域，眾多企業展示了新一代高功率密度電堆和長壽命膜電極技術，性能指標達國際頂尖水平，氫燃料電池重卡技術取得突破。在電力領域，我國氫能應用集中在燃料電池發電、熱電聯產以及燃氣輪機摻氫等方面，已完成 F 級 50 兆瓦重型燃氣輪機摻燒 30% 氫氣全尺寸全溫全壓試驗和兆瓦級純氫燃氣輪機整機試驗驗證 ，未來在大型沙戈荒基地配套煤電降碳、零碳產業園區等場景應用潛力巨大。

基金對氫能概念股的重倉布局，不僅反映了對相關企業當下業績和發展潛力的認可，更顯示出對氫能產業細分賽道未來成長空間的長期看好。隨著國家氫能試點工作的推進，各細分賽道有望在政策支持、技術進步等因素推動下，迎來更為廣闊的發展前景。