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龍頭物企逐漸走出房地產(chǎn)陰霾。

3月27日，碧桂園服務(wù)（06098.HK）發(fā)布業(yè)績(jī)公告。2024年，碧桂園服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入439.9億元，同比增長(zhǎng)3.2%；毛利84.0億元，同比減少3.8%；凈利潤(rùn)18.7億元，同比增長(zhǎng)262.8%，其中，股東應(yīng)占利潤(rùn)18.1億元，同比增長(zhǎng)518.7%。

時(shí)隔兩年，碧桂園服務(wù)的凈利重回增長(zhǎng)通道，帶動(dòng)了股東應(yīng)占利潤(rùn)的增長(zhǎng)。了解到，2022年，碧桂園服務(wù)的凈利潤(rùn)結(jié)束增長(zhǎng)勢(shì)頭，同比減少48.0%至22.6億元，2023年同比減少77.2%至5.2億元。

碧桂園服務(wù)稱(chēng)，該等增長(zhǎng)主要來(lái)自幾大因素，包括嚴(yán)控新增關(guān)聯(lián)方貿(mào)易應(yīng)收款，控制關(guān)聯(lián)方應(yīng)收款余額；另外，2024年公司無(wú)新增計(jì)提關(guān)聯(lián)方貿(mào)易應(yīng)收款減值撥備，同時(shí)小幅轉(zhuǎn)回往年已計(jì)提的減值撥備；而在2023年，碧桂園服務(wù)就關(guān)聯(lián)方所欠碧桂園服務(wù)及其附屬公司的貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)，進(jìn)行了約18億元至23億元的計(jì)提減值撥備。

商譽(yù)減值方面，2024年，碧桂園服務(wù)的商譽(yù)減值計(jì)提約9.9億元，而2023年，碧桂園服務(wù)及其附屬公司的商譽(yù)及其他無(wú)形資產(chǎn)減值計(jì)提約14億元至18億元。

目前，碧桂園服務(wù)的最終控股股東是楊惠妍，其關(guān)聯(lián)方包括由楊惠妍控制或共同控制的實(shí)體、楊惠妍擁有重大影響的實(shí)體，以及由楊惠妍的近親控制的實(shí)體。其中，由楊惠妍控制的最重要的實(shí)體是房企碧桂園。

過(guò)去幾年，不少物企的業(yè)績(jī)均被關(guān)聯(lián)方拖累，不過(guò)，影響已在逐漸減小。除了碧桂園服務(wù)，佳兆業(yè)美好在2024年也實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，完成凈利潤(rùn)2560萬(wàn)元，而2023年其虧損4.4億元，業(yè)績(jī)改善的原因就是“來(lái)自關(guān)聯(lián)方的應(yīng)收貿(mào)易賬款虧損撥備相比2023年同期大幅減少”。

不過(guò)，剔除上述非經(jīng)常性損益后的核心凈利潤(rùn)，更能體現(xiàn)一家公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)能力。2024年，碧桂園服務(wù)的公司股東應(yīng)占核心凈利潤(rùn)較2023年下降22.9%至30.4億元。

展望后續(xù)的核心凈利潤(rùn)走勢(shì)，碧桂園服務(wù)管理層于業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上稱(chēng)，公司的核心業(yè)務(wù)預(yù)期在2025年“會(huì)出現(xiàn)一定的曙光和向好的趨勢(shì)”，從而對(duì)整體財(cái)務(wù)報(bào)表形成支撐作用，“不像2024年形成這么大的拖累，這是我認(rèn)為公司整體經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)否極泰來(lái)的信心來(lái)源”。

業(yè)績(jī)公告顯示，碧桂園服務(wù)一共有6條業(yè)務(wù)線(xiàn)，分別為物業(yè)管理服務(wù)、社區(qū)增值服務(wù)、非業(yè)主增值服務(wù)、“三供一業(yè)”業(yè)務(wù)、城市服務(wù)、商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)。

2024年，物業(yè)管理服務(wù)收入同比增長(zhǎng)4.9%至259.1億元，社區(qū)增值服務(wù)增長(zhǎng)11.8%至41.9億元、“三供一業(yè)”業(yè)務(wù)增長(zhǎng)25.1%至81.6億元；而非業(yè)主增值服務(wù)則同比下降54.6%至7.0億元，城市服務(wù)下降14.7%至41.7億元，商業(yè)運(yùn)營(yíng)服務(wù)下降38.1%至6.3億元。

截至2024年12月31日，除“三供一業(yè)”業(yè)務(wù)外，碧桂園服務(wù)的收費(fèi)管理面積由2023年同期約9.6億平方米增加約8000萬(wàn)平方米至約10.4億平方米；“三供一業(yè)”業(yè)務(wù)的物業(yè)服務(wù)的收費(fèi)管理面積同比增長(zhǎng)170萬(wàn)平方米至9030萬(wàn)平方米。

管理層表示，2025年，公司的市場(chǎng)拓展延續(xù)兩個(gè)特點(diǎn)，“第一個(gè)是我們給予2025年更高的目標(biāo)，第二個(gè)是2025年的市場(chǎng)拓展延續(xù)了2024年比較好的勢(shì)頭，目前，我們的市場(chǎng)拓展的目標(biāo)大概能實(shí)現(xiàn)全年既定目標(biāo)的25%，基本做到時(shí)間和進(jìn)度保持同步”。