2018年4月，雷軍在武漢大學宣布小米董事會決議：承諾硬件綜合稅后凈利率不超過5%，若超出則將超額部分返還用戶。這一承諾被媒體稱為“科技圈最狠軍令狀”，成為小米商業模式的標志性事件。

雷軍在多個場合重申這一理念

2025年雷軍獎學金頒獎會：強調“克制貪婪”是小米產品物超所值的核心原因。

小米投資年會（2017）：提出“努力工作，克制貪婪”八字方針，將其視為企業逆襲的關鍵。

薄利多銷策略

小米硬件綜合毛利率長期控制在5%以內（如手機、IoT設備），對比蘋果30%+的硬件毛利率，形成顯著價格優勢。

通過低價硬件引流，依靠軟件服務（如廣告、會員）、生態鏈產品（如米家設備超1000種聯動場景）及規模效應盈利。

用戶價值優先

2014年推出空氣凈化器，以899元定價媲美5000元進口品牌，迅速成為行業第一。

用戶忠誠度：小米用戶忠誠度達68%，超行業均值20%，印證“少即是多”策略的有效性。

支持與認可

用戶省下的硬件成本通過IoT設備消費回流，形成“低價硬件-生態消費”閉環。

特斯拉開放專利 vs 小米開源IoT協議，后者通過生態兼容性擴大市場滲透。

挑戰與質疑

小米造車業務高投入引發資本擔憂，SU7 Ultra發布后股價暴跌8%，反映市場對長期盈利模式的疑慮。

華為、OV嘗試跟進“性價比”策略，但缺乏小米生態鏈的協同效應，難以突破盈利瓶頸。

長期主義布局

5個月研發98寸電視搶占疫情紅利，展現速度護城河。

2023年雷軍向武大捐贈13億，公益總投入超17億，體現“克制貪婪”理念的社會延伸。

行業啟示

通過硬件讓利建立品牌忠誠度，為后續高附加值服務（如金融、云服務）奠定基礎。

從“價格屠夫”到“生態構建者”，小米模式證明克制短期貪婪可換取長期競爭優勢。

如何平衡高投入造車業務與5%硬件利潤承諾。

全球消費電子需求放緩背景下，生態鏈企業的盈利可持續性。

能否通過自研芯片（如澎湃系列）進一步提升硬件性價比。

雷軍的“克制貪婪”言論，本質是小米“用戶優先、生態驅動”商業哲學的具象化。這一策略在硬件微利時代，通過重構價值鏈條實現了企業規模與生態勢能的雙重突破，但其長期有效性仍需持續觀察。

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