來源丨北美商業見聞

自上周六突發的美國加州舊金山大停電，在周日下午仍未完全結束。Waymo的無人駕駛服務也沒有恢復，被馬斯克嘲諷。

這一災難證明，真正困擾無人駕駛乃至人工智能的瓶頸還是在電力。

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舊金山連續兩天大停電

周日，舊金山仍有數萬人斷電。此前一天，太平洋煤氣電力公司（Pacific Gas and Electric Co.）的一個變電站發生火災，導致大規模停電。

據網站PowerOutage.com報道，截至周日下午，舊金山仍有近19000戶電力用戶斷電。PG&E在社交媒體上表示，預計將于周一下午2點前恢復所有電力供應。

PG&E表示，停電高峰期約有13萬用戶受到影響。消防官員在X上發布消息稱，停電是由位于第八街和米申街交匯處的PG&E變電站內發生的火災引起的。

PG&E表示，已調集了更多工程師和電工，但無法提供全面恢復的時間表。公司還表示，沒有員工或公眾受傷。

社交媒體帖子和當地媒體報道稱，停電期間，大量餐館和商店關門，路燈熄滅，圣誕裝飾也消失了。舊金山緊急事務管理局在X表示，全市范圍內出現“嚴重的交通中斷”，并敦促居民避免不必要的出行。

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Waymo拋錨

在此次突發事件中，最引人注目的是無人駕駛汽車的大規模拋錨，Waymo的服務也因此全部暫停。

由于無人駕駛汽車在沒有交通信號燈的情況下無法行駛，Waymo的車輛在十字路口停了下來，阻塞了交通。

周日下午，Waymo的網約車服務仍然處于離線狀態，拖車公司表示他們連夜拖走了大量的Waymo電動車。社交媒體上充斥著這些車輛停在堵塞路口、閃著警示燈的視頻。

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Waymo的一位發言人在一封電子郵件中表示，該公司暫時停止了在舊金山灣區的網約車服務，但補充說，服務將在舊金山時間下午3:30后不久恢復。

Waymo隸屬于谷歌母公司Alphabet，于2023年進入舊金山，目前已有約1000輛無人駕駛汽車在街頭行駛。這些汽車已成為當地的一道風景線。

專家表示，上周末發生的故障尤其令人費解，因為Waymo和其他自動駕駛汽車公司在設計車輛時，都考慮到了車輛在失去無線網絡連接或遇到斷電的交通信號燈時仍能繼續運行。

這些汽車由車載電池供電，其設計也使其能夠在暫時失去無線信號覆蓋的區域行駛。

“這項技術旨在應對通信延遲或中斷的情況，”卡多佐法學院教授馬修·萬斯利說道。他專攻新興汽車技術，此前曾擔任一家名為nuTonomy的自動駕駛汽車初創公司的總法律顧問。“這些汽車不應該依賴即時通信。”

馬斯克X上嘲諷Waymo，稱特斯拉Robotaxi（在舊金山提供有限的自動駕駛共享出行服務）在停電期間并未受到影響。

在他轉發的視頻中，多輛Waymo停在十字路口，亮著警示燈；而另一個視頻顯示，打開FSD的特斯拉在街道一片漆黑、沒有通行信號燈的情況下，仍然完成了在十字路口的變道及轉彎。

這也讓人想起11月馬斯克提出的在太空軌道上設立數據中心的思路。

與其他自動駕駛汽車一樣，Waymo的車輛也會遇到需要連接無線網絡的情況。Waymo和其他公司都雇傭了遠程技術人員，幫助這些車輛解決它們自身無法解決的問題。

萬斯利推測，Waymo在停電期間遇到的運營問題可能與這種遠程協助有關。

“遠程協助對于安全操作的重要性可能比我們所知的還要大，”萬斯利說。

Waymo在聲明中表示，雖然其車輛的設計是將故障信號燈視為四向停車信號，但“此次故障規模之大導致車輛停留時間比平時更長，以便確認受影響路口的狀況。這加劇了擁堵高峰期的交通摩擦。”

舊金山市官員表示，周六Waymo車輛故障未造成人員傷亡或事故。

除了安全問題之外，Waymo的批評者還認為，自動駕駛汽車可能會搶走公共交通的乘客，導致失業，同時讓硅谷的高管們賺得盆滿缽滿。

盡管如此，該公司仍在擴張。上個月，該公司宣布將在半島地區提供高速公路服務，并在圣何塞機場提供接送服務。不久之后，Waymo 預計還將服務于舊金山國際機場。

Waymo宣布恢復服務后不久，嘗試叫車的用戶仍然會收到來自Waymo應用程序的消息：“我們的服務目前暫停。由此給您帶來的不便，我們深表歉意——請稍后再試。”

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電力成人工智能瓶頸

此次舊金山大停電導致的無人駕駛出租車罷工，進一步凸顯電力才是真正困擾人工智能的瓶頸。

全球人工智能支出預計將在2025年達到1.5萬億美元，并在 2026 年超過2 萬億美元，這將推動對高性能芯片、數據中心和廣泛應用的需求。

這一增長的核心在于必須要為人工智能提供充足的電力，否則一切都無從說起。

人工智能工廠和數據中心的大規模擴張導致電力需求激增，加劇能源供應和基礎設施緊張，同時加速排放。

預計到2030年，全球數據中心的用電量將達到945太瓦時（TWh），超過德國和法國目前的用電量總和，并且是2024年415太瓦時的兩倍多。到2030年，僅人工智能一項就可能占到新增電力需求的20%以上。

因此，電力必將成為未來數年最重要的一大需求，相關的概念股也迎來投資機會。

1. Duke Energy（DUK）

杜克能源是美國最大的電力公司之一。它旗下有兩個業務部門：

一、電力公用事業和基礎設施；二、天然氣公用事業和基礎設施。

杜克能源的公用事業業務組合產生穩定的收入，這些收入受政府機構監管，并由這些機構設定費率。這為其提供了穩定的現金流，使其能夠支付股息（ 2025年底股息收益率超過3.5% ）并擴展其公用事業業務。

杜克能源之所以能超越眾多電力股，主要歸功于以下幾個因素。除了穩定的能源業務收入外，該公司還擁有穩健的財務狀況（包括投資級信用評級）。此外，其股息支付率較為保守，這使其能夠靈活地投資于清潔能源領域。

杜克能源公司計劃在2029年前投入高達870億美元的資本產品，以提升運營效率并減少碳排放。預計到2029年，其投資將使其每股收益以每年5%至7%的速度增長，這對一家大型公用事業公司來說是一個健康的增長率。

2. NextEra Energy（NEE）

NextEra Energy是美國最大的電力公司之一。它擁有三大業務平臺：

佛羅里達電力照明公司（FPL）、能源資源、XPLR基礎設施公司（XIFR）。

NextEra Energy的各個業務部門通過受監管的費率結構和長期合同產生穩定的現金流，從而支持了2025年末股息收益率超過3%的股息。

該公司具備投資者對電力公司所期望的所有特質。在大型受監管電力公司中，其信用評級始終名列前茅。此外，其股息支付率通常低于平均水平，這使得NextEra擁有足夠的財務靈活性，既可以投資清潔能源，又可以建設更多可再生能源項目。

3. Xcel Energy（XEL）

Xcel Energy在美國中部八個州運營四家電力和天然氣公用事業公司。其公用事業公司為390萬電力用戶和220萬天然氣用戶提供服務。截至2025年底，股息收益率超過3%。

Xcel Energy的卓越優勢包括投資級資產負債表和保守的長期股息支付率目標（50%至60%）。其強勁的財務狀況使其能夠靈活地投資于高回報的擴張機會。

這些投資還有助于其每股收益每年增長6%至8%，從而使其有能力將股息每年提高4%至6%。收入和增長的結合，有望使Xcel Energy實現每年約9%至11%的股東總回報率。

4. Dominion Energy（D）

Dominion Energy為弗吉尼亞州、北卡羅來納州和南卡羅來納州的360萬客戶提供電力服務和天然氣。

該公司預計到2029年將投資超過500億美元，以滿足其服務區域內不斷增長的電力需求。數據中心是推動電力需求的主要因素，尤其是在弗吉尼亞州。

該公司正在投資各種項目，包括在弗吉尼亞州建設一個大型海上風電場，該風電場預計將于2026年投入運營。這些投資應該會使公司每股收益以每年5%至 7%的速度增長。

5. Consolidated Edison（ED）

Consolidated Edison為紐約市地區的客戶提供電力、天然氣和蒸汽。該公司有三個業務部門：紐約Consolidated Edison公司、Orange and Rockland Utilities、Consolidated Edison Transmission。

Consolidated Edison公司的公用事業運營產生了非常穩定的現金流，足以支撐其股息（預計2025年底股息收益率為3.5%）。該公司已連續51年提高股息，是標普500指數中公用事業公司中連續提高股息時間最長的。這使得聯合愛迪生公司躋身“股息之王”精英行列。

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